Etherealize, bộ phận tiếp thị và sản phẩm dành cho tổ chức của hệ sinh thái Ethereum, đã đặt mục tiêu giá dài hạn mới cho ETH ở mức 250.000 đô la, lập luận rằng token này đại diện cho một tài sản độc đáo trong lịch sử tiền tệ. 

Mức giá dự kiến này thấp hơn đáng kể so với mục tiêu trước đó của Etherealize là 740.000 đô la mỗi token, được công bố vào năm ngoái trong thông cáo công khai đầu tiên của công ty. Đây cũng là một mức giá đầy tham vọng đối với một tài sản hiện đang giao dịch ở mức 2.300 đô la, theo trang giá của The Block.

"Tất cả là về thời điểm và sự không thể tránh khỏi," Vivek Raman, đồng sáng lập Etherealize, nói với The Block. "Chúng tôi nghĩ rằng Ethereum sẽ trở thành xương sống của hệ thống tài chính toàn cầu, và sẽ có một hoặc hai tài sản kỹ thuật số trở thành tài sản lưu trữ giá trị."

Nếu bitcoin là một "kết luận đã được định sẵn", thì ETH là "ứng cử viên khác", Raman nói thêm. Đáng chú ý, báo cáo của Etherealize không đưa ra ngày mục tiêu cho dự đoán giá của mình. 

Etherealize ra mắt vào năm ngoái để truyền đạt lợi ích của Ethereum như một tài sản dành cho tổ chức. 

Tiền tệ tốt hơn?

Luận điểm cốt lõi của Etherealize là ETH vừa là một kho lưu trữ giá trị như bitcoin và vàng, vừa là một tài sản sản sinh lợi nhuận, do blockchain Ethereum chi trả cho bảo mật mạng thông qua cơ chế đồng thuận bằng chứng cổ phần (proof-of-stake).

Ngày nay, tổng giá trị tiền tệ của vàng và Bitcoin xấp xỉ 31 nghìn tỷ đô la. Nếu Ethereum nắm bắt được mức giá trị tương tự, giá ETH ngụ ý sẽ vượt quá 250.000 đô la, với nguồn cung lưu hành hiện tại là 121 triệu ETH.

Tuy nhiên, Ethereum cũng có "hoạt động kinh tế thực sự bên dưới", dưới dạng một nền kinh tế DeFi và stablecoin đang phát triển mạnh mẽ, không giống như "tài sản tiền tệ thuần túy" như vàng và bitcoin. Điều này không chỉ cung cấp sự bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá ngay cả khi việc đạt được toàn bộ giá trị tiền tệ phải mất thời gian, mà cuối cùng có thể khiến ETH trở nên hấp dẫn hơn như một khoản đầu tư, báo cáo lập luận. 

"ETH là tài sản tiền tệ đầu tiên có khả năng tích lũy mà không có rủi ro đối tác," Etherealize viết. "Trong suốt lịch sử loài người, bạn phải lựa chọn: giữ tiền (ổn định, không sinh lời) hoặc đầu tư vào tài sản sinh lời (rủi ro, tạo ra của cải). Hai loại này loại trừ lẫn nhau. Ethereum đã xóa bỏ sự phân biệt này."

Đặc biệt, ETH thay đổi kịch bản lịch sử với chi phí nắm giữ âm — ở chỗ nó tích lũy trong khi vẫn là một tài sản mang thuần túy, phá vỡ sự đánh đổi giữa "tiền an toàn" và "đầu tư sinh lời".

Lợi nhuận staking Ethereum dao động từ 2% đến 4% mỗi năm, không quá cao, nhưng đại diện cho một cách tương đối an toàn để tích lũy lợi nhuận, Mike McGuiness của Etherealize nói với The Block. 

"Mọi người chỉ đang nhìn vào vốn hóa thị trường của vàng và bitcoin, nói rằng đó là mức gấp 20 lần," McGuiness, một cựu Bitcoiner tự nhận, cho biết. "Bạn nên nhìn vào Ethereum theo cùng một cách, bởi vì nó thực sự là tiền tốt hơn bitcoin, vì bitcoin không tích lũy." 

Không chỉ vàng và bitcoin là "vốn chết" vì chúng không tự sinh lời, mà bitcoin còn đang đối mặt với một cuộc khủng hoảng hiện sinh tiềm tàng dưới dạng ngân sách bảo mật của nó — khả năng phí giao dịch bitcoin sẽ không thể thay thế trợ cấp khai thác khối (block mining subsidy) một khi tất cả 21 triệu bitcoin được khai thác hết, làm giảm động lực cho các thợ đào bitcoin đóng góp sức mạnh tính toán để bảo mật mạng lưới, McGuiness lập luận. 

Lớp thanh toán thống trị?

Ethereum đã là lớp thanh toán thống trị cho các tài sản được token hóa, stablecoin và DeFi, điều này đại diện cho nhu cầu có cấu trúc và khả năng mở rộng đối với tài sản này.

Hơn nữa, vì một phần phí giao dịch của Ethereum được đốt (burned), mạng lưới giới hạn nguồn cung ở mức tăng trưởng 1,5% mỗi năm và thậm chí có thể trở thành giảm phát khi mức độ sử dụng tăng lên.

Tuy nhiên, trong năm qua, một số đối thủ cạnh tranh đáng kể đã nổi lên thách thức vị trí của Ethereum như một blockchain tổ chức hàng đầu, như Canton, được hỗ trợ bởi hàng chục gã khổng lồ Phố Wall, Tempo, đang được Stripe xây dựng, và Solana, vốn đã thu hút các triển khai RWA thực tế. 

"Các alt L1 này thực sự đang cạnh tranh với các L2 của Ethereum," Raman nói, lập luận rằng Ethereum thuộc một phân khúc riêng với tư cách là chuỗi hợp đồng thông minh đầu tiên và được áp dụng rộng rãi nhất. "Chúng là các lớp thực thi, vì vậy chúng không thực sự cạnh tranh với ETH. Chúng không phải là tiền, chúng không có chủ quyền như ETH và chúng không phi tập trung hay không cần cấp phép như ETH."