Kraken đã bắt đầu cho phép người dùng đủ điều kiện sử dụng các cổ phiếu và quỹ ETF được mã hóa chọn lọc làm tài sản thế chấp cho giao dịch hợp đồng tương lai và giao dịch ký quỹ trên Kraken Pro. Bản cập nhật này cung cấp cho các nhà giao dịch một cách để hỗ trợ các vị thế tiền điện tử có đòn bẩy mà không cần phải bán trước các tài sản mã hóa đó.
Sàn giao dịch cho biết 10 tài sản xStocks đủ điều kiện khi ra mắt. Danh sách bao gồm SPYx, QQQx, AAPLx, GOOGLx, TSLAx, NVDAx, HOODx, MSTRx, GLDx và CRCLx.
Tính năng này chỉ áp dụng cho người dùng đủ điều kiện bên ngoài Hoa Kỳ. Tài sản thế chấp hợp đồng tương lai khả dụng cho các khách hàng đủ điều kiện bên ngoài Hoa Kỳ, bao gồm cả Khu vực Kinh tế Châu Âu. Tài sản thế chấp ký quỹ khả dụng cho các khách hàng đủ điều kiện bên ngoài Hoa Kỳ, ngoại trừ Khu vực Kinh tế Châu Âu.
Cổ phiếu và quỹ ETF được mã hóa là các sản phẩm dựa trên blockchain theo dõi các chứng khoán truyền thống. Sản phẩm xStocks của Kraken cho phép người dùng tiếp cận các tên tuổi của Hoa Kỳ như Apple, Tesla, Nvidia và các quỹ ETF thị trường rộng thông qua các token kỹ thuật số.
Thông tin trước đây về xStocks đã báo cáo rằng Kraken đang cố gắng biến cổ phiếu được mã hóa thành các kênh thị trường song song. Sản phẩm này được mô tả là cung cấp hơn 60 cổ phiếu và quỹ ETF được mã hóa của Hoa Kỳ, được hỗ trợ 1:1, với giao dịch 24/5.
Bản cập nhật mới nhất thay đổi cách các nhà giao dịch có thể sử dụng các tài sản đó. Ví dụ, một người dùng nắm giữ NVDAx có thể duy trì vị thế đó trong khi sử dụng cùng một tài sản để hỗ trợ một vị thế có đòn bẩy, tuân theo các quy tắc của Kraken.
Kraken cho biết các xStocks đủ điều kiện được tự động công nhận là tài sản thế chấp bất cứ nơi nào giao dịch hợp đồng tương lai và ký quỹ có sẵn trên tài khoản người dùng. Điều đó có nghĩa là người dùng không cần phải chuyển tài sản vào một sản phẩm riêng biệt trước khi sử dụng chúng.
Kraken áp dụng mức Haircut và giới hạn tài sản thế chấp cho mỗi tài sản đủ điều kiện. Các quỹ ETF thị trường rộng như SPYx và QQQx có mức Haircut 10% và giá trị tài sản thế chấp tối đa 1 triệu đô la.
Hầu hết các cổ phiếu riêng lẻ, bao gồm AAPLx, GOOGLx, TSLAx và NVDAx, có mức Haircut 20% và giới hạn tài sản thế chấp 250.000 đô la. Các tài sản có độ biến động cao hơn như HOODx và MSTRx chịu mức Haircut 30%, trong khi GLDx và CRCLx có giới hạn tài sản thế chấp thấp hơn.
Sàn giao dịch cho biết các giới hạn và mức Haircut này có thể thay đổi theo thời gian. Điều đó cho phép Kraken có khả năng điều chỉnh cách xử lý tài sản thế chấp nếu biến động thị trường, thanh khoản hoặc điều kiện rủi ro thay đổi.
Kraken cũng cảnh báo rằng đòn bẩy vẫn tiềm ẩn rủi ro. Công ty cho biết: “Đây không phải là một cách không rủi ro để tiếp cận đòn bẩy.” Nếu giá trị tài sản thế chấp giảm, người dùng có thể đối mặt với lệnh gọi ký quỹ (margin call) hoặc thanh lý.
Động thái này phù hợp với xu hướng rộng lớn hơn nhằm đưa các tài sản truyền thống vào hệ thống giao dịch tiền điện tử. Một báo cáo hackathon gần đây cho biết thị trường cổ phiếu được mã hóa đã đạt tổng vốn hóa thị trường khoảng 1,2 tỷ đô la, trong khi xStocks đã ghi nhận hơn 25 tỷ đô la tổng khối lượng giao dịch.
Kraken cũng đang xây dựng các sản phẩm tài sản thế chấp và tín dụng ngoài cổ phiếu được mã hóa. Vào tháng 5, Payward và Franklin Templeton đã công bố quan hệ đối tác để đưa các sản phẩm thị trường tiền tệ được mã hóa vào nền tảng của Kraken làm công cụ quản lý tiền mặt và tài sản thế chấp.
Vào tháng 6, Kraken và Maple đã ra mắt một mô hình cho vay tổ chức sử dụng pháp nhân cách ly khỏi phá sản cho các khoản vay được bảo đảm bằng tiền điện tử. Sản phẩm đó tập trung vào tín dụng có cấu trúc, trong khi bản cập nhật xStocks mới tập trung vào tài sản thế chấp của nhà giao dịch.
Kết quả là một hệ sinh thái giao dịch rộng lớn hơn nơi các tài sản được mã hóa có thể làm được nhiều hơn là chỉ theo dõi giá. Hiện tại, tính năng mới của Kraken cung cấp cho người dùng đủ điều kiện một cách khác để quản lý tài sản thế chấp, nhưng nó cũng thêm rủi ro đòn bẩy mà các nhà giao dịch phải theo dõi chặt chẽ.
