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早安！

今日頭條：

• 主流加密貨幣延續漲勢，HYPE 領漲；比特幣來到 6.64 萬美元
• SPCX 經歷盤後價格發現並創下 11 億美元交易量後，HYPE 創下 76.50 美元的歷史新高
• Ventuals 關閉 Hyperliquid 上的業務，移除 Anthropic 和 OpenAI 的永續合約
• Saylor 再購入 1 億美元比特幣，並在 50/50 部署策略的第二週再籌集 1 億美元現金
• 中心化交易所（CEX）交易量跌至兩年新低，而去中心化交易所（DEX）和永續合約交易量上升

🚀 隨著 SpaceX 交易量湧入 Hyperliquid，HYPE 創下歷史新高

Hyperliquid 的 HYPE 代幣隔夜創下 76.50 美元的歷史新高，單日上漲 12%。

這股漲勢似乎是由 SpaceX 推動的。隨著那斯達克休市，今年最大的 IPO 的盤後價格發現一直在 Hyperliquid 的 24/7 SPCX 永續合約上進行，該合約交易量約 11 億美元，並上漲約 23% 至約 209 美元（昨晚一度飆升至 230 美元）。這使得代幣化的 SpaceX 合約成為整個平台第三大市場，僅次於比特幣和以太幣，甚至超越 Solana 和 HYPE 自身的交易量。

HYPE 的需求不僅限於鏈上。HYPE ETF 交易量約為 1700 萬美元，創下歷史第二高單日交易量，這表明傳統金融也在尋求曝險。隨著上市前（pre-IPO）和真實世界資產永續合約（RWA perps）將活動帶到鏈上，Hyperliquid 成為了捕捉這些流動性的平台，而 HYPE 則是擁有這種流動性的最直接方式。市場正在意識到這一點，並即時重新評估 HYPE 的價值…

₿ MicroStrategy 增持比特幣並擴大現金儲備

MicroStrategy 上週以平均 63,024 美元的價格，斥資約 1 億美元，再購入 1,587 枚比特幣。同時，該公司將其美元儲備增加 1 億美元至 11 億美元，這是連續第二週補充現金緩衝。這兩項舉動都透過其市值發行計畫出售約 2.09 億美元的 MSTR 股票來籌集資金。

這是該公司執行策略連續第二週出現顯著轉變。該儲備是 Saylor 撥出用於支付 MicroStrategy 優先股股息及其債務利息（未來 12 個月內約有 17 億美元到期）的資金，在公司上個月意外使用 9 億美元償還 2029 年可轉換債務後，他正在重新建立該儲備。摩根大通曾指出，該儲備僅夠支付約六個月的股息，並表示 MicroStrategy 需要恢復該儲備以安撫投資者。因此，Saylor 現在正同時進行兩項操作：增持比特幣並累積美元，他透過市值發行計畫出售 MSTR 股票來實現這一目標。MSTR 股東似乎並不介意，該股票週一上漲 6%。

宏觀來看，Saylor 過去的策略很簡單——籌集資金並購買比特幣。新的策略則更具防禦性，巧妙地在購買比特幣的同時，增加現金儲備以應對不斷增加的債務支付。好消息是——他仍然非常擅長籌集資金。壞消息是——債務可能會隨著時間不斷增加，並且隨著他出售更多 STRC（他購買更多比特幣的新槓桿）。在可預見的未來，這將是一個微妙的平衡。但值得稱讚的是，Saylor 到目前為止在平衡方面做得很好，而最近的這些現金籌集應該會平息市場對他近期行動（出售比特幣、償還 2029 年債務）的擔憂。或許這一輪 Saylor 的負面消息將再次標誌著底部…

🤖 Ventuals 關閉，Hyperliquid 失去 Anthropic 和 OpenAI 市場

Ventuals 是在 Hyperliquid 上建立真實世界資產永續合約的團隊之一，其市場正在關閉，並將整合到生態系統中的另一個專案中。

這意味著它所經營的 OpenAI 和 Anthropic 永續合約將停止，這些合約允許交易者押注這兩家最大的私人 AI 公司的估值。相關合約已在 Hyperliquid 上暫停並結算。

Ventuals 正在整合到另一個團隊中，而非單純放棄，因此未來或許仍有可為。或者，也許 TradeXYZ（Hyperliquid 上真實世界資產永續合約的市場領導者）將會重新建立這些市場。若否，這可能會對 Hyperliquid 的上市前市場定位造成實質性打擊。

但隨著 SPCX 在 Hyperliquid 上創造了數十億美元的交易量並引起全國（甚至是全球）的關注，可以想見他們將很快找到解決方案，重新建立這些上市前市場。

📉 交易所交易量創多年新低，RWA 永續合約交易量創紀錄

根據 CoinDesk Data，綜合加密貨幣交易所（CEX）交易量在五月份下降 3.45% 至 4.41 兆美元，創下自 2024 年 9 月以來的最低點，也是連續第四個月下跌。

