Lãnh đạo đa số Thượng viện John Thune đã loại trừ khả năng thông qua Đạo luật CLARITY trước kỳ nghỉ tháng 8, khi các nhà giao dịch Polymarket cắt giảm cơ hội trở thành luật vào năm 2026 xuống còn 33%.
Fortune đưa tin vào ngày 24 tháng 7 rằng Thune không mong đợi Thượng viện sẽ phê duyệt dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử trước khi các nhà lập pháp rời Washington, loại bỏ một thời hạn mà những người ủng hộ ngành đã coi là rất quan trọng để dự luật được thông qua trong năm nay.
Sự chú ý hiện đã chuyển sang giai đoạn ngắn sau cuộc bầu cử giữa kỳ tháng 11, khi Quốc hội sẽ trở lại với các biện pháp tài trợ của chính phủ, luật quốc phòng và các công việc chưa hoàn thành khác cạnh tranh để giành thời gian thảo luận. Ron Hammond, trưởng bộ phận chính sách và vận động tại Wintermute, nói với Fortune rằng dự luật vẫn nhận được đủ sự ủng hộ lưỡng đảng nhưng đã bị cuốn vào các tranh chấp trong năm bầu cử.
Hammond lập luận rằng thông điệp chính trị, thay vì thiếu phiếu bầu tại Thượng viện, đã trở thành vấn đề cấp bách. Với việc các đảng viên Dân chủ đang chuẩn bị vận động chống lại Tổng thống Donald Trump và cáo buộc tham nhũng, ông dự đoán một số nhà lập pháp sẽ tránh ủng hộ một dự luật tiền điện tử lớn trước khi cử tri đi bỏ phiếu.
“Phiếu bầu có đó, nhưng chính trị bầu cử ồn ào hơn. Sau tháng 11, yếu tố này sẽ tan biến và đó là một cơ hội hẹp nhưng rất có thể xảy ra,” Hammond nói với Fortune.
Một tranh chấp về các hoạt động kinh doanh tiền điện tử của Trump đã làm phức tạp các cuộc đàm phán ngay cả sau khi Đảng Cộng hòa báo hiệu rằng họ sẽ xem xét các giới hạn đối với hoạt động tài sản kỹ thuật số của các quan chức được bầu. Các đảng viên Dân chủ tại Thượng viện đã yêu cầu các điều khoản ngăn chặn các nhân vật cấp cao của chính phủ lợi dụng chức vụ công để trục lợi từ các dự án tiền điện tử.
Theo dự thảo mới nhất, các hạn chế về đạo đức liên quan đến Trump và các quan chức liên bang khác sẽ được thực thi thông qua Bộ Tư pháp. Một số nhà lập pháp Dân chủ đã bác bỏ cách tiếp cận đó vì bộ này hoạt động dưới quyền hành pháp và theo quan điểm của họ, không nên nắm giữ quyền thực thi duy nhất đối với một tổng thống đương nhiệm.
Bảy đảng viên Dân chủ tại Thượng viện cũng đã phản đối văn bản cập nhật vì các lo ngại về đạo đức, bảo vệ người tiêu dùng và thực thi, theo một báo cáo của crypto.news vào ngày 23 tháng 7. Đảng Cộng hòa nắm giữ 53 ghế Thượng viện và sẽ cần sự ủng hộ từ ít nhất bảy đảng viên Dân chủ để đạt được 60 phiếu bầu thường được yêu cầu để thúc đẩy luật pháp.
Lãnh đạo thiểu số Thượng viện Chuck Schumer đã khuyến khích các đảng viên Dân chủ tập trung thông điệp giữa kỳ của họ vào các cáo buộc tham nhũng liên quan đến Trump, Fortune đưa tin. Hammond tin rằng chiến lược đó có thể khiến các thượng nghị sĩ Dân chủ ít sẵn lòng trao cho chính quyền một chiến thắng lập pháp trước tháng 11, ngay cả khi họ ủng hộ các quy tắc tiền điện tử liên bang về nguyên tắc.
