CertiK 2026 年的報告指出，爭論代幣是否為證券的時代已不再是核心戰場；現在真正的威脅是反洗錢（AML）。
CertiK 2026 年的報告指出，爭論代幣是否為證券的時代已不再是核心戰場；現在真正的威脅是反洗錢（AML）執法，它能立即切斷銀行業務、法幣出入金或交易所存取權限。
僅2025年上半年，監管機構就開出了超過9億美元的反洗錢相關罰款，這表明他們更傾向於懲罰KYT（了解你的交易）、制裁篩查和可疑活動報告中的漏洞，而非逐一追究邊緣的Howey測試案件。
如果你的錢包、交易對手和交易流無法展示強健、即時的反洗錢工具，無論你的代幣經濟模型在紙面上看起來多麼「乾淨」，你都將成為監管的異類。
該報告將此定性為一場結構性轉變，進入「強勢合規時代」，在美國、歐盟、英國和主要亞洲樞紐的監管框架已大致到位，開放性問題在於實施，而非基本原則。在這種環境下，反洗錢成為一鍵式殺手鐧：監管機構可以依賴銀行、支付處理商和中心化交易所，無需制定新法律即可凍結、降低風險或終止不合規的專案。
在技術層面，CertiK指出，智慧合約安全審計已從網站上「錦上添花」的標誌，轉變為事實上的許可證和上市要求。對於認真的協議而言，現在你需要獲得知名公司的定期審計，才能通過中心化交易所或機構部門的風險委員會。
同時，穩定幣正趨向於一套狹窄的監管範本：完全儲備、透明化支持，並由受銀行式監管的持牌實體發行。這一趨勢壓縮了演算法型或抵押不足模型的設計空間，並使穩定幣發行方與傳統審慎規範保持一致。
對於建設者而言，底線是殘酷但清晰的。基礎資本支出現在包括多司法管轄區許可、持續的反洗錢/KYT基礎設施，以及定期審計；沒有這些，你將被有效地排除在機構資本、支付合作夥伴和頂級中心化上市之外，無論你的產品市場契合度在鏈上看起來多麼強大。
