Strategy 最近的比特幣出售可能並未減少該公司 12.5 億美元的比特幣貨幣化計畫。
VanEck 數位資產研究主管 Matthew Sigel 表示，Strategy 上週約 1.35 億美元的比特幣出售並未計入其 12.5 億美元的比特幣貨幣化計畫。他指出 Strategy 最新提交的 Form 8-K 文件顯示，截至 7 月 5 日，全部額度仍可使用。
Sigel 表示，原因在於該計畫的既定用途。他寫道：「該計畫僅限於為現金儲備提供資金的出售。」他補充說：「直接的股息支付不在計畫範圍內」，並認為 Strategy 可能擁有比 12.5 億美元標題所暗示的更多比特幣出售空間。
文件顯示，Strategy 在 7 月 1 日至 7 月 5 日期間出售了 2,225 枚比特幣，總計約 1.352 億美元，平均售價為 60,773 美元。該公司還在 6 月 29 日至 6 月 30 日期間出售了 1,363 枚比特幣，總計約 8,080 萬美元。
這些出售合計達到 3,588 枚比特幣，總計約 2.16 億美元。Strategy 表示，這些收益用於支付優先股分派，並補充用於該目的的美元儲備。文件還指出，比特幣貨幣化計畫最多可產生 12.5 億美元的額外收益，用於資助美元儲備，且全部金額仍可使用。
Strategy 還表示，同期並未根據其市場配售計畫出售股票，也未根據其股票回購計畫回購股票。這使得比特幣出售成為該週主要披露的資產負債表活動。
Strategy 出售了 3,588 枚比特幣，用於支付與其數位信貸證券相關的股息。截至 7 月 5 日，出售後該公司仍持有 843,775 枚比特幣和 25.5 億美元的美元儲備。
該儲備旨在支持優先股股息和未償債務利息。Strategy 的結構現在將其比特幣庫存與定期現金義務掛鉤。這使得每一次出售對於追蹤公司在比特幣市場疲軟時如何支付股息的投資者來說都至關重要。
該公司還報告稱，截至 6 月 30 日的三個月內，數位資產虧損 83.2 億美元。根據文件，該數字包括 83.1 億美元的未實現損失和 90 萬美元的已實現損失。
Sigel 的最新解讀為 Strategy 資本計畫的爭論增添了新的層次。正如 crypto.news 先前報導，該公司於 6 月 29 日授權出售高達 12.5 億美元的比特幣，作為更廣泛資本框架的一部分。
Strategy 出售比特幣的舉動改變了市場對其長期「買入並持有」策略的看法。現在的問題不僅僅是 Strategy 出售了比特幣，而是每一次出售如何與其儲備計畫、股息時間表和既定的貨幣化能力相契合。
這種區分對於 MSTR 持有者來說可能很重要，因為市場可能會將 12.5 億美元的數字視為一個硬性上限。Sigel 的解讀表明，與股息相關的出售可能不在該限制之內，而美元儲備的出售則仍在限制之內。
同時，在出售 2.16 億美元比特幣後，Peter Schiff 對 Strategy 的批評顯示了投資者如何密切關注該公司的股息模式、儲備政策以及未來的比特幣出售情況。
