Bitcoin đã giao dịch trên mức 64.000 đô la vào thứ Ba, tăng sau khi giá tiêu dùng của Hoa Kỳ ghi nhận mức giảm hàng tháng mạnh nhất trong hơn 5 năm và làm suy yếu những cảnh báo của các nhà phân tích trong tuần về việc Cục Dự trữ Liên bang diều hâu đã kìm hãm sự phục hồi của tiền điện tử.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đã giảm 0,4% trong tháng 6, mức giảm một tháng lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2020, và tăng 3,5% so với cùng kỳ năm trước, theo báo cáo của Cục Thống kê Lao động.
CPI lõi, loại trừ thực phẩm và năng lượng, không thay đổi so với tháng trước và tăng 2,6% hàng năm. Cả hai đều thấp hơn dự báo đồng thuận, vốn dự kiến giảm 0,1% đối với chỉ số tổng thể và tăng 0,2% đối với chỉ số lõi.
Năng lượng đã đóng vai trò chính, theo báo cáo. Chỉ số năng lượng giảm 5,7% trong tháng 6, mức giảm hàng tháng mạnh nhất kể từ tháng 4 năm 2020, với xăng giảm 9,7%, bù đắp nhiều hơn mức tăng của chi phí nhà ở và thực phẩm.
Bitcoin (BTC) đã vượt qua 63.000 đô la chỉ vài phút sau khi công bố, theo Matt Mena, chiến lược gia nghiên cứu tiền điện tử cấp cao tại 21Shares. Ông gọi báo cáo này là "cú hích chúng ta cần" để phá vỡ 64.000 đô la và hướng tới 66.000 đô la, lưu ý rằng bitcoin đã mang lại lợi nhuận trung bình 2,8% sau một số liệu CPI thấp hơn dự kiến trong ba năm qua, đóng vai trò là thước đo rủi ro.
Mena cũng vạch ra một lộ trình tăng cao hơn từ đó.
Việc vượt qua 66.000 đô la sẽ thiết lập một đợt kiểm tra lại 70.000 đô la và có thể là 75.000 đô la vào cuối tháng, và miễn là căng thẳng với Iran không xấu đi, ông thấy các yếu tố cơ bản đang hội tụ để đẩy giá lên 100.000 đô la vào cuối quý và khả năng kiểm tra lại mức cao nhất mọi thời đại 126.000 đô la vào cuối năm hoặc đầu năm 2027.
Mở rộng biểu đồ
Sygnum đưa ra một cái nhìn thận trọng hơn. Fabian Dori, giám đốc đầu tư tại ngân hàng Thụy Sĩ này, gọi việc số liệu CPI lõi mềm hơn là dấu hiệu thực sự đầu tiên cho thấy động lực lạm phát do năng lượng thúc đẩy vào mùa xuân đang giảm dần thay vì mở rộng, và nhấn mạnh rằng Fed theo dõi CPI lõi chặt chẽ hơn chỉ số tổng thể.
Dori cũng cảnh báo không nên suy diễn quá nhiều từ dữ liệu một tháng.
Đây là một Fed "in-từng-báo cáo, dữ liệu-đầu tiên" dưới thời Chủ tịch Kevin Warsh, cố tình đưa ra ít hướng dẫn dự đoán hơn, ông viết, vì vậy một tháng lạnh hơn chỉ làm giảm nhiệt độ mà không thay đổi đích đến.
Quan điểm của Dori cho thấy ông muốn dữ liệu giá sản xuất của thứ Tư xác nhận rằng áp lực đường ống đang giảm bớt trước khi coi sự thay đổi này là một xu hướng. Về ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn, Dori lập luận, việc lạm phát thực sự giảm xuống sẽ làm giảm kỳ vọng tăng lãi suất.
"Đối với Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số, việc lạm phát thực sự giảm xuống là bối cảnh mang tính xây dựng hơn," Dori viết. "Nó làm giảm kỳ vọng tăng lãi suất, làm mềm đồng đô la và lợi suất thực, và, với beta cao của Bitcoin đối với thanh khoản, cải thiện khả năng dòng tiền quỹ giao dịch trao đổi (ETF) chuyển từ chảy ra thành chảy vào ròng khiêm tốn trong mùa hè."
Sự nhẹ nhõm này đến sau những bình luận mà, hầu như đồng nhất, đều dự kiến lạm phát sẽ vẫn dai dẳng.
