Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari đã chuyển từ việc dự kiến một hoặc hai đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2026 sang một lập trường phụ thuộc vào dữ liệu khi cuộc chiến Iran và giá dầu tăng cao làm mờ đi con đường lạm phát.
Theo tóm tắt các phát biểu gần đây của Jinshi, quan chức Cục Dự trữ Liên bang Neel Kashkari cho biết rằng trước khi xung đột Iran leo thang, ông tin rằng lạm phát có khả năng giảm đủ để thực hiện “một hoặc hai” đợt cắt giảm lãi suất là phù hợp vào cuối năm nay.
Quan điểm đó phù hợp với những bình luận ông đưa ra vào đầu tháng 3, khi ông nói với Reuters rằng việc kỳ vọng một đợt cắt giảm duy nhất vào năm 2026 là hợp lý khi áp lực lạm phát giảm bớt và thị trường việc làm suy yếu vừa phải.
Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh trong cuộc phỏng vấn đó rằng cuộc chiến Iran là một “cú sốc mới” đối với nền kinh tế toàn cầu, nói rằng Fed hiện phải đánh giá “thời gian và quy mô” của xung đột và tác động của nó lên giá năng lượng trước khi củng cố bất kỳ lộ trình cắt giảm lãi suất nào.
Thông điệp gần đây hơn của Kashkari là dữ liệu lạm phát và tăng trưởng tháng 3, dù không đáng báo động, nhưng không đủ mạnh để đảm bảo thay đổi tuyên bố hoặc hướng dẫn chính sách của Fed.
Trong các nhận xét được Jinshi đưa tin, ông cho biết những thay đổi được thấy vào tháng 3 là “không đủ” để sửa đổi tuyên bố, một lập trường phù hợp với sự nhấn mạnh lặp đi lặp lại của ông rằng các quan chức cần “thêm dữ liệu” trước khi quyết định nghiêng về phía chống lạm phát hay hỗ trợ thị trường lao động nhiều hơn.
Trong một lần xuất hiện vào tháng 1 được CNBC đưa tin, Kashkari lập luận rằng chính sách “khá gần với vị thế trung lập” và cảnh báo rằng lạm phát vẫn “quá cao,” ngay cả khi nền kinh tế chứng tỏ khả năng phục hồi tốt hơn ông mong đợi.
Điều đó khiến ông thận trọng khi hứa hẹn nới lỏng mạnh mẽ, đặc biệt là khi chế độ thuế quan của Tổng thống Donald Trump và sự tăng vọt giá dầu do chiến tranh gây ra đã thêm vào sự không chắc chắn mới cho triển vọng lạm phát.
Kashkari đã nhiều lần nhấn mạnh chi phí năng lượng là một yếu tố thay đổi quan trọng.
Phát biểu tại sự kiện Bloomberg Invest ở New York, ông nói rằng câu hỏi trung tâm hiện nay là liệu giá dầu cao sẽ duy trì trong bao lâu và liệu chúng có làm chậm đáng kể tiến trình đạt mục tiêu lạm phát 2% của Fed hay không.
Đồng thời, ông đã nhấn mạnh trong các cuộc phỏng vấn được Morningstar và Reuters đưa tin rằng Fed phải “quan sát cả hai mặt trong nhiệm vụ kép của chúng ta,” cảnh báo rằng nếu các nhà hoạch định chính sách giữ lãi suất quá cao trong thời gian quá dài, họ sẽ có nguy cơ gây thiệt hại không cần thiết cho việc làm.
Trước cú sốc địa chính trị gần đây nhất, Kashkari cho biết ông thấy lạm phát dao động trong khoảng 2,5%–3% và kỳ vọng nó sẽ có xu hướng giảm, nhưng ông hiện đã áp dụng lập trường phụ thuộc vào dữ liệu rõ ràng hơn, nói rằng cuộc chiến đã “làm lu mờ” triển vọng chính sách và rằng “còn quá sớm” để biết liệu Fed có thể an toàn thực hiện các đợt cắt giảm mà ông từng dự kiến vào năm 2026 hay không.
