Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) cho biết vào thứ Ba rằng một số hành động thực thi trong quá khứ đối với các công ty tiền điện tử đã thiếu lợi ích rõ ràng cho nhà đầu tư và giải thích sai luật chứng khoán liên bang.
Trong báo cáo về kết quả thực thi của mình vào năm 2025, SEC cho biết kể từ năm tài chính 2022, họ đã thực hiện 95 hành động và áp đặt các khoản phạt trị giá 2,3 tỷ USD cho “vi phạm về sổ sách và hồ sơ”.
“Cùng với bảy vụ án liên quan đến đăng ký của các công ty tiền điện tử và sáu vụ án về ‘định nghĩa nhà giao dịch’, các vụ này không xác định được thiệt hại trực tiếp nào cho nhà đầu tư từ những vi phạm đó, cũng không mang lại lợi ích hay sự bảo vệ nào cho nhà đầu tư.”
SEC cũng cho biết điều này phản ánh “thiên vị về số lượng vụ án được đưa ra so với các vấn đề bảo vệ nhà đầu tư”, sự phân bổ nguồn lực sai lầm và sự giải thích sai luật chứng khoán liên bang.
Đây là ví dụ mới nhất về sự thay đổi trong cách tiếp cận thực thi của cơ quan quản lý kể từ khi cơ quan này có lãnh đạo mới dưới quyền Chủ tịch SEC Paul Atkins vào tháng 4 năm 2025.
Người tiền nhiệm của ông, cựu Chủ tịch SEC Gary Gensler, đã bị cáo buộc theo đuổi phương pháp “quy định bằng việc thực thi” đối với tiền điện tử. Kể từ khi ông Gensler rời nhiệm sở, SEC đã có lập trường thân thiện hơn với tài sản kỹ thuật số.
Cơ quan này cho biết, trong thời gian trước lễ nhậm chức của Donald Trump vào năm 2025, bộ phận thực thi của SEC đã tham gia vào một “cuộc chạy đua chưa từng có” để đưa ra các vụ kiện và tiếp tục “theo đuổi một cách hung hăng các lý thuyết pháp lý mới mẻ”.
Atkins cho biết cơ quan này kể từ đó đã từ bỏ cách tiếp cận này, chấm dứt việc quy định bằng việc thực thi và tập trung lại vào sứ mệnh cốt lõi của ủy ban bằng cách ưu tiên các vụ án mang lại sự bảo vệ nhà đầu tư có ý nghĩa và củng cố tính toàn vẹn của thị trường.
“Chúng tôi đã chuyển hướng nguồn lực sang các loại hành vi sai trái gây ra thiệt hại lớn nhất—đặc biệt là gian lận, thao túng thị trường và lạm dụng lòng tin—và tránh xa các cách tiếp cận ưu tiên số lượng và các khoản phạt kỷ lục hơn là bảo vệ nhà đầu tư thực sự,” ông nói thêm.
Công ty tư vấn Cornerstone Research đã báo cáo vào tháng 11 rằng dưới thời Atkins, số lượng các hành động thực thi chống lại các công ty đại chúng, bao gồm cả những công ty liên quan đến tiền điện tử, đã giảm khoảng 30% trong năm tài chính 2025 so với năm tài chính 2024.
Liên quan đến các hành động thực thi năm 2025, SEC cho biết họ đã thu được các lệnh bồi thường tiền tệ tổng cộng 17,9 tỷ USD, bao gồm 7,2 tỷ USD tiền phạt dân sự và phần còn lại là thu hồi lợi nhuận bất chính (disgorgement) và tiền lãi trước phán quyết (prejudgment interest).
Liên quan: Bến đỗ an toàn cho thị trường crypto được trình lên Nhà Trắng để xem xét
“Kết quả thực thi năm nay làm rõ những thiếu sót của các hành động này và các hình phạt tương ứng của chúng, đồng thời tái thiết lập định nghĩa và thước đo hiệu quả thực thi, dựa trên ý định ban đầu của Quốc hội và tập trung vào việc đưa ra các hành động thực sự ngăn chặn thiệt hại cho nhà đầu tư thay vì những tiêu đề giật gân và con số thổi phồng,” SEC cho biết.
Mặc dù SEC đã thay đổi cách tiếp cận thực thi, một số công ty crypto vẫn phải đối mặt với các hành động thực thi vào năm 2025.
Vào tháng 5 năm 2025, Unicoin và bốn giám đốc điều hành hiện tại và cựu giám đốc điều hành của họ đã bị SEC kiện vì bị cáo buộc huy động 100 triệu USD bằng cách lừa dối nhà đầu tư về các chứng chỉ được cho là cấp quyền nhận token và cổ phiếu Unicoin. Tuy nhiên, nền tảng này đã cáo buộc cơ quan này bóp méo các tuyên bố quy định của mình để dựng lên vụ án.
SEC cũng đã đệ đơn kiện dân sự chống lại Ramil Ventura Palafox vào tháng 4 năm 2025, CEO của Praetorian Group International, vì bị cáo buộc dàn dựng một mô hình Ponzi trị giá 200 triệu USD. Một vụ án hình sự song song do Bộ Tư pháp Hoa Kỳ đưa ra đã dẫn đến bản án 20 năm tù cho Palafox vào tháng 2.
Tạp chí: Hướng dẫn của bạn để vượt qua mùa đông crypto nhỏ này
