Etherealize，作為以太坊生態系統的機構行銷和產品部門，已將以太幣（ETH）的長期價格目標設定為 250,000 美元，並認為該代幣代表著貨幣歷史上獨特的資產。 

此價格預測顯著低於 Etherealize 去年在其首次公開聲明中設定的每枚代幣 740,000 美元目標。根據 The Block 的價格頁面顯示，對於目前交易價格為 2,300 美元的資產來說，這仍然是一個相當高的目標。

Etherealize 的聯合創辦人 Vivek Raman 告訴 The Block：「這一切都關乎時機和必然性。我們認為以太坊將成為全球金融體系的支柱，並且將會有一到兩種數位資產成為價值儲存資產。」

Raman 補充道，如果比特幣是「既定的事實」，那麼以太幣就是「另一個競爭者」。值得注意的是，Etherealize 的報告並未給出其價格預測的目標日期。 

Etherealize 於去年推出，旨在宣傳 以太坊作為機構資產的實用性。 

更好的貨幣？

Etherealize 論點的核心在於，以太幣既像比特幣和黃金一樣是價值儲存資產，同時也是一種能產生回報的生產性資產，這是因為以太坊區塊鏈透過權益證明（PoS）共識機制來支付其網路安全費用。

如今，黃金和比特幣的貨幣溢價總和約為 31 兆美元。如果以太坊能獲得相同的溢價，以目前 1.21 億以太幣的流通供應量計算，以太幣的隱含價格將超過 250,000 美元。

然而，報告指出，以太坊也擁有「實質的經濟活動」，其形式是蓬勃發展的去中心化金融（DeFi）和穩定幣經濟，這與黃金和比特幣等「純粹的貨幣資產」不同。這不僅在全面貨幣溢價需要時間才能實現的情況下提供了下行保護，而且最終可能使以太幣作為投資更具吸引力。 

Etherealize 寫道：「以太幣是第一種能夠在沒有對手方風險的情況下實現複利的貨幣資產。在人類歷史上，你必須做出選擇：持有貨幣（穩定、無產出）或將其投資於生產性資產（風險、財富生成）。這兩類資產是相互排斥的。以太坊打破了這種區別。」

特別是，以太幣以其負持有成本顛覆了歷史慣例——它在作為純粹的不記名資產的同時又能產生複利，打破了「安全貨幣」與「生產性投資」之間的權衡。

Etherealize 的 Mike McGuiness 告訴 The Block，以太坊質押每年帶來 2% 到 4% 的回報，這雖然不算太高，但卻是一種相對安全的複利收益方式。 

曾自稱比特幣信仰者的 McGuiness 說道：「每個人都只看到黃金和比特幣的市值，說那是 20 倍。但你也應該同樣看待以太坊，因為它實際上比比特幣是更好的貨幣，因為比特幣不會複利。」 

McGuiness 認為，黃金和比特幣不僅是「無效資本」，因為它們本身不產生收益，而且比特幣正因其安全預算面臨潛在的生存危機——一旦所有 2100 萬枚比特幣都被挖出，比特幣的交易手續費可能無法取代區塊挖礦獎勵，從而降低比特幣礦工貢獻算力來保護網路的誘因。 

主導性結算層？

以太坊已經是代幣化資產、穩定幣和去中心化金融（DeFi）的主導性結算層，這代表著對該資產的結構性、可擴展的需求。

此外，由於以太坊的部分交易手續費會被銷毀，該網路將其供應量增長上限設為每年 1.5%，並隨著使用量的增長甚至可能成為通縮資產。

話雖如此，在過去一年中，一些重要的競爭者已經浮現，挑戰了以太坊作為頂級機構區塊鏈的地位，例如由數十家華爾街巨頭支持的 Canton、由 Stripe 正在構建的 Tempo，以及已經獲得實際現實世界資產（RWA）部署的 Solana。 

Raman 說道：「這些替代性 L1 區塊鏈實際上是在與以太坊的 L2 區塊鏈競爭」，他認為以太坊作為第一個也是最廣泛採用的智能合約鏈，自成一類。「它們是執行層，所以它們並非真正與以太幣競爭。它們不是貨幣，它們不像以太幣那樣具有主權性，也不像以太幣那樣去中心化或無需許可。」