重要提示：本產品屬於高風險、低流動性的私募市場代幣化權益產品。用戶可能損失全部認購資金。LBank 在本協議項下僅按約提供產品資訊展示、分銷（非獨家）、訂單彙總、資金轉付、帳務登記、託管及相關平台服務，不以自有資金認購、包銷或保證最低銷售量，亦不對 Paimon、標的公司、產品估值、IPO、回購或投資收益作出任何保證。

本協議由以下雙方透過電子方式訂立：

  • 甲方（平台／分銷服務方）：LBank

  • 乙方（用戶／投資者）：透過 LBank 帳戶完成本協議電子簽署並提交 Pre-IPO 產品認購訂單的自然人或機構（以下簡稱「用戶」）。

鑒於：

  1. LBank 與Paimon Limited（以下統稱「Paimon」或「相關主體」）開展 Pre-IPO 產品分銷合作。Paimon 或其指定基金、SPV、關聯主體實際持有或控制與標的公司相關的 Pre-IPO 股份、SPV 權益或其他經濟權益，並根據其產品文件向最終投資者提供相應的代幣化或帳簿化投資權益。

  2. 用戶擬透過 LBank 渠道認購以私人公司為標的的 Pre-IPO 產品。用戶經 Paimon 接受認購後，將依據 Paimon 產品文件被識別為該產品的最終 Subscriber 及／或 Beneficial Holder。

  3. LBank 不以 Principal 身分持有標的公司 Pre-IPO 股份或 Paimon 產品，僅根據用戶實際認購金額彙總訂單，並向 Paimon 轉付相應資金及認購指令。

產品要素

項目

約定

標的公司

【Kalshi Inc.】（「標的公司」）

Pre-IPO 產品／上游產品名稱

  1. Unlock 模式

    1. 全稱：Paimon Tradable Kalshi SPV Token

    2. 簡稱：xKLSH


  1. Lock 模式

    1. 全稱：Paimon Locked Kalshi SPV Token

    2. 簡稱：cKLSH

Paimon 簽約／發行／管理主體

【Paimon Limited】

用戶法律身分

Paimon 產品的最終 Subscriber／Beneficial Holder；由 Paimon 根據其產品文件識別及記錄

認購幣種

僅限 USDT；支援的 USDT 網路以認購頁面或 LBank 適用規則為準。

認購價格／估值

以訂單確認頁及 Paimon 當期產品文件為準。

模式

Lock 模式／Unlock 模式（由用戶於認購時選擇）。

回購機會

如自相關產品批次的 Paimon 交割日起滿十二（12）個月，仍未發生 IPO 或其他約定退出事件，Paimon 可根據適用產品文件向持有人提供回購機會，但該等回購僅以 Paimon 實際完成相關出售並取得的淨回收款為限。如 Paimon 決定提供回購，由 Paimon 按其產品機制開啟回購窗口。


如 Paimon 決定提供回購，回購價格原則上由 Paimon 依據其實際出售底層資產或持有實體權益所實現的淨回收款，扣除適用成本及稅費後按比例確定；除 Paimon 提供的回購價格存在明顯錯誤外，LBank 據此進行處理。


LBank 不對 Paimon 是否實施回購、最低回購數量或回購價格作出任何保證。

IPO 後轉換／結算

轉換為 bStock、xStock 或 Paimon 指定的同類上市股票映射型 Token／工具，並按 IPO 後市場價格及 Paimon 結算規則處理。

第一條　定義與解釋

  1. 「標的公司」指 Kalshi Inc.，或訂單確認頁明確列示的其他 Pre-IPO 私人公司。

  2. 「Pre-IPO 產品」或「產品」指相關主體設計、發行、管理或提供，並與標的公司 Pre-IPO 股份、SPV 權益或相關經濟收益掛鉤的代幣化或帳簿化產品。除相關主體的產品文件另有明確約定外，產品不等同於用戶直接持有標的公司股份。

  3. 「相關主體的產品文件」指相關主體向用戶、LBank 或公眾提供，並適用於本產品的認購協議、發行／募集文件、條款、風險揭示、Token 文件、SPV 文件、估值政策、回購規則及其後續修訂。

