Poolin đã nộp đơn xin bảo hộ phá sản theo Chương 11 tại Hoa Kỳ khi công ty này tiến hành bán tài sản khai thác bitcoin ở Texas theo quy trình giám sát của tòa án, đồng thời gánh chịu khoảng 173 triệu đô la nghĩa vụ trước khi nộp đơn phá sản.
Theo hồ sơ tại Tòa án Phá sản Hoa Kỳ cho Khu vực New Jersey, Poolin có trụ sở tại Singapore và các công ty con tại Hoa Kỳ là Lonestar Dream Inc. và Lonestar Taproot LLC, đã nộp đơn xin phá sản tự nguyện theo Chương 11 vào ngày 22 tháng 7. Các con nợ cho biết thủ tục này nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho việc bán tài sản còn lại một cách có trật tự hơn là khôi phục hoạt động kinh doanh như một công ty khai thác.
Hồ sơ tòa án cho thấy Poolin ước tính có từ 10.001 đến 25.000 chủ nợ, tài sản trị giá từ 1 triệu đến 10 triệu đô la, và nợ phải trả từ 100 triệu đến 500 triệu đô la.
Một tuyên bố do Giám đốc Tái cấu trúc Michael DuFrayne đệ trình nêu rõ rằng các công ty đã nợ khoảng 173,1 triệu đô la trước khi phá sản. Khoảng 163,7 triệu đô la trong tổng số đó liên quan đến các phiếu ghi nợ (IOU) không có bảo đảm được phát hành cho khách hàng Poolin Wallet sau khi việc rút tiền bị tạm dừng trong thời kỳ suy thoái thị trường tiền điện tử vào năm 2022.
Hoạt động khai thác và lưu trữ tại các cơ sở Pyote và Tarbush của công ty ở Tây Texas đã kết thúc vào ngày 10 tháng 7, chỉ còn một lực lượng lao động nhỏ để bảo đảm an toàn cho các địa điểm và hỗ trợ quá trình bán, theo tuyên bố.
Trong khi đó, các con nợ đã ký các thỏa thuận mua bán tài sản riêng biệt với Thor CALAP LLC, thiết lập một giá chào mua ban đầu (stalking-horse bid) kết hợp là 52 triệu đô la cho các tài sản ở Texas.
Các thỏa thuận bao gồm đề nghị 15 triệu đô la cho tài sản Pyote cùng với quyền sử dụng điện và thiết bị liên quan, trong khi một đề nghị riêng biệt 37 triệu đô la bao gồm quyền sử dụng điện và thiết bị của địa điểm Tarbush. Hồ sơ tòa án lưu ý rằng giao dịch Tarbush không bao gồm thỏa thuận sử dụng bề mặt của tài sản.
Theo Điều 363 của Bộ luật Phá sản Hoa Kỳ, các thỏa thuận chào mua ban đầu này đặt ra mức giá tối thiểu cho cuộc đấu giá, đồng thời cho phép các đề nghị cạnh tranh cao hơn trước khi bất kỳ giao dịch bán cuối cùng nào nhận được sự chấp thuận của tòa án. Mỗi địa điểm khai thác cũng có thể được bán độc lập nếu các giá thầu riêng biệt mang lại giá trị tốt hơn cho các chủ nợ.
Trước khi đạt được các giao dịch được đề xuất, các con nợ đã dành khoảng ba tháng để tiếp thị tài sản cho hơn 335 người mua và nhà đầu tư tiềm năng. Theo tuyên bố của tòa án, hoạt động tiếp thị đã nhắm mục tiêu đến các thợ đào tiền điện tử, các nhà điều hành trí tuệ nhân tạo và điện toán hiệu năng cao, các công ty trung tâm dữ liệu siêu quy mô, các quỹ đầu tư tư nhân và quỹ tín thác đầu tư bất động sản.
Nỗ lực tiếp thị đã dẫn đến 28 thỏa thuận không tiết lộ thông tin (NDA) được ký kết và bảy thư bày tỏ ý định (LOI) bao gồm cả các cơ sở riêng lẻ và danh mục đầu tư kết hợp.
Hồ sơ tòa án nêu rõ rằng sự quan tâm từ các nhà điều hành cơ sở hạ tầng AI đã làm tăng giá trị tiềm năng của các địa điểm do hệ thống điện và công suất điện hiện có của chúng, mặc dù hoạt động kinh doanh khai thác và lưu trữ của Poolin đã trở nên thua lỗ. Kể từ khi thành lập, Lonestar Dream và Lonestar Taproot đã tích lũy khoản lỗ khoảng 45,9 triệu đô la.
Được thành lập tại Trung Quốc vào năm 2017 bởi Zhibiao “Kevin” Pan, Fa Zhu và Tianzhao Li, Poolin đã phát triển thành một trong những nhóm khai thác bitcoin lớn nhất thế giới và giữ vị trí dẫn đầu toàn cầu vào tháng 9 năm 2019.
Bên cạnh khai thác, công ty còn mở rộng sang các dịch vụ tài chính thông qua Poolin Wallet, cho phép khách hàng vay USDT thế chấp bằng tiền điện tử trước khi sau đó giới thiệu các sản phẩm tiền gửi có lãi suất.
