Dự luật tiền điện tử mới của Nga có thể biến việc vận hành sàn giao dịch không có giấy phép thành hành vi hình sự

Chính phủ Nga đã soạn thảo luật mới, theo đó, việc cung cấp các dịch vụ tiền điện tử thương mại không đăng ký sẽ bị coi là một tội hình sự. Luật này không chỉ cấm hoạt động tại Nga mà còn quy định rằng hành vi cung cấp các dịch vụ tiền điện tử thương mại không đăng ký sẽ bị trừng phạt bằng các hoạt động hình sự (Đây là một bước tiến đáng kể trong nỗ lực kiểm soát việc sử dụng tiền điện tử khi chính phủ tiếp tục tìm cách điều chỉnh các loại giao dịch này). Bất kỳ ai bị kết tội cung cấp các dịch vụ tiền điện tử thương mại không đăng ký sẽ phải nộp phạt hoặc đối mặt với việc tịch thu tài sản cá nhân, và trong những trường hợp nghiêm trọng, có thể bị truy tố hoặc bỏ tù vì các hoạt động bất hợp pháp của mình.

Nga đã làm việc trong lĩnh vực này trong nhiều năm. Ban đầu, có hy vọng rằng họ sẽ tạo ra một khuôn khổ pháp lý để khuyến khích việc sử dụng tiền điện tử bằng cách ban hành một luật toàn diện quản lý các giao dịch thương mại được thực hiện bằng tiền ảo và phát triển một khuôn khổ pháp lý toàn diện để điều chỉnh các loại giao dịch này.

Tuy nhiên, giờ đây có vẻ như thay vì cung cấp một chế độ pháp lý cho việc điều chỉnh có trật tự và hợp pháp các giao dịch thương mại sử dụng tiền điện tử, chính phủ có ý định sử dụng các quyền hạn thực thi rộng rãi của các bộ luật hình sự khác nhau để cố gắng cấm sử dụng và/hoặc giảm khả năng các cá nhân tham gia vào các loại giao dịch này sử dụng tiền điện tử làm phương tiện trao đổi giá trị, thay vì các phương tiện trao đổi giá trị thay thế như các hình thức tiền truyền thống và/hoặc các hình thức công cụ tài chính vật chất khác.

Mục tiêu thực sự của dự luật là gì

Luật được đề xuất tập trung nhiều hơn vào các dịch vụ đang được cung cấp thay vì từng khách hàng/người dùng được phục vụ. Ví dụ, một cá nhân nắm giữ Bitcoin trong ví cá nhân của họ sẽ không thuộc phạm vi điều chỉnh của luật này vì bản chất của việc họ chuyển tiền; tuy nhiên, luật pháp được tạo ra từ góc độ của:

(a.) các nhà cung cấp dịch vụ có nền tảng cung cấp cách thức để người mua và người bán kết nối,

(b.) các dịch vụ lưu ký giữ tiền của khách hàng cho khách hàng trong khi họ sở hữu số tiền đó, và

(c.) các tổ chức xử lý thanh toán tiền điện tử thay mặt cho một tổ chức hoặc một cá nhân (tức là người bán).

Ngoài việc nhắm mục tiêu trực tiếp vào các doanh nghiệp Nga, các doanh nghiệp nước ngoài cung cấp dịch vụ cho khách hàng Nga mà không đăng ký tại Nga (tương tự như cách các sàn giao dịch nước ngoài hoạt động hiện nay) cũng có thể chịu sự điều chỉnh của luật mới. Đây là một điểm cực kỳ quan trọng do số lượng người dùng tiền điện tử ở Nga (ước tính Nga đứng thứ 2 hoặc thứ 3 trên thế giới về tổng khối lượng giao dịch) và phần lớn khối lượng giao dịch được thực hiện thông qua các sàn giao dịch nằm ngoài Nga mà sẽ không có giấy phép kinh doanh (và không có nghĩa vụ xin giấy phép). Nga đã ghi nhận 376 tỷ đô la giá trị tiền điện tử được nhận trong khoảng thời gian từ tháng 7 năm 2024 đến tháng 6 năm 2025, vượt qua con số 273 tỷ đô la của Vương quốc Anh để dẫn đầu toàn châu Âu.

