CryptoQuant 報告稱，比特幣的已實現損益比已跌至43個月低點-0.35，此水平歷史上通常出現在主要市場底部附近。
根據區塊鏈分析平台 CryptoQuant 的數據，比特幣的已實現損益比已跌至-0.35，這是自2022年12月以來首次出現此水平，當時FTX的崩潰將比特幣推低至16,000美元以下。
該指標衡量的是已實現盈虧的比特幣淨百分比相對於總流通供應量，CryptoQuant 表示，此前跌破此閾值都與市場的主要轉折點吻合。
CryptoQuant 表示，在2015年和2019年的熊市期間，同一指標曾跌破-0.35，之後比特幣才進入持續復甦。根據這些歷史數據，該公司表示目前的水平已多次高精準度地識別出市場底部。
儘管該指標顯示網絡上存在大量已實現虧損，但比特幣（BTC）已開始從其最近的拋售中復甦。該加密貨幣自6月25日跌至近58,190美元以來，已上漲超過7%，此前從10月份的峰值126,080美元下跌了約一半。
在持續數週的拋售壓力之後，最近機構資金流動也出現改善。正如 crypto.news 此前報導，美國現貨比特幣交易所交易基金（ETF）錄得2.217億美元的淨流入，結束了連續10個交易日的資金撤出，在此期間，投資者從這些產品中撤出了近27億美元。
資金回歸發生在美國經濟數據走軟之後，這緩解了對未來聯邦儲備理事會利率政策的擔憂，幫助比特幣回升至61,000美元以上，隨後攀升至約62,500美元。
然而，自推出以來，6月仍是美國現貨比特幣ETF表現最差的月份，總淨流出約達45億美元。
一些市場觀察家現在指出歷史交易模式，可能在7月支撐比特幣。
加密分析師 Cyclop 引用了 CoinGlass 的月度回報數據，顯示比特幣在過去的每次熊市中，7月份都實現了超過20%的漲幅，同時指出這種比較並不能保證今年會出現相同的結果。
此外，加密分析師 Ardi 表示，此前的比特幣熊市通常需要大約一年時間才能築底。根據目前持續約九個月的修正，Ardi 估計比特幣可能正接近歷史上週期低點機率最高的時期，儘管他提醒，任何底部都可能比歷史平均水平來得更早或更晚。
另一個支撐復甦的因素來自於最近槓桿頭寸的平倉，這些頭寸與 Strategy 的優先股發行相關。
本週早些時候，Bitwise 投資長 Matt Hougan 表示，對 Strategy 的 Stretch (STRC) 優先股的擔憂，已迫使市場上的過度槓桿出清，此前該證券從100美元的面值跌至75美元以下，引發了對其股息模式可持續性的擔憂。
談到最近的價格走勢，Hougan 表示，去槓桿化可能使比特幣更接近市場底部。他也提醒說，在事件發展過程中，精確識別底部是不可能的，但表示目前的情況表明修正可能正在進入最後階段。
放眼目前的低迷期之後，Hougan 表示他預計下一個比特幣牛市將在秋季開始。他補充說，下一波漲勢可能較少依賴散戶交易者，而更多依賴機構參與者，包括銀行、養老基金、主權財富基金、資產管理公司、財務顧問和捐贈基金。