Mô hình kinh doanh ngày càng chịu áp lực sau khi Trung Quốc cấm khai thác bitcoin vào năm 2021 và giá tài sản kỹ thuật số giảm mạnh vào năm sau đó.
Theo tuyên bố theo Chương 11, Poolin đã chuyển tài sản thế chấp của khách hàng cho Antalpha Technologies và vay khoảng 213 triệu đô la thế chấp bằng tiền điện tử trị giá khoảng 355,8 triệu đô la vào thời điểm đó.
Hồ sơ nêu rõ rằng các khoản tiền vay đã hỗ trợ xây dựng các cơ sở khai thác ở Texas, mua máy khai thác, rút tiền của khách hàng, thanh toán lãi và chi phí hoạt động hàng ngày.
Khi giá tiền điện tử tiếp tục giảm, Poolin Wallet đã tạm dừng rút tiền vào tháng 9 năm 2022 và phân phối các token IOU đại diện cho số dư bị đóng băng của khách hàng.
Khoảng 11.700 người dùng ví có số dư vượt quá 100 đô la khi khoảng 163,7 triệu đô la giá trị phiếu ghi nợ (IOU) được phát hành, theo tuyên bố.
Hồ sơ tòa án còn nêu rõ rằng Antalpha đã thanh lý tài sản thế chấp của Poolin vào tháng 11 năm 2022, khi ban quản lý ước tính công ty nợ khoảng 260 triệu đô la so với tài sản kỹ thuật số được định giá khoảng 265 triệu đô la vào thời điểm đó.
Kể từ đó, Poolin đã không tiếp tục hoạt động kinh doanh bình thường. Các tài sản còn lại của công ty hiện bao gồm khoảng 1,2 triệu đô la trong một tài khoản ngân hàng ở New Jersey, một hợp đồng thuê văn phòng và một yêu cầu bồi thường nội bộ công ty. Một số người dùng Poolin Wallet cũng đã đệ đơn kiện các con nợ ở cả Hoa Kỳ và Singapore.
Trong khi việc phá sản tập trung vào việc thu hồi khoản nợ cho chủ nợ, quy trình bán cũng cho thấy cơ sở hạ tầng khai thác đã trở nên có giá trị đối với người mua ngoài ngành công nghiệp tiền điện tử.
Theo tuyên bố theo Chương 11, nhiều bên tiếp cận trong quá trình tiếp thị đã tập trung vào trí tuệ nhân tạo và điện toán hiệu năng cao hơn là chỉ khai thác bitcoin, vì các kết nối điện và cơ sở hạ tầng điện hiện có đã trở nên ngày càng hấp dẫn đối với các dự án trung tâm dữ liệu AI.
Việc Poolin phá sản cũng diễn ra vài tháng sau khi một nhà điều hành khai thác lớn khác bước vào thủ tục phá sản. Đầu năm nay, thợ đào BitRiver của Nga đã phải đối mặt với phá sản do tòa án giám sát vì các khoản nợ chưa thanh toán liên quan đến cung cấp điện, vận hành trung tâm dữ liệu và hợp đồng dịch vụ.
Sự quan tâm này tuân theo một mô hình đã xuất hiện ở các công ty khai thác niêm yết công khai. Đầu tuần này, Ionic Digital đã nhận được sự chấp thuận của SEC cho việc niêm yết trên Nasdaq sau khi tái định vị phần lớn hoạt động kinh doanh của mình hướng tới cơ sở hạ tầng AI. Công ty, được thành lập từ quá trình tái cấu trúc phá sản của Celsius Network, đã chuyển đổi một phần khuôn viên Texas của mình từ khai thác bitcoin sang điện toán AI theo một thỏa thuận dài hạn với nhà cung cấp dịch vụ đám mây AI Nscale.
Một chiến lược tương tự đã được IREN áp dụng, công ty này đã mua lại Nostrum Group của Tây Ban Nha vào tháng 6 để bổ sung khoảng 490 megawatt điện nối lưới cho việc mở rộng đám mây AI trên khắp châu Âu. Công ty đã báo cáo doanh thu đám mây AI tăng ngay cả khi thu nhập từ khai thác bitcoin giảm. HIVE Digital và Bitdeer cũng đã công bố các dự án chuyển đổi các cơ sở khai thác thành cơ sở hạ tầng điện toán hiệu năng cao.
Trường hợp của Poolin khác với các công ty đó vì Poolin đang thanh lý tài sản thông qua Chương 11 chứ không phải tự mình mở rộng sang các hoạt động AI. Tuy nhiên, hồ sơ tòa án chỉ ra rằng nhu cầu từ những người mua tập trung vào AI đã tăng cường sự quan tâm đến các tài sản ở Texas trong quá trình đấu giá.
Các con nợ cho biết các chủ nợ không có bảo đảm, bao gồm cả khách hàng của Poolin Wallet, có thể nhận được các khoản phân phối nếu cuộc đấu giá tạo ra các giao dịch bán thành công. Tuy nhiên, theo hồ sơ Chương 11, khoản thu hồi cuối cùng sẽ phụ thuộc vào các giá thầu cạnh tranh, chi phí hành chính, chi phí bán hàng và sự chấp thuận của tòa án đối với kế hoạch thanh lý.