現貨交易量受到的打擊最嚴重，滑落至 9630 億美元，是自 2023 年 10 月以來表現最差的一個月。這種下降趨勢反映了更廣泛的加密貨幣下跌，以及 AI 股票吸引了加密貨幣關注的現實。但還有其他因素在起作用。

真實世界資產永續合約（RWA perps），即與代幣化股票和私人公司（例如 SpaceX 的上市前合約）相關的合約，躍升 10.4% 至創紀錄的 2110 億美元，而去中心化交易所（DEX）期貨交易量也出現七個月以來首次上升。因此，即使交易者放棄現貨交易，RWA 永續合約和 DEX 的交易量卻上升了。資金仍在，只是交易方式不同了。

至於對加密貨幣的影響，則有多方面。首先，對 RWA 和股票的興趣會分散對加密貨幣代幣的興趣。這在價格走勢和交易量中清晰可見。好消息是，有了鏈上的資金，一旦加密貨幣交易再次升溫，就可以輕鬆輪動。另一個重大影響因素是從現貨交易轉向永續合約的趨勢，以及這對代幣交易方式意味著什麼。兩週前 ZEC 遭到攻擊並暴跌 60% 的事件就說明了這一點。當 ZEC 下跌時，其他幾個近期沒有直接關聯的山寨幣也隨之下跌。但它們之所以相關，是因為它們在 Hyperliquid 上被一批交易者做多，而這些交易者剛在 ZEC 交易中蒙受損失，因此他們不得不進行更廣泛的去風險化。這意味著我們很可能會看到更多「熱門山寨幣」和其他共識交易出現集體漲跌。還有其他幾個影響因素，可能會隨著時間的推移而顯現。這絕對是一個值得關注的情況…

🌎 宏觀加密貨幣與市場

• 主流加密貨幣再次上漲，HYPE 領漲；比特幣報 6.64 萬美元；以太幣上漲 2% 至 1,796 美元；Solana 上漲 3% 至 74.50 美元；HYPE 上漲 11% 至 75.10 美元
• JTO (+33%)、XLM (+12%)、UNI (+12%) 和 AERO (+13%) 領漲；WLD 也上漲 6%
• 油價下跌 3% 至 78 美元；黃金持平於 4,368 美元
• 股指期貨在週一大幅上漲後持平，但 SPCX 在盤前上漲 10%
• HYPE 隔夜上漲 12% 至 76.50 美元的歷史新高，原因在於 SPCX 單日交易量超過 10 億美元，並於昨晚出現價格發現
• 渣打銀行對 Uniswap 啟動研究覆蓋，目標價定為 2030 年 100 美元，意味著約 40 倍的潛在漲幅，押注該去中心化交易所將成為華爾街進軍鏈上的核心
• Kraken 為美國交易者推出加密貨幣永續期貨，將長期以來僅限離岸平台的產品帶到美國境內提供給美國客戶
• 加密貨幣用戶為代幣化 SpaceX 股票認購了 5.6 億美元，但未獲得分配，原因是提供該服務的平台未能獲得相關股票。

企業國庫與 ETF

• 比特幣 ETF 週一淨流出 6500 萬美元；以太幣 ETF 淨流入 2250 萬美元
• HYPE ETF 週一淨流入 1700 萬美元，創下歷史第二高單日紀錄
• BitMine 購買了 1.39 億美元的以太幣，並完成優先股發行
• Forward Industries，最大的公開 Solana 國庫公司，其收購要約被競爭對手 Solana 累積者 The Solana Company 和 Brera Holdings 拒絕

迷因幣追蹤

• 主流迷因幣漲跌互見；DOGE -2%，SHIB -1%，PEPE +1%，PENGU +2%，TRUMP -4%，BONK -1%，SPX +10%，FARTCOIN +4%
• Merlin (+100%)、SPCX69 (+54%) 和 NEST (+32%) 領漲 Solana 鏈上的幣種
• Base 鏈上的幣種包括 Velvet (+17%)、SUP (+30%) 和 Ski (+10%)

📈 今日多元市場

💰 代幣、空投與協議追蹤

• 一位 Polymarket 交易者在西班牙世界盃爆冷出局後，因押注其奪冠而損失了 100 萬美元；另一方面，以 9 美分買入「否」選項的人，賺走了 430 萬美元
• Kalshi 世界盃交易的第一週，交易量達到 51 億美元，創下新紀錄
• Lighter 引入了新的進階 TWAP 訂單，具有隨機化、切片頻率及其他選項

🚚 NFT市場動態

• NFT龍頭漲跌互見，ETH跳漲 10%；Punks 下跌 2% 至 32.7 ETH，BAYC 上漲 1% 至 9.18 ETH，Pudgy 上漲 1% 至 4.75 ETH；Hypurr 下跌 3% 至 265 HYPE
• Metavixens (+50%) 和 Axie (+33%) 領漲
• Pudgy Penguins 在推出不到一年後，關閉其手遊大逃殺遊戲 Pudgy Party，團隊將重點轉移到其 Pudgy World 體驗上