Tỷ lệ dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử, hay Đạo luật CLARITY, được thông qua trước cuộc bầu cử giữa kỳ vào tháng 11 vẫn còn rất thấp do những trở ngại lập pháp lớn vẫn tiếp diễn, theo ngân hàng đầu tư TD Cowen.
Theo Nhóm Nghiên cứu Washington của TD Cowen, Lãnh đạo Đa số Thượng viện John Thune dự kiến sẽ bắt đầu quá trình thủ tục cho Đạo luật CLARITY vào tuần từ ngày 13 tháng 7, có khả năng sắp xếp một cuộc bỏ phiếu tại Thượng viện vào tuần đó hoặc vào tuần từ ngày 20 tháng 7.
Giám đốc điều hành của ngân hàng đầu tư, Jaret Seiberg, cho biết dự luật vẫn đối mặt với nhiều trở ngại trước khi có thể được Thượng viện thông qua.
Ông đã xác định ngày 24 tháng 7 là thời hạn quan trọng trước khi Hạ viện nghỉ hè vào tháng 8 và đặt câu hỏi liệu dự luật có thể thực sự tiến triển vào cuối năm hay không nếu các nhà lập pháp không hành động trước thời điểm đó.
“Chúng tôi vẫn tiếp tục nghi ngờ liệu dự luật có thể được thông qua vào mùa thu trước cuộc bầu cử hay không,” Seiberg viết.
Đánh giá này theo sau những lo ngại tương tự được Galaxy Research nêu ra vào tuần trước, tổ chức này đã giảm ước tính về khả năng Đạo luật CLARITY trở thành luật vào năm 2026 xuống 50% từ 60%, viện dẫn các hạn chế về lịch trình của Thượng viện và thời gian lập pháp có hạn.
Đầu tháng này, các nhà phân tích của JPMorgan cũng cho biết họ nhận thấy khả năng dự luật được thông qua trong năm nay là dưới 50% do cuộc bầu cử giữa kỳ sắp tới, các tranh chấp chính sách chưa được giải quyết và cuộc tranh luận liên tục về lợi suất stablecoin.
Các báo cáo trước đây của nhà báo Eleanor Terrett cũng cho biết các nhân viên Quốc hội, quan chức Nhà Trắng và đại diện ngành tiền điện tử đã tiếp tục đàm phán về luật trong khi Thượng viện vẫn đang nghỉ họp, với các vấn đề chưa được giải quyết bao gồm quy tắc đạo đức, các điều khoản chống rửa tiền và giám sát thị trường tài sản kỹ thuật số.
Một lĩnh vực không chắc chắn, theo TD Cowen, là liệu Tổng thống Donald Trump cuối cùng có ký ban hành luật này hay không.
Seiberg cho biết Đảng Dân chủ dự kiến sẽ buộc Đảng Cộng hòa bỏ phiếu cho các sửa đổi khó khăn về mặt chính trị, và các nhà lập pháp Đảng Cộng hòa khó có thể bỏ phiếu trừ khi họ tin rằng Trump sẽ phê duyệt dự luật cuối cùng.
Theo ghi chú, sự tin tưởng đó đã suy yếu sau khi Trump từ chối ký một dự luật nhà ở lưỡng đảng do chính quyền của ông đàm phán và sau đó nói rằng ông sẽ không phê duyệt luật nào cho đến khi Quốc hội thông qua Đạo luật Bảo vệ Quyền Bầu cử của Công dân Mỹ. Mặc dù Seiberg cho biết Trump vẫn có thể tạo ngoại lệ cho Đạo luật CLARITY, ông cảnh báo sự không chắc chắn này có thể trì hoãn dự luật.
Các điều khoản đạo đức cũng đã trở thành một điểm bất đồng khác. Theo TD Cowen, Đảng Dân chủ muốn cấm các quan chức chính phủ và gia đình họ sở hữu các doanh nghiệp tiền điện tử, một đề xuất cũng sẽ áp dụng cho tổng thống. Seiberg cho biết Trump chưa thể hiện ý định thỏa hiệp, khiến Đảng Cộng hòa ở vào thế có thể phải từ chối một sửa đổi của Đảng Dân chủ.
“Chúng tôi không rõ liệu Đảng Cộng hòa có đủ phiếu hay không,” Seiberg viết, thêm rằng các Thượng nghị sĩ Đảng Cộng hòa Thom Tillis, Mitch McConnell, Bill Cassidy, John Cornyn, Susan Collins, và Lisa Murkowski có thể đóng một vai trò quan trọng vì một số người là ôn hòa hoặc sắp nghỉ hưu.
Riêng biệt, TD Cowen cho biết Nhà Trắng đã tiếp tục gặp gỡ các bên liên quan về những lo ngại từ các cơ quan thực thi pháp luật về việc liệu các nhà phát triển phần mềm có nên chịu trách nhiệm nếu các công cụ họ tạo ra sau đó được sử dụng để rửa tiền hoặc các hoạt động tài chính bất hợp pháp khác. Seiberg nói rằng việc giải quyết những lo ngại đó sẽ cải thiện triển vọng của dự luật.
Cuộc thảo luận diễn ra sau một lá thư được gửi vào tuần trước bởi một số nhóm thực thi pháp luật tới Nhà Trắng, lập luận rằng Điều 604 của Đạo luật CLARITY, được gọi là Đạo luật Đảm bảo Quy định Blockchain, có thể làm suy yếu sự giám sát bằng cách bảo vệ các nhà phát triển phần mềm không lưu ký và gây khó khăn hơn cho các cuộc điều tra hoạt động tiền điện tử bất hợp pháp.
Tuy nhiên, Seiberg cho biết ông không mong đợi những thay đổi đối với các điều khoản về lợi suất stablecoin của dự luật mặc dù có sự phản đối liên tục từ các ngân hàng.