Thật vậy, xuyên suốt các bàn giao dịch trước thứ Ba là một Fed không còn dư địa để nới lỏng và một thị trường buộc phải định giá một đợt tăng lãi suất.
Coinbase Institutional đã tóm gọn tình hình trong bốn từ. "Báo cáo mềm, chế độ cứng," bàn giao dịch này viết trước khi công bố, lập luận rằng sự thù địch mới ở Trung Đông đã đưa lạm phát trở lại trọng tâm ngay cả khi số liệu việc làm phi nông nghiệp yếu.
Các thị trường đang định giá một chế độ "cao hơn trong thời gian dài hơn" thắt chặt điều kiện cho các tài sản rủi ro dài hạn và làm tăng khả năng tăng lãi suất vào cuối năm, bàn giao dịch này cho biết thêm.
Kênh dầu mỏ dường như là nguyên nhân của sự thận trọng. Daniela Hathorn, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Capital.com, đã chỉ ra các hành động quân sự mới của Hoa Kỳ và Iran và tuyên bố của Tổng thống Donald Trump rằng khuôn khổ ngừng bắn đã thực sự chấm dứt, những diễn biến này đã đẩy Brent trở lại trên 85 đô la một thùng.
Một báo cáo lạm phát mạnh hơn sẽ củng cố luận điệu "cao hơn trong thời gian dài hơn" dưới thời Warsh và gia tăng áp lực đối với thị trường chứng khoán, cô viết trước dữ liệu.
Simon-Peter Massabni, trưởng bộ phận phát triển kinh doanh tại XS.com, cũng nhìn thấy sự kéo lùi vĩ mô tương tự. Sự leo thang trở lại ở Trung Đông khiến thị trường nghiêng về khả năng tăng lãi suất ít nhất nửa điểm phần trăm trước cuối năm, với xác suất trên 50% trên CME FedWatch Tool, ông viết.
Mức giảm 0,4% đã đảo ngược tiền đề cốt lõi.
Một chỉ số tổng thể mát mẻ là con đường mà một số bàn giao dịch đã chỉ ra để giảm áp lực lên Fed, và tháng 6 đã mang lại điều đó thông qua chính kênh mà phe gấu lo sợ, năng lượng, giờ đây đang chạy ngược lại.
Các nhà phân tích của Bitfinex đã đặt ra kịch bản nhị phân trực tiếp. CPI tháng 6 là chất xúc tác chính cho tuần, và các tín hiệu vĩ mô sẽ chi phối hành động giá trong vòng 48 giờ, công ty này viết.
Một Fed giữ nguyên chính sách trong thời gian dài sẽ loại bỏ rủi ro lãi suất chính sách đã đè nặng lên bitcoin trong các chu kỳ thắt chặt trước đây, Bitfinex lập luận, và việc giảm phát tổng thể đến từ năng lượng hỗ trợ thu nhập hộ gia đình thực mà không cần cắt giảm, một sự kết hợp mà họ gọi là động lực tích cực cho bitcoin và các tài sản cứng.
Wintermute cũng đạt đến điểm phân nhánh tương tự từ phía nhà giao dịch. Jasper De Maere của nhà tạo lập thị trường này viết rằng một chỉ số tổng thể mát mẻ sẽ làm giảm một phần trong khoảng 61% khả năng tăng lãi suất được định giá vào cuộc họp FOMC ngày 28-29 tháng 7, trong khi một chỉ số nóng sẽ khóa chặt chúng.
Wintermute đặt mức xác nhận sự phục hồi là 67.250 đô la, với 62.000 đô la và sau đó là 60.000 đô la trở lại trong tầm ngắm nếu có một báo cáo nóng và việc đóng cửa Hormuz kéo dài.
Sự nhẹ nhõm vĩ mô đến trên một thị trường đã ngừng giảm.
Bitcoin đã giữ vững mức sàn 62.000 đô la của nó qua nhiều đợt không kích của Hoa Kỳ vào Iran và việc tuyên bố đóng cửa Eo biển Hormuz, Wintermute viết, một mức đã được bảo vệ kể từ mức thấp của tháng trước.
Chuỗi 8 tuần dòng tiền ETF chảy ra cũng bị phá vỡ, với tổ hợp bitcoin và ether (ETH) thu hút khoảng 282 triệu đô la trong tuần, theo Wintermute, mặc dù bàn giao dịch này cảnh báo đó chỉ là một điểm dữ liệu chứ không phải là một sự đảo chiều.
