Saylor Báo Hiệu Mua Lượng Lớn BTC Khi Cổ Tức Nửa Tháng STRC Đặt Mục Tiêu Hệ Thống Bitcoin 800K USD

Vào Chủ nhật, ngày 19 tháng 4, Michael Saylor đã đăng một hình ảnh có tiêu đề "Think Even ₿igger" lên X kèm theo biểu đồ cho thấy lịch sử mua Bitcoin của Strategy. Tweet này được đưa ra một tuần sau khi Strategy thông báo rằng họ đã mua khoảng 1 tỷ đô la Bitcoin từ ngày 6 đến ngày 12 tháng 4; mua 13.927 BTC với giá trung bình 71.902 đô la mỗi đồng, theo Bitcoin Magazine và hồ sơ 8-K của SEC của họ. Những người đã theo dõi Strategy từ lâu đều biết tweet này có nghĩa là gì; một đợt mua sắm khác sắp diễn ra, và thông điệp này cho thấy quy mô còn lớn hơn đợt trước.

Hiện tại, Strategy sở hữu kho bạc Bitcoin lớn nhất trong số các công ty niêm yết công khai, nắm giữ 780.897 đồng với tổng giá trị khoảng 58,2 tỷ đô la tính đến hôm nay. Dựa trên tốc độ họ đang thu mua các đồng tiền mới, họ sẽ sớm đạt mốc 800.000 BTC; điều mà có thể không phải là một kỳ vọng hợp lý đối với bất kỳ ai theo dõi Michael Saylor vào năm 2020 khi ông lần đầu tiên mua Bitcoin.

Đề xuất cổ tức STRC không ai ngờ tới

Ngay trước khi bài viết "Think Even ₿igger" được công bố, Phong Lê (CEO của Strategy) đã đưa ra một đề xuất bất ngờ nhằm thay đổi lịch thanh toán cổ tức (đối với cổ phiếu ưu đãi STRC) từ hàng quý sang lịch thanh toán hai lần một tháng (thanh toán vào ngày 15 và cuối mỗi tháng).

Thay đổi này sẽ không ảnh hưởng đến tỷ lệ cổ tức hàng năm của STRC (vẫn là 11,5%) và sẽ không làm tăng tổng số tiền Strategy cam kết trả cổ tức, nhưng sẽ thay đổi hình thức của các khoản thanh toán đó. Việc giới thiệu thanh toán cổ tức hai lần một tháng dự kiến sẽ giảm mức giảm trung bình của giá cổ phiếu sau khi chia/tách cổ tức, giảm biến động và giúp giá STRC duy trì gần hơn với mệnh giá 100 đô la của công ty trong dài hạn.

Một yếu tố chính dẫn đến đề xuất thay đổi là nhằm phản ứng với sự sụt giảm nhu cầu sau khi các nhà đầu tư không còn nhận được cổ tức sắp tới, dẫn đến hoạt động mua chậm lại và tốc độ phát hành cổ phiếu mới cũng giảm (về cơ bản, khoảng cách giữa các ngày trả cổ tức đủ dài để làm giảm sự quan tâm của nhà đầu tư). Nếu cổ tức có khoảng cách ngắn hơn giữa các đợt, điều đó sẽ duy trì được sự quan tâm mua vào.

Strategy đã trải qua nhiều lần thử nghiệm trước khi quyết định tần suất hai lần một tháng; cũng đã có các cuộc thảo luận về việc sử dụng tần suất hàng tuần hoặc thậm chí hàng ngày để phát hành cổ tức. Việc phát hành cổ tức hàng ngày sẽ rất lạ nhưng nó cho thấy cách tiếp cận của đội ngũ đối với công cụ tài chính mới này.

