Bitcoin kết thúc tháng 4 với mức tăng trưởng hai chữ số, bất chấp triển vọng địa chính trị không chắc chắn và các tín hiệu trái chiều về nhu cầu của nhà đầu tư.
Đồng tiền điện tử hàng đầu này đã tăng gần 12% vào tháng trước, chỉ là lần thứ hai đóng cửa tháng với mức tăng dương kể từ tháng 9 năm 2025. Mức tăng của Bitcoin diễn ra trong bối cảnh địa chính trị đầy biến động, bao gồm cuộc xung đột kéo dài giữa Israel, Hoa Kỳ và Iran, cũng như việc UAE rút khỏi OPEC, chấm dứt 59 năm là thành viên.
Giá dầu tăng vọt lên 120 USD mỗi thùng, với dầu thô WTI của Mỹ đạt 110 USD, khi cuộc chiến ở Trung Đông làm trầm trọng thêm căng thẳng địa chính trị.
Theo tờ Independent, Tổng thống Trump đã nhận được một cuộc họp giao ban cấp cao vào thứ Năm từ Đô đốc Brad Cooper, chỉ huy Centcom, và Tướng Dan Caine, Chủ tịch Hội đồng Tham mưu trưởng Liên quân, về các lựa chọn quân sự mới chống lại Iran.
Các kế hoạch đang được thảo luận bao gồm một làn sóng tấn công “ngắn và mạnh mẽ” vào cơ sở hạ tầng của Iran, một hoạt động có thể để kiểm soát các phần của Eo biển Hormuz, và thậm chí là một nhiệm vụ của lực lượng đặc biệt để bảo vệ kho dự trữ uranium làm giàu của Iran.
Triển vọng ngoại giao dường như mờ mịt. Người dùng trên thị trường dự đoán Myriad, thuộc sở hữu của công ty mẹ Dastan của Decrypt, hiện chỉ thấy 17% khả năng một cuộc họp ngoại giao giữa Mỹ và Iran sẽ diễn ra trước ngày 15 tháng 5—giảm từ 29% vào thứ Năm.
Bất chấp căng thẳng leo thang, Bitcoin vẫn giữ vững vị thế. Hành động giá tăng được thúc đẩy bởi dòng tiền đổ vào các quỹ ETF spot ổn định từ các nhà đầu tư Hoa Kỳ, vị thế đòn bẩy của các nhà giao dịch phái sinh và việc Strategy tiếp tục tích lũy.
Strategy, trước đây gọi là MicroStrategy, đã thực hiện bốn giao dịch mua Bitcoin riêng biệt trong tháng 4 với tổng trị giá xấp xỉ 4,13 tỷ USD. Cổ phiếu của công ty đã ghi nhận tháng tăng trưởng dương đầu tiên kể từ tháng 7 năm 2025, tăng 32% và phá vỡ chuỗi thua lỗ kéo dài chín tháng.
Bitcoin hiện đang giao dịch quanh mức 77.350 USD, tăng 1,9% trong 24 giờ qua, theo dữ liệu từ CoinGecko.
Bất chấp mức tăng giá, không phải tất cả các tín hiệu đều là tích cực. Chỉ số nhu cầu rõ ràng của CryptoQuant vẫn nằm trong vùng co lại suốt tháng 4, báo hiệu sự thiếu vắng nhu cầu giao ngay thực sự.
“Đây là một trong những tín hiệu on-chain rõ ràng nhất cho thấy mức tăng giá mang tính đầu cơ chứ không phải cấu trúc,” CryptoQuant đã lưu ý trong báo cáo hôm thứ Năm của mình.
Orkun Kilic, đồng sáng lập và CEO của Chainway Labs, đưa ra một góc nhìn khác. “Dòng vốn ETF và nhu cầu on-chain đo lường hai khía cạnh khác nhau của sự phát triển của Bitcoin,” ông nói với Decrypt. “Để đợt tăng giá này bền vững, số vốn đó cần được chuyển đến một nơi nào đó có năng suất.”
Sự khác biệt giữa giá và nhu cầu làm nổi bật một thị trường nơi dòng vốn ETF có thể đang che giấu niềm tin cơ bản yếu hơn. Một phần đáng kể nhu cầu ETF gần đây có thể liên quan đến các giao dịch chênh lệch giá (cash-and-carry trades)—các tổ chức mua cổ phiếu ETF Bitcoin giao ngay đồng thời bán khống hợp đồng tương lai CME để thu lợi từ chênh lệch—một chiến lược trung lập thị trường không phản ánh vị thế lạc quan hoàn toàn, Decrypt đã đưa tin trước đó.
“Sự quan tâm của các tổ chức đang gia tăng, nhưng không phải tất cả đều có thể được thúc đẩy bởi niềm tin dài hạn,” Illia Otychenko, nhà phân tích hàng đầu tại CEX.IO, trước đây đã nói với Decrypt.
Kilic vẫn lạc quan về quỹ đạo rộng lớn hơn. “Đối với tôi, nó trông giống như một thị trường bò đang chớm nở,” ông nói. “Nếu có điều gì, các tín hiệu hiện tại còn đáng khích lệ hơn trước, với sự rõ ràng hơn về quy định và sự hỗ trợ mạnh mẽ hơn từ các tổ chức.”
