國際貨幣基金組織 (IMF) 表示，代幣化可能會改變金融市場的交易結算方式、支付管理方式以及所有權記錄方式。
國際貨幣基金組織金融顧問兼貨幣與資本市場部主任托比亞斯·艾德里安 (Tobias Adrian) 在 7 月 2 日的部落格文章中指出，現在做出的政策選擇將決定代幣化金融是「強化還是碎片化」金融體系。
艾德里安表示，代幣化不僅僅是加速支付的工具。它將資產和負債移至共享數位帳本上，在其中執行、清算和結算可以同時進行。這可以減少仍依賴獨立系統、人工檢查以及交易結束後進行後續對帳的市場中的延遲。
國際貨幣基金組織表示，代幣化可以加快結算速度並降低支付成本，但它也可能改變風險的所在。在傳統市場中，延遲讓銀行、經紀商和監管者有時間應對錯誤或壓力。在代幣化市場中，智能合約可以在瞬間轉移支付、抵押品和所有權。
這種速度可以消除舊有的緩衝。自動追加保證金通知、即時贖回和全天候結算可能會導致流動性需求出現得比企業管理速度更快。艾德里安警告說，風險可能會從銀行資產負債表轉移到運行代幣化市場的平台、程式碼和服務提供商。
此警告發出之際，大型金融公司正將代幣化更深入地整合到受監管的金融領域。據 crypto.news 報導，美國主要銀行正透過清算所 (The Clearing House) 支持一個代幣化存款網絡，目標是在 2027 年上半年推出。該系統將允許銀行全天候結算代幣化存款，同時將存款保留在銀行業內。
最近的市場活動也表明代幣化正擴展到證券領域。如先前報導，Securitize 在其公開交易之日，將其在紐約證券交易所上市的股票在 Solana 和 Avalanche 上進行代幣化。Ondo Finance 也透過一種旨在將基礎證券保留在受監管的美國託管中的模式，將貝萊德的 IVV ETF 和美光股票帶入以太坊。
國際貨幣基金組織表示，代幣化金融需要關於結算資產、平台治理、互操作性以及中央銀行角色的明確規則。它還指出法律清晰度至關重要，因為投資者必須知道代幣化記錄是否能證明所有權、結算是否具最終性，以及當市場跨境時哪個法院擁有管轄權。
在美國，監管機構已經在審查代幣化證券。據 crypto.news 報導，美國證券交易委員會 (SEC) 曾探討為代幣化證券提供創新豁免，這可能允許一些基於區塊鏈的產品在量身定制的規則下交易。據報導，該機構後來在交易所就股東權利和所有權驗證提出疑問後推遲了該提案。
國際貨幣基金組織的訊息為這場辯論增加了一個全球政策層面。更快的結算可能改善市場系統，但薄弱的標準可能會導致流動性分散在相互競爭的平台之間。如果代幣化資產實時跨境移動，監管者在壓力時期可能也會沒有足夠時間應對。
艾德里安表示，中央銀行、監管機構和市場營運商必須決定代幣化金融應如何使用公共資金和私人資金。他們還必須決定平台應如何連接以及關鍵智能合約應如何受到監督。如果沒有共同規則，代幣化可能會停留在獨立系統之間的分裂狀態，而不是成為全球金融更安全的結算模式。