  4. 「Beneficial Holder」指根據相關主體產品文件被識別並記錄為產品最終經濟權益持有人的用戶。

  5. 「交割日」指相關主體就相應用戶的認購完成交割，並向 LBank 確認已為該用戶建立相應產品權益的日期；對於 Unlock 模式，通常為相應 Token 劃轉至 LBank 指定系統託管地址並完成對應分配記錄之日；對於 Lock 模式，通常為相關主體完成帳簿登記並向 LBank 確認之日。Unlock Token 後續發生的二級交易或最終持有人變更，不構成新的 Paimon 交割，亦不改變原交割日。

  6. 「IPO 事件」指標的公司完成首次公開發行並開始公開交易。

  7. 「回購窗口」指根據相關主體的產品機制，自相關產品批次的交割日起滿十二（12）個月，且屆時尚未發生 IPO 事件或其他約定退出事件時，如相關主體決定提供回購，由其開啟、供符合條件用戶提出回購申請的安排。對於 Unlock 模式，「交割日」指相應 Token 所對應底層產品批次的首次 Paimon 交割日；相關期限自該交割日起算，不因後續二級交易或持有人變更而重新起算。

  8. 「最新估值」指回購窗口開啟時，由相關主體自行確定的標的公司或相關底層權益估值。該估值可參考最近融資輪、二級交易、第三方估值或其他資訊；具體以相關主體屆時確定者為準。

  9. 「Lock 模式」指產品權益在鎖定期間不得在 LBank 平台或其他渠道主動交易、轉讓或提領，僅按照《Lock 模式補充協議》及相關主體產品文件，等待 IPO、回購或其他允許的退出事件。

  10. 「Unlock 模式」指相應 Token 交付至 LBank 指定系統託管地址後，由 LBank 透過內部帳簿記錄用戶持有數量，並允許符合條件的用戶按照《Unlock 模式補充協議》，僅在 LBank 平台內進行現貨交易；不向用戶提供該 Token 的充值、提領或平台外轉移服務。

第二條　LBank 角色、Paimon 角色及法律關係

  1. LBank 在本協議項下的業務角色為產品非獨家分銷及平台服務方。LBank 可向用戶展示相關主體提供或經核驗整理的產品資訊，接收用戶認購指令，彙總認購金額，並根據所選模式提供託管、平台內交易、結算及退出指令傳遞等服務。LBank 不以自有資金認購或包銷本產品。

  2. 用戶經相關主體接受認購後，應被識別為該產品的最終 Subscriber 及／或 Beneficial Holder。用戶對底層產品的實質性投資權利、回購權、轉換權，以及與相關主體之間的其他權利義務，以相關主體產品文件及 Paimon 對用戶權益的記錄為基礎。

  3. 除 LBank 自身違反本協議的情形外，相關主體及其基金、SPV、託管人、管理人、底層賣方或其他第三方並非 LBank 的代理人。LBank 不對相關主體履行回購、轉換、贖回、交割或其他義務提供保證、擔保或兜底。

  4. 用戶不因持有本產品而當然成為標的公司的登記股東，亦不當然取得標的公司的投票權、資訊權、分紅權、查閱權或其他公司法項下的股東權利。

  5. LBank 並非用戶的投資顧問、受託資產管理人或稅務顧問。產品頁面、研究資料、估值資訊及歷史交易數據均不構成針對用戶的個人化投資建議。

第三條　認購流程、訂單成立與資金流

  1. 用戶應在認購前閱讀本協議、所選模式的補充協議、訂單確認頁、Paimon 產品文件及適用的風險揭示，並自行判斷是否具備參與資格及風險承受能力。

  2. 用戶在 LBank 提交認購訂單並完成資金劃轉，僅構成向 Paimon 提出的認購申請。認購是否最終成立，以 Paimon 接受、完成 KYC／AML 及投資者資格核驗並完成交割為準。

  3. LBank 可將多名用戶的認購指令及資金彙總後，以技術或結算所需的彙總方式向 Paimon 提交，但 LBank 將按照內部記錄區分每名用戶的認購金額及權益。彙總提交不改變用戶作為最終 Subscriber／Beneficial Holder 的身分安排。

  4. LBank 僅在完成資金彙總、反洗錢核查、結算及轉付所合理需要的期間持有該等資金，不得將其視為 LBank 自有投資資金。

  5. 若相關主體拒絕全部或部分認購、最終分配不足、產品取消，或因合規原因無法完成認購，LBank 將在合理期限內將未獲分配的資金退回用戶 LBank 帳戶；不可避免的區塊鏈 Gas 費、銀行費、穩定幣兌換成本或第三方結算費用，可按實際發生金額扣除。除另有明確揭示外，該等待結算資金不計息。

