Michael Saylor 表示，比特幣的下一個階段可能來自於協定層級的變化較少，同時在金融領域變得更加重要。在一篇題為「比特幣不變革而演進」的全新 X 平台文章中，Strategy 的執行董事長主張，比特幣應該作為一個貨幣網路運作，而非一個快速變動的軟體平台。
https://twitter.com/saylor/article/2073685745512948011
Saylor 表示，比特幣的底層應該更加穩固，同時資本市場、應用程式和機構圍繞其發展。他將比特幣描述為數位資本，其主要作用與最終結算、儲備和抵押品相關，而非日常支付。
Saylor 重申了他的觀點，即比特幣傳統的四年週期不再是主要的市場模式。舊週期將價格波動與減半事件掛鉤，減半會減少礦工獎勵並減緩新供應。
Crypto.news 在四月份報導，Saylor 稱四年週期「已死」，並表示資本流動、銀行信貸和機構需求現在決定了比特幣的長期價格走勢。根據這一觀點，ETF 流動、企業庫藏購買和信貸產品現在比礦工發行量更重要。
隨後 Crypto.news 的分析指出，由於現貨比特幣 ETF 和機構需求改變了市場，減半後的模式已經減弱。該報告指出，ETF 流動現在可以轉移比礦工產出更多的資本，使得透過舊模型難以解讀需求衝擊。
Saylor 也將比特幣的下一個十年與數位信貸聯繫起來。他表示，比特幣支持的產品可以將該資產與銀行、基金、保險公司、養老金和公司連接起來。在他看來，直接的比特幣所有權將與 ETF、託管平台、信貸產品和機構服務並存。
Strategy 自身的業務也朝這個方向發展。6 月 29 日，該公司宣布了一個數位信貸資本框架、一項美元儲備政策、回購計畫和一項比特幣貨幣化計畫。該公司表示，它仍然致力於將比特幣作為其主要的庫藏儲備資產，同時採用積極的資本管理。
Crypto.news 最近報導稱，在比特幣跌破 60,000 美元且該公司市值跌至其比特幣持有量價值以下後，Strategy 的模型面臨壓力。另一份報告稱，Strategy 6 月的框架將一次性的比特幣出售轉變為資本管理的常規選擇權。
並非所有市場觀察家都同意 Saylor 的觀點。Crypto.news 報導稱，儘管機構參與度更強，21Shares 仍認為比特幣的四年週期保持不變。這家資產管理公司表示，比特幣 2025 年的峰值和隨後的下跌仍然遵循大致的減半後行為。
這種分歧使比特幣週期辯論保持開放。Saylor 看到的是一個由資產負債表、信貸和機構產品主導的市場。其他分析師仍然認為減半週期有用，即使大型投資者已經改變了價格波動的方式。
Saylor 還警告說，比特幣的基礎協定應變得更難改變。他表示，最強的路徑是讓創新轉向錢包、託管、閃電網路、側鏈和金融產品，而底層則負責最終結算。
