Các ngân hàng Phố Wall đã nâng cao kỳ vọng về một báo cáo lạm phát mạnh nữa của Hoa Kỳ trước báo cáo Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) vào thứ Năm, một công bố được các nhà giao dịch tiền điện tử và cổ phiếu theo dõi chặt chẽ để tìm kiếm manh mối về chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang.
Theo dự báo từ JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America, Morgan Stanley và UBS, lạm phát PCE toàn phần của Hoa Kỳ có thể đã tăng 3,8% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 4. Các ước tính này được đưa ra khi Bitcoin, Ethereum, cổ phiếu và vàng vẫn chịu áp lực từ lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng và đồng đô la Mỹ mạnh lên.
Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ dự kiến sẽ công bố báo cáo lạm phát PCE tháng 4 cùng với ước tính thứ hai về GDP quý 1 năm 2026 và lợi nhuận doanh nghiệp. Các nhà đầu tư cũng đang theo dõi dữ liệu doanh số bán nhà mới tháng 4, sẽ được công bố cùng ngày và có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về nhu cầu tiêu dùng và điều kiện vay mượn.
JPMorgan cho biết rủi ro vẫn nghiêng về lạm phát cao hơn sau những đợt tăng giá dầu và chi phí liên quan đến hàng hóa gần đây. Ngân hàng ước tính lạm phát PCE cốt lõi hàng tháng ở mức 0,25%, thấp hơn một chút so với mức 0,3% trước đó, đồng thời vẫn cảnh báo rằng lạm phát cốt lõi có thể duy trì ở mức cao đến năm 2026.
Đồng thời, Bank of America, Goldman Sachs, Morgan Stanley và UBS dự báo lạm phát PCE toàn phần sẽ ở mức từ 0,43% đến 0,45% theo tháng. Các ngân hàng này cũng ước tính lạm phát PCE cốt lõi trong khoảng từ 0,27% đến 0,30% cho tháng 4.
Các dự báo riêng biệt được tổng hợp bởi các nhà kinh tế cho thấy lạm phát PCE cốt lõi ở mức 3,3% so với cùng kỳ năm trước, tăng từ 3,2% trong tháng 3. Lạm phát PCE toàn phần cũng được dự kiến tăng từ 3,5% lên 3,8%, mặc dù lạm phát toàn phần hàng tháng có thể giảm từ 0,7% xuống 0,5%.
Thêm vào những kỳ vọng đó, phóng viên Nick Timiraos của Wall Street Journal cho biết các nhà kinh tế ước tính lạm phát PCE cốt lõi tháng 4 đã tăng 0,28% dựa trên dữ liệu CPI và PPI trước đó. Timiraos lưu ý rằng mức đọc này sẽ đẩy tỷ lệ lạm phát cốt lõi hàng năm trong sáu tháng lên 3,8%, mức cao nhất trong khoảng ba năm.
Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục nhấn mạnh rủi ro lạm phát ngay cả khi các thị trường tranh luận liệu ngân hàng trung ương cuối cùng có thể nối lại việc tăng lãi suất hay không. Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari gần đây cho biết lạm phát vẫn quá cao mặc dù thị trường lao động vẫn kiên cường.
Trong khi đó, các nhà giao dịch cũng đang chuẩn bị cho khả năng Chủ tịch Fed sắp tới Kevin Warsh có thể ủng hộ chính sách tiền tệ thắt chặt hơn ngay từ đầu nhiệm kỳ của mình. Dữ liệu từ Công cụ FedWatch của CME hiện cho thấy hơn 40% khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12.
Trước khi công bố dữ liệu lạm phát, các thị trường tiền điện tử đã gặp khó khăn trong việc lấy lại đà tăng sau đợt bán tháo mạnh vào đầu tuần này. Bitcoin đã giảm ngắn xuống còn 72.659 USD trước khi phục hồi trên 73.000 USD, trong khi Ethereum và XRP cũng giao dịch thấp hơn cùng với cổ phiếu Hoa Kỳ.
Theo những người tham gia thị trường, lạm phát cao hơn dự kiến có thể củng cố đồng đô la Mỹ hơn nữa và giữ lợi suất trái phiếu Kho bạc ở mức cao, những điều kiện này trong lịch sử đã gây áp lực lên các tài sản đầu cơ bao gồm cả tiền điện tử.
Mặt khác, dữ liệu lạm phát yếu hơn có thể hồi sinh kỳ vọng về chính sách tiền tệ nới lỏng hơn vào cuối năm nay. Các nhà giao dịch cho rằng kết quả như vậy có thể hỗ trợ việc mua lại Bitcoin và Ethereum sau nhiều phiên thanh lý mạnh trên các thị trường tài sản kỹ thuật số.
Ngoài lạm phát, việc điều chỉnh GDP và số liệu thị trường nhà ở vào thứ Năm cũng có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Các nhà kinh tế cho biết số liệu GDP và doanh số bán nhà mạnh hơn có thể hỗ trợ lập trường "cao hơn trong thời gian dài hơn" của Cục Dự trữ Liên bang về lãi suất, trong khi các chỉ số yếu hơn có thể làm dấy lên lo ngại về tăng trưởng kinh tế chậm lại và rủi ro suy thoái.
