Dự luật về cấu trúc thị trường tiền điện tử, được biết đến với tên gọi Đạo luật Clarity, vẫn đang bị kẹt tại Thượng viện Hoa Kỳ và khả năng được thông qua trong năm nay là thấp, theo ngân hàng đầu tư TD Cowen.

Đề xuất thỏa hiệp gần đây về lợi suất stablecoin là "chưa đủ" để dự luật được thông qua, Jaret Seiberg, giám đốc điều hành của Nhóm Nghiên cứu Washington thuộc TD Cowen, cho biết trong một ghi chú vào thứ Hai. Theo đề xuất đó, các công ty sẽ không được phép cung cấp lợi suất cho số dư stablecoin không hoạt động, nhưng họ vẫn có thể đưa ra phần thưởng dựa trên hoạt động khi stablecoin được sử dụng.

Một văn bản thỏa hiệp cuối cùng về lợi suất stablecoin dự kiến sẽ được các thượng nghị sĩ công bố rộng rãi trong tuần này, và Ủy ban Ngân hàng đang xem xét hai tuần cuối cùng của tháng Tư để có một phiên đánh dấu tiềm năng.

Seiberg cho biết vẫn còn thời gian để các thượng nghị sĩ tìm kiếm một thỏa hiệp lưỡng đảng về luật cấu trúc thị trường tiền điện tử có thể đảm bảo sự ủng hộ của lĩnh vực tiền điện tử và các ngân hàng. Tuy nhiên, ông nhắc lại rằng cửa sổ lập pháp vẫn mở cho đến khi Quốc hội nghỉ hè vào tháng Tám.

"Tuy nhiên, các dấu hiệu không cho thấy sự thành công. Ngay cả các thượng nghị sĩ từng lạc quan trong lịch sử cũng đang kìm nén sự nhiệt tình của họ," Seiberg nói, trích dẫn một báo cáo của Politico từ thứ Hai cho biết Thượng nghị sĩ Mark Warner đặt tỷ lệ thông qua dự luật ở mức 50% đến 60%, giảm từ 80%.

"Chúng tôi thấy triển vọng thấp hơn. Đối với chúng tôi, có một phần ba khả năng Thượng viện sẽ thúc đẩy một phiên bản của Đạo luật Clarity mà Hạ viện sẽ thông qua," Seiberg viết. "Hành động nhiều khả năng sẽ diễn ra vào cuối tháng Bảy ngay trước khi kỳ nghỉ tháng Tám bắt đầu vì chúng tôi tin rằng mối đe dọa từ kỳ nghỉ tháng Tám sẽ buộc các thượng nghị sĩ phải thỏa hiệp."

Seiberg cho biết đề xuất thỏa hiệp gần đây về lợi suất stablecoin, được thúc đẩy bởi các Thượng nghị sĩ Thom Tillis và Angela Alsobrooks, đã được thảo luận trước đây và không phải là mới, và nó có thể không làm hài lòng cả hai bên.

"Vấn đề là điều này sẽ làm nản lòng các nhà đầu tư sử dụng stablecoin như một cách để đầu tư thanh khoản dư thừa, đó là lý do tại sao các nền tảng như Coinbase sẽ phản đối. Và đối với các ngân hàng, điều này là tiêu cực vì nó tạo động lực cho các nền tảng tiền điện tử tìm cách sử dụng stablecoin cho các giao dịch mua hàng ngày, điều này đặt ra mối đe dọa thực sự đối với tiền gửi cốt lõi," Seiberg nói.

Cách duy nhất để dự luật có thể được thông qua là nếu Quốc hội tiến hành ngay cả khi không có sự đồng thuận từ cả hai phía, theo Seiberg. Mặc dù điều đó đôi khi có thể xảy ra, ông nói rằng nó không phổ biến, đó là lý do tại sao ông vẫn bi quan về dự luật trong năm nay.

"Chúng tôi tin rằng cách duy nhất để Đạo luật Clarity trở thành luật là nếu Quốc hội đơn giản bỏ qua các phản đối từ Coinbase và các ngân hàng và ban hành thỏa hiệp này," Seiberg nói. "Một kết quả như vậy là có thể vì Quốc hội thỉnh thoảng thông qua luật chỉ để hoàn thành công việc. Vì đây là ngoại lệ chứ không phải là quy tắc, chúng tôi vẫn bi quan về hành động này."