Peter Schiff 警告稱，Strategy（前稱 MicroStrategy）可能因其最新的融資方式而面臨壓力。
這位黃金倡導者和長期以來的比特幣批評者，將焦點放在該公司使用高收益優先股的做法上。Schiff 表示，這些優先股帶有 11.5% 的收益率。他認為，由於該公司持續為其比特幣購買計畫籌集資金，這為 Strategy 帶來了巨大的成本。
Strategy 的支持者認為，比特幣每年只需上漲 2% 即可幫助彌補優先股的收益。Schiff 對此觀點提出質疑，並表示這並未考慮到更多的發行。
「STRC MSTR 賣得越多，比特幣就必須上漲越多才能彌補收益，」Schiff 寫道。
他的評論指出，每一次新的優先股銷售都可能增加 Strategy 比特幣持有的壓力。Schiff 還表示，Strategy 缺乏可以輕鬆支付這些款項的正常公司收益。他認為這可能迫使該公司籌集更多資金或出售比特幣。
Schiff 警告稱，被迫出售比特幣可能會造成更大的市場壓力。在他看來，出售比特幣可能會降低該資產的價格，並削弱 Strategy 的資產負債表。
他還表示，優先股下跌可能會促使該公司提供更高的收益率。這可能提高融資成本，並增加 Strategy 資本結構的壓力。
「阻止死亡螺旋的唯一方法是 MSTR 取消股息，」Schiff 說道。他補充說，這樣的舉動可能會傷害 STRC、MSTR 和比特幣。
Michael Saylor 已將 Strategy 打造為最大的企業比特幣持有者之一。該公司多年來一直利用債務、股權銷售和其他工具來增加比特幣持有量。
Schiff 在 4 月 18 日表示，Strategy 無法再像以前那樣輕鬆地以溢價出售普通股。他聲稱，該公司可能需要出售更多優先股、折價普通股或比特幣來履行其義務。
這項警告為圍繞 Strategy 比特幣國庫模型的爭論增添了新的內容。支持者將這種方法視為一項長期的比特幣賭注，而批評者則表示，如果比特幣價格走弱，不斷上升的融資成本可能會帶來風險。