  6. 在 LBank 已向 Paimon 提交不可撤銷的彙總認購指令後，用戶不得單方撤回認購，除非 Paimon 產品文件或適用法律明確允許。

  7. 認購價格、產品數量、費用、幣種、截止時間、分配結果及其他交易要素，以訂單確認頁及最終結算記錄為準。

第四條　交割、權益登記、Token 託管與內部記帳

  1. LBank 負責根據用戶實際認購、交易及結算情況，透過內部帳簿記錄各最終用戶對應的產品權益及持倉數量。

  2. Lock 模式下，相應產品 Token 或權益原則上由相關主體在其系統中進行彙總登記。LBank 根據相關主體確認的彙總產品權益及用戶實際認購情況，透過內部帳簿記錄各用戶對應的權益數量或價值。

  3. Unlock 模式下，相關主體應將相應 Token 交付至 LBank 指定的系統託管地址，或其他經雙方認可的託管安排。LBank 按照用戶實際分配數量，在平台內部帳簿中記載其持有權益。除另有揭示外，用戶取得的是託管池中相應數量 Token 的經濟及合約權益，而非對某一特定鏈上 Token 序號的物權性占有。

  4. LBank 對 Unlock Token 的託管及內部記帳，不構成 LBank 取得該等 Token 的實益所有權。LBank 不得將用戶對應的 Token 用於自營投資、質押、再抵押或其他與本協議無關的用途，但為完成結算、鏈遷移、合規處理或經用戶授權的服務所必要者除外。

  5. Unlock 模式下，用戶之間的 Token 交易及相應權益轉移，透過 LBank 平台內部帳簿完成。交易完成後，LBank 將更新買賣雙方的持倉記錄，相關權益自內部帳簿完成結算之日起，在交易雙方之間發生轉移。LBank 內部帳簿及交易記錄作為確定最終用戶持倉及權益歸屬的依據，但適用法律或 Paimon 產品文件另有強制要求者除外。

  6. 最終用戶的持倉數量及相應合約權益，以 LBank 經核實的內部帳簿及交易結算記錄為依據；相關主體的交割及持倉記錄，作為核實彙總產品權益的依據，但適用法律另有規定者除外。

第五條　共同退出機制：IPO 轉換與 Paimon 回購

  1. 標的公司發生 IPO 事件後，相關產品權益將依據主協議、Paimon 產品文件及屆時可實施的轉換與結算安排處理。在符合相關條件的情況下，可轉換為 bStock、xStock 或 Paimon 指定的其他上市股票映射型 Token／工具。

  2. IPO 後的價值結算，原則上以標的公司上市後的公開市場價格為基礎，並按照相關主體確定的觀察時點、執行價格、轉換比例、鎖定期、滑價、費用及結算規則處理。用戶理解，IPO 發行價、首日開盤價、成交均價及最終實際結算價格可能不同。

  3. 回購機會。如自相關產品批次的 Paimon 交割日起滿十二（12）個月，標的公司仍未發生 IPO 事件或其他約定退出事件，Paimon 將本著誠信原則，尋求在相關二級市場出售相關底層資產或持有實體權益。僅在 Paimon 實際完成相關出售並取得淨回收款的範圍內，Paimon 可按照適用產品文件，向符合條件的持有人提供回購機會。如 Paimon 決定提供回購，由 Paimon 按其產品機制開啟回購窗口。LBank 不對 Paimon 是否實施回購、最低回購數量或回購價格作出任何保證。

  4. 回購申請。如 Paimon 決定提供回購，並根據適用產品文件開啟回購窗口，符合條件的用戶可在回購窗口內透過 LBank 提交回購申請。用戶未在規定期限內申請回購者，視為繼續持有產品，等待後續 IPO、下一回購窗口（如有），或相關主體產品文件規定的其他退出事件。

  5. 回購價格。如 Paimon 決定提供回購，回購價格由 Paimon 在回購窗口開啟時，以其實際出售底層資產或持有實體權益所實現的淨回收款為基礎自行確定，並扣除適用的稅費、交易費用、SPV／基金費用、網路費或產品文件規定的其他費用。回購價格可能與用戶認購成本、LBank 平台內成交價或第三方估值存在重大差異，甚至為零。LBank 不對回購價格作出任何保證。除明顯錯誤外，LBank 將以 Paimon 提供的回購價格計算結果，作為處理用戶回購申請的依據。

