比特幣ETF在過去一個月內吸金近25億美元，幾乎抹平了今年以來的流出量，並展現了《彭博資訊》分析師Eric Balchunas所稱的「令人難以置信的韌性」，儘管比特幣價格下跌了40%。

根據SoSoValue數據，三月份的這波趨勢有九天的單日流入量超過1.5億美元，其中包括3月2日的4.5819億美元，以及3月16日和17日連續兩天的2億美元。

週度資金流保持強勁，二月最後一週流入7.8731億美元，隨後在三月近四週內分別流入5.6845億美元、7.6733億美元、9518萬美元和1.6723億美元，使得過去一個月的總流入量達到約25億美元。

根據CoinGecko數據，持續的資金流入與比特幣的價格疲軟形成了對比——這種領先的加密貨幣仍比其2025年10月126,080美元的歷史高點低40%——並且與傳統資產形成鮮明對比。

「在二月份經歷了殘酷的連續五週資金流出後，2026年3月見證了『結構性買盤』的回歸，」DePIN項目XYO的共同創辦人Markus Levin告訴《Decrypt》。「截至3月中旬，美國上市的比特幣ETF吸引了近28億美元的淨流入，有效地抵消了早期的損失。」

Balchunas指出，大約十年前黃金價格下跌40%時，約有三分之一的投資者選擇退出。「比特幣就是不尋常，」他說，強調在宏觀經濟和地緣政治不確定性加劇的情況下，這種領先加密貨幣的相對強勢。

更廣泛的機構興趣

比特幣的韌性正值ETF日益主導更廣泛市場之際。

《The Kobeissi Letter》週三發文指出，ETF現在佔美國股市總成交量的37%，創下歷史最高的月平均水平。自2025年初以來，這一數字已攀升13%，超過了2020年疫情崩盤期間的峰值。

《The Kobeissi Letter》寫道：「機構投資者越來越多地利用ETF作為對沖、做空或降低對廣泛市場曝險的主要工具，而不是出售個股。」「創紀錄的ETF活動表明，隨著波動性加劇，對沖基金正在多麼積極地調整倉位。」

Levin解釋說，這種脫鉤表明比特幣現在正作為一種「前瞻性流動性資產」進行交易——與股票和黃金不同，它反映的是機構倉位，而非短期的宏觀雜音。

加密貨幣交易所Bitrue的研究主管Andri Fauzan Adziima告訴《Decrypt》，ETF的總體增長歸因於其受監管的性質，使其簡單易用且無需託管麻煩。

Adziima說：「對於比特幣來說，這意味著巨大的入金效率——資金正從黃金ETF轉向比特幣ETF，」他補充說，這表明機構「正在將比特幣視為核心投資組合的多元化工具，支持持續數十億美元的資金流入，並預示著未來供應將更加緊縮。」

機構倉位的轉變不僅限於比特幣ETF。

Strategy公司提交了監管文件，計劃再收購價值440億美元的比特幣——按當前價格計算約為590,000枚BTC——而摩根士丹利（Morgan Stanley）的比特幣ETF也即將推出。同時，在接下來的114年裡，還有不到100萬枚BTC等待被挖出。

就目前而言，三月份的資金流入激增已使比特幣ETF有望透過一個強勁的交易日完全彌補年初的損失。據Balchunas稱，貝萊德（BlackRock）的現貨比特幣ETF IBIT今年以來已轉為正值，並且在今年迄今的資金流動中位列所有ETF的前2%。

如果這種前景持續下去，伴隨著宏觀和地緣政治局勢的穩定，專家認為這可能會引發比特幣和更廣泛加密市場的長期復甦反彈，而不是再次下跌。

投資者樂觀情緒有所改善，《Decrypt》母公司Dastan旗下的預測市場Myriad用戶認為，今年春天加密貨幣全面反彈的可能性為45%——高於3月23日的37%。