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策略延展股份吸引尋求比特幣收益的零售投資者
零售投資者持有大多數策略拉伸股份,尋求較低波動性的比特幣敞口及穩定收益策略透過拉伸股份籌集超過十億美元,以資助近期的比特幣購買拉伸股份提供11.5%的股息,同時將部分比特幣收益回饋給投資者
2026-03-27 來源:crypto.news

策略公司的「Stretch」優先股正吸引散戶投資人濃厚興趣,因該公司持續利用此產品為比特幣購買提供資金。 

摘要
  • 散戶投資人持有大部分策略公司的 Stretch 股份,以尋求較低波動性且收益穩定的比特幣曝險
  • 策略公司透過 Stretch 股份籌集超過 10 億美元,用於近期比特幣購買
  • Stretch 股份提供 11.5% 的股息,同時將部分比特幣回報轉移給投資人

策略公司高層的最新評論顯示,個別投資人目前佔了 STRC 大部分持有人。STRC 是一種支付股息的證券,該公司將其宣傳為一種獲取與比特幣相關曝險,但波動性較低的方式。

策略公司執行長 Phong Le 表示,該公司「Stretch」永久優先股的約 80% 持有人是散戶投資人。他說,散戶買家偏好「低波動性、高收益的數位信用」,因為他們正在尋找與比特幣掛鉤的更穩定曝險。

這些數據顯示,即使在該資產和策略公司股票表現較弱的時期,對比特幣相關產品的需求依然活躍。Michael Saylor 和其他公司高層已加強推廣 STRC,將其作為一種產品,讓投資人無需承擔普通股或代幣本身所見的相同價格波動,即可獲得比特幣曝險。

策略公司利用 Stretch 為比特幣購買提供資金

策略公司在三月嚴重依賴 STRC 銷售,以籌集資金購買更多比特幣。彭博社報導,透過優先股的市價發行籌集約 12 億美元,幫助該公司資助了其最近一次的比特幣購買,儘管該公司後來轉回透過普通股銷售進行其最新一次購買。

Saylor 在紐約舉行的 2026 年數位資產峰會上表示,向散戶投資人銷售新的信用工具通常很困難。他後來告訴 CNBC,目標是為那些「相信比特幣將長期存在,但短期內無法承受其波動性的人」創造一個「入口」。

此外,Saylor 表示 Stretch 會從比特幣的年度回報中,取出最初的 10% 至 11%,並將其導向信用投資人。他說,該結構是「遠超額抵押」的,並認為如果比特幣隨著時間的推移以更快的速度上漲,股權持有人仍然可以受益。

該證券支付浮動股息,每月調整一次,以努力將股價維持在接近 100 美元。三月份的股息為 11.5%,而該產品的結構是一種沒有到期日的永久優先股。

策略公司擴大其融資計畫

策略公司已表明,優先股將繼續是其比特幣融資模式的核心部分。在申報文件和公司資料中,該公司描述了一項更廣泛的資本策略,該策略圍繞著提供不同類型比特幣曝險給投資人的各種證券而建構。

該公司也披露了擴大募資能力的計畫。根據原始資料中引用的報告,策略公司計畫透過股票銷售籌集高達 210 億美元,並透過與 Stretch 相關的市價發行計畫再籌集 210 億美元,這表明該公司正準備繼續使用這些工具來增加其比特幣持有量。