  6. 回購義務主體。用戶理解並同意，回購安排的實質義務主體為 Paimon 或其產品文件所指定的主體。LBank 僅負責接收及傳遞回購申請、更新帳簿及協助結算，不以自有資金承擔回購義務，亦不保證 Paimon 具備或持續具備足夠流動性完成回購。

  7. Lock 模式及 Unlock 模式在 IPO 轉換及 Paimon 回購方面的具體操作，以本協議、對應補充協議及相關主體產品文件共同確定。發生衝突時，涉及 LBank 平台操作的事項，以本協議及補充協議為準；涉及相關主體產品權利義務的事項，以 Paimon 產品文件為準。

第六條　估值、價格及資訊

  1. 私人公司股份缺乏連續公開交易價格。任何融資輪估值、二級市場報價、第三方估值、平台參考價或媒體報導，均可能與實際可實現的交易價格存在重大差異。

  2. 相關主體有權根據其產品文件自行確定回購價格。相關價格以實際出售底層資產或其持有實體權益所實現的可分配金額為基礎確定。LBank 不對底層資產的估值、出售價格、淨回收款或最終可實現價格作出任何保證，但可根據自身風險管理需要，要求相關主體提供合理支持資料。

  3. Unlock 模式的平台內交易價格，由市場供求、流動性、市場預期及其他因素決定，可能長期高於或低於相關主體的最新估值、底層股份隱含價值或未來 IPO 價格。

  4. LBank 可以展示來自相關主體、第三方數據來源或公開市場的資訊，但除 LBank 故意或重大過失造成的錯誤外，不對第三方數據的持續準確性、完整性或即時性負責。

第七條　用戶資格、KYC／AML 與地域限制

  1. 用戶聲明，其具有訂立本協議、認購本產品並承擔相應風險所需的完整民事行為能力或法人行為能力，認購資金來源合法，不涉及洗錢、恐怖融資、規避制裁、詐欺或其他違法活動。

  2. 用戶應完成 LBank 要求的 KYC、AML、制裁篩查、資金來源／財富來源核驗，以及相關主體要求的投資者資格程序，並按要求及時提供準確、完整、最新的資訊。

  3. 除非 LBank 及相關主體另行明確開放，本產品不得向美國人士、美國境內人士，或 Paimon 列明的其他受限司法管轄區人士提供。如適用法律或相關主體的產品文件要求用戶屬於合格投資者、專業客戶、認可投資者、成熟投資者或類似類別，用戶必須滿足相應條件。

  4. 用戶不得使用 VPN、代理、虛假地址、他人身分或其他方式，規避地域或投資者資格限制。LBank 有權基於合規要求，拒絕、取消、凍結或延遲認購、交易、轉讓、轉換或回購。

  5. 用戶資格發生變化時，應立即通知 LBank。若用戶在持有期間成為受限人士，LBank 可根據適用法律、相關主體要求及風險控制需要，採取限制交易、強制退出、延遲結算或其他合理措施。

第八條　風險揭示與用戶確認

  1. 全部損失風險：本產品不保本、不保收益，用戶可能損失全部認購金額及相關費用。

  2. 標的公司風險：Kalshi 等私人公司可能經營失敗、估值下降、融資受阻、被收購、重組、破產或永不上市。

  3. 流動性風險：Lock 模式在鎖定期間原則上無主動退出渠道，其到期交付取決於 IPO 及適用鎖定期等條件；Unlock 模式雖可交易，但不保證存在持續買方、造市報價或足夠成交深度。Unlock Token 僅可在 LBank 平台內進行現貨交易，不能向外部錢包或其他市場充值、提領或轉移，外部市場報價或流動性不能直接用於本平台退出。

  4. 估值風險：私人股份估值缺乏公開連續市場，相關主體確定的最新估值，可能與第三方估值、實際成交價或未來 IPO 價格顯著不同。

  5. 結構風險：用戶通常取得的是 Paimon 基金／SPV 或相關產品的經濟權益，而非標的公司直接股份；上游 SPV、基金、託管、轉讓限制、優先購買權或公司批准等因素，可能影響最終價值及退出。