Mở rộng biểu đồ
Massabni đọc các dòng chảy tương tự một cách hoài nghi hơn, viện dẫn dòng tiền chảy vào dưới 200 triệu đô la tuần trước so với khoảng 425 triệu đô la dòng tiền chảy ra ngày hôm trước, một mô hình mà ông liên hệ với vị thế đầu cơ và sự do dự trong việc nắm giữ dài hạn.
Bitfinex đặt bitcoin vào tháng thứ năm giao dịch dưới Giá thực tế của Người nắm giữ ngắn hạn gần 72.200 đô la, với Giá thực tế tổng hợp ở mức 54.000 đô la là sàn cơ cấu. Trong các thị trường gấu, công ty này viết, bitcoin giao dịch dưới giá vốn ngắn hạn đó trong 5 đến 6 tháng trước khi giai đoạn kết thúc.
"Ngoài ra, Giá trị trung bình thị trường thực gần 76.600 đô la đại diện cho rào cản thứ cấp, với mức mở hàng quý tháng 4 là 68.266 đô la là một điểm tham chiếu quan trọng để xác định sức mạnh của thị trường gấu so với thị trường bò, định nghĩa mức độ chấp nhận của thị trường cần thiết để có một động thái tăng cao hơn," các nhà phân tích của Bitfinex cho biết.
Mở rộng biểu đồ
Triển vọng H2 của BRN, được công bố tuần này, đã phác thảo cùng một kịch bản là các mức sàn cơ cấu đang giữ vững trong khi sự phục hồi đang chờ xác nhận. Công ty nghiên cứu này đặt Giá thực tế của bitcoin gần 54.100 đô la là đường rủi ro và EMA 50 tháng khoảng 65.631 đô la là rào cản kỹ thuật đầu tiên, với sự liên tục của dòng tiền ETF và Fed của Warsh là hai biến số quyết định nửa cuối năm.
Nỗi sợ hãi cơ cấu duy nhất thống trị tháng 6 cũng tự mình lắng dịu.
Strategy đã bán 3.588 bitcoin với giá khoảng 216 triệu đô la vào tuần trước để tài trợ cổ tức ưu đãi, đợt bán lớn nhất của họ kể từ khi từ bỏ chính sách không bao giờ bán, nhưng thị trường hầu như không biến động, Wintermute lưu ý. Massabni đọc sự thay đổi chiến lược của Strategy sang tăng cường dự trữ tiền mặt thay vì mua bitcoin như một cách làm dịu những lo sợ trước đây rằng họ có thể bán để trang trải các nghĩa vụ.
Trong khi đó, nhà đầu tư cá nhân đã im lặng. Lượng tweet về "Bitcoin" và "Ethereum" đã giảm xuống mức thấp nhất trong 12 tháng vào tuần trước, trở lại mức của năm 2020, ngay cả khi sự tham gia của tổ chức đã đi theo hướng ngược lại.
Warsh đã trình bày lời khai chính sách tiền tệ bán niên của Fed trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện vào thứ Ba, nói với các nhà lập pháp rằng ủy ban "không dung thứ cho lạm phát cao kéo dài" và "cam kết kiên quyết khôi phục ổn định giá cả." Các bình luận chuẩn bị của ông đã trình bày năm nhóm công tác chính sách nhưng không đưa ra tín hiệu nào về quyết định lãi suất tháng 7.
Các nhà phân tích nói rằng thử thách tiếp theo là liệu động lực mua ETF có duy trì các phiên tích cực liên tiếp lần đầu tiên kể từ tháng 5 hay không.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: The Block là một cơ quan truyền thông độc lập cung cấp tin tức, nghiên cứu và dữ liệu. Tính đến tháng 11 năm 2023, Foresight Ventures là nhà đầu tư chính của The Block. Foresight Ventures đầu tư vào các công ty khác trong lĩnh vực tiền điện tử. Sàn giao dịch tiền điện tử Bitget là đối tác LP chủ chốt của Foresight Ventures. The Block tiếp tục hoạt động độc lập để cung cấp thông tin khách quan, có tác động và kịp thời về ngành công nghiệp tiền điện tử. Dưới đây là các công bố tài chính hiện tại của chúng tôi.
© 2026 The Block. Mọi quyền được bảo lưu. Bài viết này được cung cấp chỉ với mục đích thông tin. Bài viết không được cung cấp hoặc dự định sử dụng như lời khuyên pháp lý, thuế, đầu tư, tài chính hoặc các lời khuyên khác.