Tại sao điều này quan trọng hơn vẻ ngoài của nó

STRC sẽ là chứng khoán/cổ phiếu ưu đãi duy nhất trên thế giới trả cổ tức hàng tháng nếu đề xuất này được duyệt, điều này sẽ khiến nó rất khác biệt so với các hình thức tài sản thế chấp khác và có tiện ích như một phương tiện thuận lợi hơn để vay tiền bằng cổ phiếu STRC (chỉ kể một vài ví dụ). Lợi thế cấu trúc này có thể mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư tổ chức (như ngân hàng), cho phép họ giữ ít vốn hơn đáng kể trên bảng cân đối kế toán khi sử dụng STRC để đòn bẩy các vị thế của mình, từ đó làm tăng thị trường cho STRC và tạo ra các cơ hội mới để huy động thêm vốn thông qua Strategy. Với số vốn bổ sung này, Strategy cũng sẽ sử dụng để mua thêm Bitcoin. Tất cả đây là một phần của vòng lặp phản hồi được Saylor thiết kế có chủ đích để tất cả các mảnh ghép hoạt động cùng nhau theo kế hoạch.

Kết quả bỏ phiếu về lịch thanh toán cổ tức mới sẽ được công bố trong cuộc họp cổ đông thường niên vào ngày 8 tháng 6. Nếu được thông qua, lịch thanh toán cổ tức mới sẽ có hiệu lực vào giữa tháng 7. Chi tiết đầy đủ của đề xuất có sẵn trong bài viết của The Block.

Những con số đằng sau cỗ máy Strategy

Báo cáo hiện tại của Strategy cho thấy 2,25 tỷ USD dự trữ và 8,254 tỷ USD nợ, đại diện cho đòn bẩy ròng 10%. Khoản dự trữ 2,25 tỷ USD trên bảng cân đối kế toán này hỗ trợ cho một đợt thu mua Bitcoin lớn khác trong ngắn hạn bởi vì công ty đã chứng tỏ ý định sẵn sàng triển khai vốn theo cách này.

Tỷ suất lợi nhuận hàng năm hòa vốn của Strategy đối với cổ phiếu ưu đãi STRC là khoảng 2,05%. Do đó, Bitcoin cần tăng trưởng ít nhất cùng một mức đó mỗi năm để đáp ứng các khoản thanh toán cổ tức cho các nhà đầu tư cổ phiếu ưu đãi STRC. Với việc lợi nhuận hàng năm của Bitcoin trong lịch sử đã lớn hơn nhiều so với 2,05%, việc vượt qua ngưỡng thấp này không phải là một thách thức.

Vào tháng 3, Strategy đã mua 46.233 BTC trong khi các thợ đào khai thác khoảng 16.200 BTC. Nói cách khác, Strategy đã tích lũy gần gấp ba lần nguồn cung mới được khai thác trong cùng kỳ đó — một con số được xác nhận bởi dữ liệu của BEInCrypto. Đó là một thống kê phi thường nói lên rất nhiều điều về quy mô những gì Strategy đang làm một cách không thể tranh cãi!

Thua lỗ quý 1 và thị trường không quan tâm

Trong quý đầu tiên của năm 2022, tài sản kỹ thuật số đã chịu khoản lỗ chưa thực hiện khổng lồ 14,46 tỷ đô la trên bảng cân đối kế toán. Mặc dù đây là một số tiền lớn đến vô lý nếu tính trên giấy tờ, nhưng có vẻ như thị trường không bị ảnh hưởng và vẫn ổn định.

Ngoài thông báo về cổ tức, cổ phiếu MSTR đã phản ứng tích cực với thông báo về các đợt mua trong tương lai. Kết quả là, cổ phiếu MSTR đã tăng vọt 29,45% từ 125 đô la lên 166,52 đô la hôm nay giữa chu kỳ mua mới nhất. Mô hình đã được thiết lập theo cách sau: Strategy báo cáo lỗ chưa thực hiện, sau đó là sự phục hồi giá của Bitcoin, cổ phiếu MSTR cũng theo đó, Saylor đưa ra một tín hiệu mơ hồ qua mạng xã hội, sau đó MSTR nộp hồ sơ 8-K của SEC để xác nhận việc mua lại một lượng Bitcoin giá thấp 9 con số khác.

Kịch bản đã được công bố, và chúng ta hiện không còn suy đoán liệu Strategy có thực hiện các đợt mua tài sản kỹ thuật số bổ sung hay không. Sự không chắc chắn duy nhất sẽ là số lượng mua vào, cũng như cách thị trường giao ngay sẽ phản ứng khi các thông báo được đưa ra.