  6. Paimon 信用及履約風險：若 Paimon 或其指定主體出現違約、資不抵債、營運中斷、詐欺、監管限制或資產無法交割，用戶可能無法實現回購、轉換或其他權利。

  7. IPO 風險：標的公司沒有必須上市的義務。

  8. 監管風險：不同司法管轄區可能將本產品認定為證券、集體投資計畫、衍生品或其他受監管金融工具。法律變化可能導致限制認購、交易、轉讓、贖回或強制退出。

  9. 託管及技術風險：Unlock 模式涉及 LBank 系統託管地址、內部帳簿、區塊鏈、智能合約及第三方基礎設施，可能發生駭客攻擊、私鑰事故、鏈故障、分叉、合約漏洞或系統中斷。

  10. 二級市場價格風險：Unlock 模式的價格可能因市場情緒、流動性、投機等因素，顯著偏離底層估值。平台顯示價格不構成贖回或回購保證。

  11. 穩定幣及結算風險：以 USDT、USDC 或其他數位資產結算時，仍存在脫鉤、凍結、鏈上壅塞及發行人風險。

  12. 稅務風險：用戶應自行承擔認購、交易、轉換、回購及持有所產生的全部稅務申報及繳納責任。

用戶確認，其已獲得充分機會閱讀並理解上述風險，已根據自身財務狀況、投資經驗及風險承受能力，獨立決定是否參與，不依賴 LBank 關於未來收益、估值或上市可能性的任何保證。

第九條　費用及結算

  1. LBank 可按照訂單頁面揭示收取分銷費、平台服務費、交易費、託管費或其他費用；Paimon 及其 SPV／基金亦可能收取管理費、交易費、退出費或其他費用。任何實質性費用，應在用戶提交相關操作前，以頁面、訂單確認或產品文件形式揭示。

  2. 鏈上 Gas 費、銀行費、穩定幣兌換成本、託管及第三方結算費用，可由用戶承擔，並可在認購、交易、轉換或回購結算時扣除。

第十條　資料共享、隱私與記錄

  1. 為使 Paimon 能夠識別每名最終 Subscriber／Beneficial Holder，並履行 KYC／AML、持有人登記、監管申報及結算義務，用戶授權 LBank 向 Paimon 及其管理人、基金／SPV、託管人、基金行政管理人、審計師、KYC 服務商及其他必要服務商，共享用戶身分、聯絡方式、KYC 資料、稅務資訊、持倉及交易記錄。

  2. 前述資料可能發生跨境傳輸。LBank 將按照適用的資料保護法律及其隱私政策處理用戶資料，並採取合理的技術及組織措施。

  3. LBank 的電子訂單、成交記錄、帳戶流水、內部帳簿、KYC 記錄、系統日誌，以及 Paimon 提供的持有人／交割記錄，均可作為證明本協議項下交易及權益的證據，但用戶有權依法對明顯錯誤提出異議。

第十一條　LBank 責任邊界

  1. LBank 應以合理商業努力，完成其可控制範圍內的產品資訊展示、訂單處理、資金轉付、帳務登記、託管、交易系統及指令傳遞服務。

  2. 在適用法律允許的最大範圍內，LBank 不對以下事項承擔保證責任：標的公司是否 IPO；Paimon 是否完成回購、轉換或兌付；標的公司或 Paimon 的估值是否準確；底層股份是否升值；Unlock 模式是否持續存在流動性；bStock、xStock 或其他轉換工具是否持續可用。

  3. 因 Paimon、標的公司、SPV、託管人、銀行、區塊鏈網路、穩定幣發行人或其他第三方的行為、違約、破產、技術故障或監管措施造成損失者，LBank 僅在其自身存在故意、詐欺、重大過失，或適用法律規定不得免責的責任範圍內承擔責任。

  4. 在任何情況下，本協議均不應被解釋為排除或限制適用法律明確禁止排除或限制的責任。

第十二條　暫停、終止、產品變更與異常事件

  1. 發生監管要求、司法／行政命令、制裁、重大市場異常、相關主體暫停產品、底層資產爭議、鏈上安全事件、託管事故、系統故障、流動性枯竭，或其他可能損害用戶或平台安全的情形時，LBank 可暫時停止認購、結算、交易、轉讓、提領、轉換或回購。

  2. 如 Paimon 對產品結構、Token 合約、底層 SPV、估值方法、轉換機制或回購流程作出重大變更，LBank 將以合理方式通知用戶；如法律或產品文件要求用戶重新同意，用戶應完成相應確認。

  3. 如產品因法律、監管、上游違約或不可抗力而永久無法繼續，LBank 將根據 Paimon 產品文件及可實現的資產／資金情況，協助執行終止結算，但不對無法追回的底層損失承擔兜底責任。

