Các cơ quan quản lý tài chính Hoa Kỳ đã bỏ lỡ thời hạn một năm của Đạo luật GENIUS để hoàn tất các quy tắc quan trọng cho khuôn khổ stablecoin liên bang của quốc gia.
Một số quy định vẫn ở giai đoạn đề xuất khi thời hạn ngày 18 tháng 7 năm 2026 đã trôi qua. Tổng thống Donald Trump đã ký Đạo luật GENIUS thành luật vào ngày 18 tháng 7 năm 2025. Luật này yêu cầu các cơ quan quản lý stablecoin liên bang chính phải ban hành các quy tắc thực hiện trong vòng một năm. Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC) đã bắt đầu quá trình xây dựng quy tắc chính của mình vào đầu năm nay, nhưng các quy tắc cuối cùng vẫn chưa được ban hành đúng thời hạn.
OCC đã công bố các quy tắc chính được đề xuất của Đạo luật GENIUS vào tháng 2. Đề xuất này bao gồm các tài sản dự trữ, việc quy đổi, vốn, thanh khoản, lưu ký và quản lý rủi ro cho các tổ chức phát hành stablecoin dưới sự giám sát của OCC.
Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) cũng đã đề xuất khuôn khổ riêng của mình vào tháng 4. Nó bao gồm các yêu cầu về dự trữ, vốn, quy đổi, lưu ký và kiểm soát rủi ro cho các tổ chức phát hành liên kết với các ngân hàng được FDIC giám sát. Tuy nhiên, các quy tắc này vẫn chưa hoàn thành.
Theo báo cáo của crypto.news, các nhóm ngân hàng lớn trước đây đã yêu cầu các cơ quan quản lý phối hợp một số đề xuất của Đạo luật GENIUS trước khi hoàn tất chúng. Các nhóm lập luận rằng các quy tắc từ các cơ quan khác nhau vẫn liên kết chặt chẽ và không nên tiến hành riêng lẻ.
Cơ quan Quản lý Liên minh Tín dụng Quốc gia (NCUA) cũng đã và đang xây dựng các quy tắc cho các tổ chức phát hành stablecoin. Đề xuất tiêu chuẩn mới nhất của họ vẫn đang trong quá trình tham vấn gần đến thời hạn theo luật định.
Các cơ quan quản lý liên bang cũng chưa hoàn tất các quy tắc liên quan đến việc nhận dạng khách hàng cho các tổ chức phát hành stablecoin. Đề xuất chung do các cơ quan liên bang công bố sẽ yêu cầu các tổ chức phát hành được đề cập xác minh khách hàng và duy trì hồ sơ nhận dạng.
Theo báo cáo của crypto.news, đề xuất này sẽ coi các tổ chức phát hành stablecoin được phép là các tổ chức tài chính theo các yêu cầu của Đạo luật Bảo mật Ngân hàng. Thời gian lấy ý kiến công chúng kéo dài sau thời hạn xây dựng quy tắc ngày 18 tháng 7, ngăn cản các cơ quan quản lý hoàn tất quy trình xem xét thông thường trước đó.
Các quy tắc chống rửa tiền và trừng phạt cũng vẫn đang được phát triển. Bộ Tài chính đã đề xuất các yêu cầu tuân thủ riêng vào tháng 4, trong khi FDIC đã ban hành một đề xuất khác bao gồm các tổ chức phát hành dưới sự giám sát của mình.
Đạo luật GENIUS cho phép một số tổ chức phát hành stablecoin nhỏ hơn hoạt động dưới sự giám sát của tiểu bang khi các quy tắc địa phương đáp ứng các tiêu chuẩn liên bang. Luật này sử dụng thuật ngữ "tương tự đáng kể" để mô tả các khuôn khổ cấp tiểu bang đủ điều kiện.
Bộ Tài chính đã đề xuất các quy tắc cho quy trình chứng nhận đó vào tháng 4, nhưng khuôn khổ vẫn chưa được hoàn thiện. Theo báo cáo của crypto.news, một nhóm thượng nghị sĩ lưỡng đảng sau đó đã thúc giục Bộ Tài chính duy trì vai trò của các cơ quan quản lý tiểu bang và cung cấp các mốc thời gian chứng nhận rõ ràng hơn.
New York cũng đã bắt đầu điều chỉnh các quy tắc stablecoin của mình với hệ thống liên bang. Crypto.news đưa tin rằng tiểu bang này đã đề xuất các yêu cầu cập nhật khi chuẩn bị tìm kiếm sự công nhận theo khuôn khổ Đạo luật GENIUS.
Việc bỏ lỡ thời hạn xây dựng quy tắc ngày 18 tháng 7 không tự động trì hoãn ngày có hiệu lực của Đạo luật GENIUS. Luật này dự kiến có hiệu lực vào ngày 18 tháng 1 năm 2027, trừ khi các quy tắc cuối cùng kích hoạt ngày có hiệu lực sớm hơn theo lịch trình triển khai của nó.
Điều đó khiến các tổ chức phát hành stablecoin tiềm năng đang chuẩn bị cho một khuôn khổ liên bang trong khi một số yêu cầu chi tiết vẫn có thể thay đổi. Các công ty cuối cùng phải điều chỉnh việc quản lý dự trữ, kiểm tra khách hàng, quy trình quy đổi và hệ thống tuân thủ của họ để đáp ứng các quy tắc cuối cùng.
Theo báo cáo của crypto.news, thời hạn tháng 7 là một điểm then chốt trong quá trình triển khai Đạo luật GENIUS. Các cơ quan quản lý hiện đã vượt qua ngày đó với các gói quy tắc lớn vẫn chưa hoàn thành, làm giảm thời gian giữa việc công bố quy tắc cuối cùng và thời điểm bắt đầu dự kiến của khuôn khổ.
