Đạo luật Clarity, dự luật sâu rộng sẽ thiết lập các quy tắc cơ bản cho thị trường tiền điện tử Hoa Kỳ, đang cạn kiệt cả thời gian và phiếu bầu, với việc lãnh đạo Thượng viện hiện đang báo hiệu rằng dự luật có thể sẽ không được thông qua trước khi các nhà lập pháp nghỉ lễ tháng Tám.

Lãnh đạo phe đa số Thượng viện John Thune nói với các phóng viên hôm thứ Năm rằng ông không kỳ vọng dự luật cơ cấu thị trường tài sản kỹ thuật số sẽ có đủ thời gian trước kỳ nghỉ hè, mặc dù ông vẫn hy vọng bắt đầu quá trình bỏ phiếu tại Hạ viện trước đó. Bỏ lỡ cơ hội này là một trở ngại nghiêm trọng: Với chiến dịch vận động tranh cử giữa kỳ dự kiến sẽ chiếm ưu thế vào mùa thu, việc trì hoãn bỏ phiếu sang tháng Chín sẽ làm giảm đáng kể khả năng trở thành luật trong năm nay.

Trở ngại trước mắt là vấn đề đạo đức. Đảng Cộng hòa vào thứ Tư đã công bố văn bản cập nhật dài 616 trang, trong đó cấm các quan chức liên bang, bao gồm cả tổng thống, phát hành hoặc tài trợ tài sản kỹ thuật số, với việc thực thi chỉ thuộc về Bộ Tư pháp. Các Đảng viên Dân chủ, những người có phiếu bầu cần thiết để đạt ngưỡng 60 phiếu, đã bác bỏ dự luật này.

Thượng nghị sĩ Ruben Gallego, một trong hai Đảng viên Dân chủ duy nhất ủng hộ dự luật trong ủy ban, nói với Politico rằng đề xuất của GOP không phải là một nỗ lực nghiêm túc sau nhiều tháng làm việc lưỡng đảng, và cam kết sẽ đưa ra ngôn ngữ phản đối. Gallego hiện đang làm việc với Thượng nghị sĩ Thom Tillis, người đã gọi gói dự luật được Nhà Trắng ủng hộ là một bước đi đúng hướng nhưng điều kiện ủng hộ của ông là phải có những biện pháp bảo vệ mạnh mẽ hơn chống lại việc các quan chức thu lợi từ tiền điện tử.

Khoảng bảy Đảng viên Dân chủ, trong đó có Angela Alsobrooks, Mark Warner và Catherine Cortez Masto, cho biết họ không thể ủng hộ dự thảo hiện tại, viện dẫn những lỗ hổng về đạo đức và tài chính bất hợp pháp, theo báo cáo của Crypto in America. Các cuộc đàm phán lưỡng đảng dự kiến sẽ tiếp tục đến cuối tuần.

Ngành công nghiệp đang gây áp lực mạnh mẽ lên các nhà lãnh đạo để dự luật vẫn được tiến hành. The Digital Chamber, Crypto Council for Innovation và Blockchain Association đã kêu gọi Thune và Lãnh đạo phe thiểu số Chuck Schumer trong một bức thư chung, hãy bắt đầu xem xét tại Hạ viện ngay cả khi các cuộc đàm phán vẫn tiếp diễn, lập luận rằng không có gì có thể thay thế được một luật cơ cấu thị trường bền vững.

Chủ tịch Solana Institute và cựu CEO Blockchain Association Kristin Smith trong một bài đăng trên X hôm nay đã phản bác lại lập luận của Lãnh đạo phe đa số Thune về những lo ngại về thời gian trước kỳ nghỉ tháng Tám: “Tôi đã có nhiều cuộc trò chuyện kể từ khi thông tin này được đưa ra hôm qua, và nó không phản ánh tình hình hiện tại,” cô viết. “Có một con đường rõ ràng để thông qua Đạo luật Clarity trước kỳ nghỉ vào ngày 7 tháng 8—và chúng ta phải nắm bắt cơ hội này.”

Đạo luật Clarity, nếu được thông qua và ký thành luật, sẽ chính thức hợp pháp hóa hầu hết các hoạt động tiền điện tử tại Hoa Kỳ. Về cơ bản, nó vạch ra ranh giới quyền hạn cho các cơ quan quản lý như SEC và CFTC, đặt hầu hết các tài sản tiền điện tử nằm ngoài phạm vi quản lý của SEC và thuộc quyền hạn của CFTC. Các vấn đề phức tạp hơn liên quan đến cuộc tranh luận đang diễn ra về cái gọi là lợi suất stablecoin – hoạt động của các nền tảng tiền điện tử như Coinbase cung cấp phần thưởng cho khách hàng khi giữ các token dựa trên đô la trong tài khoản – và cuộc chiến đang tiếp diễn nhằm kiềm chế xung đột lợi ích trong số các quan chức công, đặc biệt là Tổng thống Donald Trump và nhiều dự án tiền điện tử của ông.

Tuy nhiên, khi thời gian trôi đi, khả năng ngành công nghiệp tiền điện tử nhận được dự luật cơ cấu thị trường đã chờ đợi từ lâu tiếp tục thu hẹp.

Thị trường dự đoán và các nhà phân tích đã trở nên bi quan hơn. Galaxy Research, vốn đã liên tục cắt giảm dự báo khi thời gian cận kề, hiện coi việc thông qua dự luật đòi hỏi một nỗ lực cuối cùng, trong khi các thị trường cá cược đánh giá khả năng thành công thấp hơn nhiều so với kỳ vọng.

Làm phức tạp thêm lịch trình, tang lễ của Thượng nghị sĩ Lindsey Graham, dự kiến sẽ thu hút nhiều Thượng nghị sĩ Đảng Cộng hòa vào đầu tuần tới, có thể làm xáo trộn lịch trình và khiến thời điểm bỏ phiếu thủ tục trở nên không chắc chắn.