第十三條　陳述、承諾與禁止行為

  1. 用戶保證其提交的資訊真實、準確、完整，不以代持、拆分帳戶、規避門檻或其他方式，協助不符合資格的第三方參與。

  2. 用戶不得利用 Unlock 市場實施操縱市場、虛假交易、對敲、刷量、內幕交易、詐欺、洗錢或其他違法違規行為。

  3. 用戶不得擅自以 LBank、Paimon 或標的公司的名義，向第三方銷售、轉售或宣傳本產品，亦不得作出任何保本保收益承諾。

第十四條　電子簽署、通知與協議文件優先順序

  1. 用戶透過勾選「我已閱讀並同意」、點擊確認認購、輸入驗證碼／簽名或其他電子方式接受本協議，與手寫簽名具有同等效力。

  2. LBank 可透過站內訊息、電子郵件、App 推播、產品頁面公告或用戶預留的聯絡方式發送通知。涉及重大權利變更的通知，應採用合理且顯著的方式。

  3. 本協議與用戶所選擇的 Lock／Unlock 補充協議，共同構成 LBank 與用戶之間的完整約定。補充協議就特定模式事項與本協議不一致者，以補充協議為準。

  4. Paimon 產品文件規範用戶與 Paimon 之間的底層產品權利義務。如本協議與 Paimon 產品文件存在衝突：涉及 LBank 平台服務、資金處理、內部交易及託管的事項，以本協議及補充協議為準；涉及 Paimon 發行／管理的產品權益、底層資產、估值、轉換、回購及 Paimon 責任的事項，以 Paimon 產品文件為準，但 LBank 另行明確承擔的義務除外。

第十五條　適用法律與爭議解決

  1. 本協議的訂立、效力、解釋、履行、變更、解除及終止，以及因本協議引起或與本協議有關的任何爭議之解決，均適用【英屬維京群島（BVI）法律】，並排除其法律衝突規則的適用。

  2. 因本協議產生或與本協議有關的任何爭議，應首先友好協商；協商不成者，提交【HKIAC】，按照其屆時有效的仲裁規則仲裁。仲裁地為【香港】；仲裁語言為【英文】；仲裁裁決為終局，並對雙方具有約束力。

  3. 用戶與 Paimon 之間因 Paimon 產品文件產生的爭議，按照 Paimon 產品文件約定的適用法律及爭議解決機制處理。LBank 沒有義務成為該等爭議的一方，但可在合理範圍內協助提供其持有的交易記錄。

第十六條　其他

  1. 本協議任何條款被認定無效或不可執行，不影響其他條款的效力。

  2. LBank 可在業務重組、監管要求或服務遷移時，將本協議項下的權利義務轉讓予其關聯主體或繼受主體，但不得實質性減少用戶已取得的產品權益；其他轉讓應依適用法律辦理。

  3. 本協議標題僅為閱讀便利，不影響條款解釋。

  4. 本協議自用戶完成電子接受之日起生效，並持續至用戶不再持有任何本產品權益，且雙方相關義務結清之日。

（以下無正文）

甲方：LBank

乙方：以 LBank 帳戶電子簽署記錄為準

Pre-IPO 產品 Unlock 模式補充協議

重要提示：Unlock 模式僅向符合條件的用戶提供 LBank 平台內現貨交易，不承諾提供該產品的永續、期貨、期權或其他衍生品交易。Unlock Token 不得從外部地址充值至 LBank，亦不得提領或轉移至 LBank 以外的任何錢包、交易平台或鏈上地址。LBank 不保證任何最低流動性、價格或持續可交易性。相應 Token 由 Paimon 交付至 LBank 指定系統託管地址，LBank 透過內部帳簿記錄各用戶的持有數量。

  • 甲方：LBank

  • 乙方：選擇 Unlock 模式並完成電子確認的 LBank 用戶（「用戶」）。

本補充協議為《Pre-IPO 產品認購及平台服務主協議》（「主協議」）不可分割的組成部分。除本補充協議另有約定外，主協議的定義及條款繼續適用。

第一條　Unlock 模式的選擇、Token 交割及託管

  1. 用戶在認購頁面選擇「Unlock」並提交訂單，即表示用戶同意相應產品 Token 由 Paimon 交付至 LBank 指定的系統託管地址，或其他經雙方認可的託管安排。