Các nhóm ngân hàng đã thêm một nguồn phản đối khác bằng cách phản đối các điều khoản có thể cho phép thưởng lãi suất đối với việc nắm giữ stablecoin. Các hiệp hội đó đã cảnh báo rằng các sản phẩm như vậy có thể rút tiền gửi của khách hàng khỏi các ngân hàng truyền thống, làm giảm quỹ sẵn có để cho vay.
Theo Hammond, các ngân hàng và các đối thủ khác đã lợi dụng các cuộc đàm phán kéo dài để đẩy dự luật vượt quá một thời hạn quan trọng. Chiến dịch của họ đã giữ cho các tranh chấp về thưởng stablecoin, quyền hạn quản lý và kiểm soát đạo đức vẫn còn mở trong khi lịch trình còn lại của Thượng viện tiếp tục rút ngắn.
Tuy nhiên, Giám đốc điều hành Goldman Sachs David Solomon đã tách biệt quan điểm của mình khỏi các nhóm thương mại ngân hàng đang tìm kiếm các hạn chế chặt chẽ hơn. Theo báo cáo của crypto.news, Solomon “rất ủng hộ” việc thúc đẩy luật pháp vì nó sẽ thiết lập một cấu trúc thị trường tiền điện tử của Hoa Kỳ và cung cấp cho các công ty tài sản kỹ thuật số các quy tắc hoạt động rõ ràng hơn.
Mặc dù thừa nhận rằng các nhà lập pháp vẫn có thể tranh luận về các phần của đề xuất, Solomon lập luận rằng Quốc hội không nên từ bỏ toàn bộ khung pháp lý chỉ vì nó còn chưa hoàn hảo. Ông tin rằng luật pháp có thể hỗ trợ sự ổn định thị trường và đặt các công ty dưới các quy tắc nhất quán hơn, mặc dù ông không ủng hộ cụ thể ngôn ngữ thưởng stablecoin đang gây tranh cãi.
Các giám đốc điều hành tiền điện tử đã tiếp tục thúc đẩy Quốc hội hành động bất chấp thời gian biểu đang thu hẹp. CEO Ripple Brad Garlinghouse đã ủng hộ bình luận từ giám đốc pháp lý của công ty, Stuart Alderoty, người đã kêu gọi các nhà lập pháp không từ bỏ một dự luật khả thi trong khi tìm kiếm một sự thỏa hiệp hoàn hảo.
CEO Coinbase Brian Armstrong cũng đã lập luận rằng đề xuất lưỡng đảng đã sẵn sàng để Thượng viện xem xét sau nhiều tháng đàm phán, theo crypto.news. Những lời kêu gọi đó đã không tạo ra một cuộc bỏ phiếu theo lịch trình, trong khi đánh giá của Thune cho thấy rằng Thượng viện sẽ bước vào kỳ nghỉ mà không giải quyết được các tranh chấp còn lại.
Các nhà giao dịch trên thị trường dự đoán đã phản ứng bằng cách cắt giảm kỳ vọng của họ hơn nữa. Polymarket hiện chỉ định Đạo luật CLARITY 33% cơ hội trở thành luật vào năm 2026, với hơn 2,56 triệu đô la đã được đặt cược vào hợp đồng.
Biểu đồ của Polymarket cho thấy tỷ lệ này đã tăng lên trên 80% vào cuối tháng 2 trước khi giảm dần trong các tháng sau đó. Xác suất giảm xuống gần 30% vào tháng 7 khi các tranh chấp về đạo đức, sự phản đối của ngân hàng và kỳ nghỉ sắp tới đã làm suy yếu niềm tin vào việc thông qua.
Một khi các nhà lập pháp trở lại sau bầu cử, Hammond kỳ vọng một cơ hội hẹp khi áp lực vận động tranh cử có thể giảm bớt đủ để khởi động lại các cuộc đàm phán. Fortune đưa tin rằng nỗ lực này vẫn sẽ phải cạnh tranh với các thời hạn tài trợ và luật quốc phòng, khiến các thượng nghị sĩ có ít thời gian để giải quyết các tranh chấp còn lại về đạo đức, ngân hàng và thực thi.
