聯準會警告稱，與人工智慧相關的強勁需求可能使通膨維持在高位，而市場預期美國今年升息的可能性已攀升至59%以上。
根據聯準會6月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀錄，政策制定者討論了多種貨幣政策路徑，具體取決於通膨和勞動市場的發展情況。
其中一種設想是，儘管勞動市場穩定，但由於AI相關的強勁需求、中東衝突或關稅影響，通膨仍會高於中央銀行2%的目標。
會議紀錄顯示，在這些情況下，幾乎所有參與者都認為可能需要進一步緊縮政策，才能使通膨回到聯準會的目標。同時，文件也概述了另一種情況，即通膨壓力緩解，使通膨回歸2%。
會議紀錄顯示，如果通膨開始降溫，幾乎所有參與者都表示維持當前的聯邦基金利率或最終降低利率可能是適當的。
6月會議最終決定聯準會維持利率不變，這是凱文·沃什（Kevin Warsh）接任聯準會主席後首次主持的政策會議。
會議紀錄也顯示政策制定者對今年底利率水平存在分歧。許多參與者預計，適當的聯邦基金利率將在年底時處於或略低於當前目標區間。然而，其他人則認為利率應在年底時高於當前區間，這凸顯了通膨前景持續的不確定性。
此外，少數參與者認為，由於通膨上行風險仍然很高，而勞動市場下行風險有所緩解，因此已經有理由升息。儘管如此，這些官員仍支持在6月會議上維持政策利率不變。
儘管政策制定者討論了多種情況，但預測市場越來越傾向於在年底前再次升息。根據Polymarket數據，交易員目前預計聯準會將在2026年升息的機率為59%。
本週，美國與伊朗之間的緊張局勢再次升級，唐納·川普總統威脅對伊朗進行額外軍事打擊，這增加了另一個潛在的通膨風險來源，與能源市場的不確定性並存。因此，升息的可能性也隨之增加。
同時，市場對聯準會下一次會議的預期則更為平衡。根據CME FedWatch工具，政策制定者在7月FOMC會議上維持利率不變的機率為69.5%。儘管這仍然是最可能的結果，但該機率已從上週約80%的水平下降。
目前的CME FedWatch報價也顯示7月升息的機率為30.5%，這表明如果通膨風險持續累積，投資者對聯準會能否維持借貸成本不變的確定性降低了。
總體而言，6月會議紀錄表明聯準會官員繼續將即將公佈的通膨數據視為未來政策的決定性因素。雖然許多成員仍認為如果物價壓力緩解，仍有空間維持或最終降低利率，但由AI需求、地緣政治發展或關稅驅動的持續性通膨，仍可能推動中央銀行在今年稍後再次升息。