  2. Paimon 透過鏈上或約定方式完成相應 Token 的交付，並向 LBank 確認每名用戶的最終分配後，LBank 在用戶內部帳戶中記載相應 Token 數量。該日期為 Paimon 交割日。

  3. 雙方確認，Unlock Token 採取僅限 LBank 平台內部持有及現貨交易的封閉式管理模式。用戶不享有將該 Token 提領或轉移至任何外部錢包、其他交易平台、去中心化交易協議或其他鏈上地址的權利，亦不得從任何外部地址向 LBank 充值該 Token。用戶在 LBank 平台內享有與其平台內部帳戶所記載 Token 數量相對應的經濟權益及合約權益，並可根據本補充協議及主協議，透過平台內二級交易、IPO 轉換、回購或其他約定方式處分權益或退出。LBank 不向用戶開放任何形式的 Unlock Token 充值、提領或平台外轉移功能。

  4. LBank 應確保其指定託管地址或經雙方認可的託管安排中，實際持有的相應 Token 數量，不低於用戶內部帳簿所記載的 Token 餘額總量。除因鏈遷移、結算處理或其他事先揭示的技術操作所產生，且可核實的暫時性差異外，LBank 不得以未實際交付的 Token，或未經用戶明確同意的替代資產，滿足託管餘額要求。

第二條　平台內二級交易

  1. 在 LBank 開放相應交易市場後，符合資格的 Unlock 用戶可按照 LBank 交易規則，在平台內買入或賣出該產品。LBank 僅開放現貨交易市場，不承諾提供該產品的永續、期貨、期權或其他衍生品交易。交易對、最小訂單、價格精度、交易時間、費用及其他參數，以平台頁面為準。

  2. 平台內交易原則上在符合產品持有資格，且已完成 KYC／AML 的用戶之間進行。LBank 有權拒絕向不符合地域、投資者分類、制裁或其他合規條件的帳戶提供交易服務。

  3. 成交後，LBank 將在內部帳簿中更新買賣雙方的持倉。

  4. Unlock 模式僅表示「允許交易」，不代表 LBank 或 Paimon 承諾提供持續流動性。市場可能不存在買方或賣方，買賣價差可能極大，用戶可能無法按預期價格，甚至無法以任何價格退出。

  5. Unlock Token 的用戶間交易，僅可透過 LBank 開放的指定交易市場完成。用戶不得透過平台外轉讓、外部錢包劃轉、場外結算或其他方式處分該 Token，但 LBank 依據本協議實施的機構級 Token 遷移、替換及其他必要技術處理除外。

第三條　價格形成、估值偏離與交易風險

  1. Unlock 產品的平台成交價格由市場供求形成，不代表標的公司股份的公允價值、Paimon 最新估值、NAV、未來 IPO 價格或 Paimon 回購價格。若標的公司經營失敗、破產或倒閉，產品價值可能歸零，用戶應自行承擔相應投資損失。

  2. 市場價格可能因有限流通量、投資者情緒、新聞、估值預期、造市深度、市場操縱風險或其他因素，顯著高於或低於底層隱含價值。用戶應自行承擔二級市場買賣價差及價格波動風險。

  3. LBank 可基於異常波動、流動性不足、價格操縱、系統風險或監管要求，採取價格保護、交易限額、暫停交易、取消異常訂單或其他市場保護措施。

  4. 用戶理解並同意，由於 Unlock Token 不支援平台外充值、提領及跨市場轉移，其在 LBank 平台內形成的交易價格及流動性，可能與外部鏈上市場、其他交易平台或相關流動性池存在差異。用戶無法透過跨市場轉移 Token 實施套利，或直接利用外部市場流動性退出。LBank 不承諾平台內交易價格與任何外部市場價格保持一致，亦不承擔由此產生的價格偏離、流動性不足或交易機會損失。

第四條　IPO 轉換、回購及登記日處理

  1. 發生 IPO 事件或 Paimon 開啟回購窗口時，LBank 可設定登記日／記錄時點，並在必要期間暫停 Unlock 產品交易，以確定有權參與轉換或回購的最終持有人。

  2. 截至登記時點，在 LBank 內部帳簿中持有相應 Unlock 產品，且符合適用投資者資格及其他產品條件的用戶，有權按照主協議及本補充協議參與相應 IPO 轉換或回購。LBank 負責根據內部帳簿確定符合條件的用戶及其持倉數量，並根據 Paimon 的實際結算結果，完成對應權益的分配及結算。

