Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã đề xuất bộ quy tắc đầu tiên để thực hiện Đạo luật GENIUS và đã mở thời gian lấy ý kiến công chúng 60 ngày để xác định cách thức giám sát stablecoin có thể được xử lý ở cấp tiểu bang.
Theo đề xuất, các nhà phát hành có stablecoin lưu hành dưới 10 tỷ USD có thể hoạt động dưới sự giám sát của tiểu bang, với điều kiện các khuôn khổ đó đáp ứng tiêu chuẩn “tương tự đáng kể” so với các quy định liên bang.
Đề xuất này nhằm làm rõ cách phân chia trách nhiệm quản lý khi quy định bắt đầu hình thành.
Các nhà phát hành stablecoin có lượng lưu hành dưới 10 tỷ USD đủ điều kiện đi theo lộ trình này, mặc dù sự linh hoạt đi kèm với các rào cản vững chắc. Bộ Tài chính đã đưa ra các điều kiện không thể thương lượng, bao gồm việc dự trữ đầy đủ 1:1 bằng tiền mặt hoặc tài sản thanh khoản chất lượng cao, cùng với việc công bố thông tin hàng tháng bắt buộc.
Việc tuân thủ các quy định chống rửa tiền và trừng phạt của liên bang vẫn là bắt buộc trên tất cả các khu vực pháp lý. Đề xuất cũng củng cố lệnh cấm tái thế chấp (rehypothecation), ngăn các nhà phát hành sử dụng lại dự trữ để hỗ trợ nhiều nghĩa vụ.
Trong khi đó, các cơ quan quản lý tiểu bang được quyền áp đặt giám sát chặt chẽ hơn, bao gồm ngưỡng thanh khoản, yêu cầu dự trữ, tiêu chuẩn quản lý rủi ro và cơ chế thực thi. Bất kỳ khuôn khổ nào được đưa ra ở cấp tiểu bang phải mang lại kết quả phù hợp hoặc vượt trội hơn so với các biện pháp bảo vệ của liên bang, thay vì đưa ra một giải pháp thay thế nhẹ hơn.
Các cơ quan quản lý vẫn đang tìm cách để khuôn khổ GENIUS sẽ phù hợp với luật chuyển tiền hiện hành và cơ quan nào sẽ giám sát các phần khác nhau của thị trường. Các cuộc tham vấn trước đây đã bao gồm các lĩnh vực như công cụ pháp y kỹ thuật số, báo cáo thuế và thu thập dữ liệu.
Như đã đưa tin trước đây bởi crypto.news, đạo luật được Tổng thống Donald Trump ký thành luật vào tháng 7, đánh dấu một bước tiến lớn trong việc chính thức hóa quy định stablecoin.
Tuy nhiên, sự không chắc chắn xung quanh các stablecoin tạo lợi suất (yield-bearing stablecoins) tiếp tục cản trở tiến độ của dự luật cấu trúc thị trường CLARITY rộng lớn hơn.
Một số thành phần trong ngành cho rằng các stablecoin tạo lợi suất có thể mang lại lợi nhuận cao hơn tài khoản tiết kiệm truyền thống, trong khi các nhóm ngân hàng vẫn lo ngại về khả năng rút tiền gửi hàng loạt.
