Bitwise cho biết Tài chính 2.0 đang đến từ bên ngoài vào, khi token hóa, stablecoin và các quỹ ETF tiền điện tử bắt đầu định hình lại cách tiết kiệm và vốn di chuyển khắp thế giới.
Theo Bitwise, tương lai của hệ thống tiền tệ toàn cầu đang bị thách thức công khai bởi một số người chơi lớn nhất trong tài sản kỹ thuật số, những người lập luận rằng blockchain và token hóa hiện có cấu trúc tốt hơn so với các hệ thống tài chính truyền thống. Chủ tịch Bitwise Teddy Fusaro cho biết công nghệ blockchain “ưu việt hơn 10 lần” so với cơ sở hạ tầng tài chính hiện có, ngay cả khi việc tích hợp nó vào thị trường chính thống vẫn còn ở giai đoạn đầu. Bình luận của ông lặp lại ý kiến của cố vấn Tether Gabor Gurbacs, người đã nói với Bitfinex Talks rằng nhóm của ông đang làm việc với “các chính phủ lớn” và các tổ chức tài chính để xây dựng một hệ thống thị trường vốn cho phép các quốc gia “khởi động tài chính 2.0” bằng cách sử dụng tài sản được token hóa và stablecoin.
Gurbacs, hiện là CEO của Hadron thuộc Tether, trình bày cơ hội bằng các con số cụ thể, chỉ ra ước tính hơn 700 nghìn tỷ đô la tài sản tài chính toàn cầu và hơn 10 nghìn tỷ đô la chứng khoán có thể được token hóa theo thời gian. “Chúng tôi đang xây dựng cơ sở hạ tầng sẽ kết nối các thị trường đó với một tương lai hiệu quả và dễ tiếp cận hơn,” ông nói trong một tuyên bố năm 2025 công bố thỏa thuận chiến lược với KraneShares để thúc đẩy thị trường vốn được token hóa. Trong một cuộc phỏng vấn riêng, ông nhấn mạnh rằng 85% đến 90% dân số thế giới vẫn thiếu một hệ thống thị trường vốn trưởng thành và lập luận rằng việc token hóa cộng với các stablecoin như USDT có thể “giảm rào cản gia nhập” và cho phép những người gửi tiết kiệm ở những nơi như Argentina, Lebanon hoặc Thổ Nhĩ Kỳ nắm giữ tài sản trực tiếp, mà không cần phụ thuộc vào các ngân hàng yếu kém.
Theo Gurbacs, mục tiêu cuối cùng là một thế giới mà “trong 5 năm tới về cơ bản bạn sẽ có thể nắm giữ mọi thứ trong một ví trên điện thoại của mình,” từ tiền mặt đến cổ phiếu và trái phiếu, với việc thanh toán gần như tức thì thay thế các chu kỳ T+2 hoặc T+3 truyền thống. Động lực nâng cao hiệu quả vốn đó đã thể hiện rõ trong các sản phẩm giao dịch hối đoái tiền điện tử: hơn 2.000 công ty tư vấn của Hoa Kỳ hiện phân bổ vào ETP tiền điện tử, tăng từ dưới 200 trước năm 2024, trong khi các nhà lưu ký cho các sản phẩm này bảo đảm ước tính 5% đến 7% tổng số bitcoin đang lưu hành. Sự gia tăng của các quỹ ETF bitcoin giao ngay được quản lý ở Hoa Kỳ đã giúp thúc đẩy tài sản quản lý ETF toàn cầu đạt khoảng 180 tỷ đô la vào giữa năm 2025, với hơn 120 tỷ đô la gắn liền với các sản phẩm niêm yết tại Hoa Kỳ, thắt chặt mối liên hệ giữa nhu cầu bitcoin, chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ và các chu kỳ tài sản rủi ro rộng hơn.
Đối với các thị trường truyền thống, sự thay đổi này đã buộc phải có những phản ứng chiến lược. Một báo cáo từ “Dollar Milkshake Meets Mar-a-Lago” của Incrementum lập luận rằng Washington đang khám phá các công cụ liên kết với đô la và vàng để duy trì sự thống trị của đồng tiền dự trữ trong khi sử dụng token hóa và nợ dài hạn để quản lý rủi ro tái cấp vốn. Khi lợi suất Kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ dao động quanh mức 4,4% và thị trường theo dõi ngưỡng 4,5% có thể thắt chặt hơn nữa các điều kiện tài chính, các nhà phân tích cảnh báo rằng các tài sản rủi ro, bao gồm bitcoin, sẽ ngày càng được định giá dựa trên các biến số vĩ mô hơn là các câu chuyện đặc thù về tiền điện tử. Trong môi trường đó, Kho bạc được token hóa, thị trường tiền tệ trên chuỗi và các quỹ ETF bitcoin giao ngay không còn là những thử nghiệm bên lề, mà trở thành những phần cốt lõi của một hệ thống tài chính mà Fusaro mô tả là “tốt hơn 10 lần” được xây dựng trên blockchain.