  3. 標的公司發生 IPO 事件後，相關產品權益將依據主協議、Paimon 產品文件及屆時可實施的轉換與結算安排處理。在符合相關條件的情況下，可轉換為 bStock、xStock 或 Paimon 指定的其他上市股票映射型 Token／工具。

  4. 如自相應 Unlock Token 所對應底層產品批次首次完成 Paimon 交割之日起滿十二（12）個月，標的公司仍未發生 IPO 事件或其他約定退出事件，Paimon 將本著誠信原則，尋求在相關二級市場出售相關底層資產或持有實體權益。僅在 Paimon 實際完成相關出售並取得淨回收款的範圍內，Paimon 可按照適用產品文件，向符合條件的持有人提供回購機會。如 Paimon 決定提供回購並開啟回購窗口，用戶可選擇繼續持有，亦可透過 LBank 提交回購申請指令。雙方確認，Unlock Token 在 LBank 平台內發生的二級交易、轉讓或最終持有人變更，不導致前述十二（12）個月期限重新起算。如回購窗口開啟，符合相關產品持有資格及回購條件的實際持有人，有權按照本協議及 Paimon 產品文件申請回購。

  5. 如 Paimon 決定提供回購，回購價格由 Paimon 在回購窗口開啟時，以其實際出售底層資產或持有實體權益所實現的淨回收款為基礎自行確定，並扣除適用的稅費、交易費用、SPV／基金費用、網路費或產品文件規定的其他費用。用戶理解，回購價格可能與 Unlock 產品在 LBank 二級市場的成交價存在顯著差異。LBank 不對 Paimon 是否接受全部申請及其回購價格作出任何保證。

  6. 用戶透過 LBank 提交有效回購指令後，LBank 有權立即凍結與回購數量相對應的 Token，並暫停其交易、轉讓及其他處分，直至 Paimon 確認回購完成、拒絕接受申請，或相關指令依適用規則有效撤銷。

第五條　託管、提領與技術事項

  1. Unlock Token 模式下，平台內二級交易透過內部帳簿進行持倉轉移及結算，原則上不發生對應的鏈上 Token 轉帳。LBank 平台內的 Unlock Token 交易及結算機制獨立於外部鏈上流動性池，不提供與外部市場之間的 Token 充值、提領或流動性互通功能。

  2. Unlock Token 不開放任何面向用戶的充值、提領或平台外轉移功能。無論用戶是否已完成 KYC／AML 審查、是否持有對應 Token，或是否符合其他交易資格，均不得要求 LBank 將 Unlock Token 提領至外部錢包、其他交易平台或鏈上地址。用戶自行從外部地址向 LBank 轉入 Unlock Token，不屬於本產品認可的充值方式，LBank 不承擔自動入帳義務。

  3. 如發生 Token 合約升級、鏈遷移、Paimon 要求的技術調整，或其他影響產品正常運作的事件，LBank 有權暫停平台內交易、帳戶結算及相關服務，並根據 Paimon 產品文件及技術方案，實施必要的機構級 Token 遷移、替換或其他處理。

第六條　交易行為規範與合規限制

  1. 用戶不得實施或協助實施操縱市場、對敲、虛假成交、刷量、搶先交易、利用重大非公開資訊交易、詐欺或其他違法違規行為。

  2. LBank 可對異常帳戶採取調查、限制下單、凍結持倉、取消異常交易、延遲結算，或向監管／執法機關報告等措施。

  3. 用戶受讓 Unlock 產品後，應持續符合 Paimon 及 LBank 設定的投資者資格及地域限制；否則，LBank 可限制其繼續交易，並要求其以合法可行的方式退出。

第七條　費用及優先順序

  1. 用戶進行 Unlock 產品交易時，應按照 LBank 平台頁面及適用規則支付交易手續費，以及事先明確揭示的其他託管、結算或特殊事件處理費用。Unlock Token 不開放用戶充值及提領服務，因此不適用一般平台 Token 充值、提領流程及其收費規則。

  2. 本補充協議未盡事宜，以主協議為準。本補充協議與主協議約定不一致者，就 Unlock 模式下的 Token 託管、用戶充值及提領限制、平台內交易、價格形成、交易暫停及登記日處理等事項，以本補充協議為準；涉及 Paimon 產品本身權利義務的事項，以適用的 Paimon 產品文件為準。

  3. 本補充協議自用戶選擇 Unlock 模式並完成電子確認之日起生效。