Luật được đề xuất không định nghĩa cách thức để có được giấy phép theo luật mới. Do đó, nhiều chuyên gia pháp lý ở Moscow đang chỉ trích luật được đề xuất vì không định nghĩa các bước hoặc quy trình để có được giấy phép cung cấp các dịch vụ nhất định.

Mặc dù luật được đề xuất sẽ xử phạt các vi phạm có thể xảy ra đối với việc cung cấp dịch vụ mà không có giấy phép, điều này sẽ tạo gánh nặng tiêu cực cho các doanh nghiệp cung cấp dịch vụ trừ khi khung pháp lý phù hợp được thiết lập khi luật có hiệu lực. Các hình phạt cụ thể của dự luật bao gồm tiền phạt lên tới 300.000 rúp, lao động công ích bắt buộc hoặc tối đa bốn năm tù giam đối với một hành vi vi phạm cơ bản.

Tại sao lại là bây giờ

Quan điểm của Nga về tiền điện tử bị ảnh hưởng bởi ba yếu tố chồng chéo: ngăn chặn chảy vốn, tìm cách né tránh các lệnh trừng phạt của phương Tây và những lo ngại chính đáng về việc sử dụng tiền điện tử cho hoạt động rửa tiền hoặc các hoạt động bất hợp pháp khác. Cả ba yếu tố này đã trở nên nổi bật hơn kể từ năm 2022 do nhiều phân khúc của hệ thống tài chính toàn cầu bị cắt đứt khỏi Nga vì các lệnh trừng phạt, và tiền điện tử đã trở thành một trong những cách dễ nhất để giao dịch xuyên biên giới. Tuy nhiên, điều này cũng làm cho việc các cá nhân chuyển tiền dễ dàng hơn mà chính phủ Nga có thể không giám sát được.

Mục đích đằng sau dự luật này có thể là sử dụng việc hợp pháp hóa và đăng ký các dịch vụ tiền điện tử như một cách để chính phủ theo dõi các giao dịch tiền điện tử và áp thuế đối với hoạt động này, đồng thời ngăn chặn các sàn giao dịch bất hợp pháp hoạt động mà không có sự kiểm soát của chính phủ.

Nga cũng đã hợp pháp hóa khai thác tiền điện tử vào năm 2021 và đã tích cực xây dựng cơ sở hạ tầng cho tài sản kỹ thuật số trong nước, bao gồm dự án Digital Ruble. Việc triển khai bán lẻ đồng Ruble kỹ thuật số đã bị hoãn lại đến tháng 9 năm 2026, mặc dù các bộ ngành của chính phủ liên bang đã được phép bắt đầu sử dụng nó từ tháng 1 năm 2026. Ledger Insights Việc hình sự hóa các sàn giao dịch không có giấy phép là một ví dụ khác của cùng một chiến lược — thay vì cố gắng loại bỏ tiền điện tử, chính phủ Nga đang cố gắng thực hiện các bước để kiểm soát các kênh mà tiền điện tử có thể hoạt động.

Điều này có ý nghĩa gì đối với các sàn giao dịch

Các sàn giao dịch quốc tế phục vụ khách hàng Nga giờ đây phải đối mặt với một quyết định khó khăn: hoặc tuân thủ các yêu cầu đăng ký của Nga hoặc ngừng hoàn toàn dịch vụ của họ cho người dùng Nga. Không có lựa chọn nào đưa ra một giải pháp đơn giản.

Bằng cách đăng ký, các sàn giao dịch giờ đây sẽ chịu sự Giám sát Tài chính của Nga, điều này có thể dẫn đến một số phức tạp do bản chất của cách thức các lệnh trừng phạt hoạt động. Ngoài ra, việc đăng ký tại Nga sẽ mang ít nhất một mức độ rủi ro danh tiếng và/hoặc rủi ro pháp lý ở các khu vực địa lý khác nhau. Mặc dù nhiều sàn giao dịch lớn ở phương Tây đã giảm hoặc hạn chế khả năng giao dịch của khách hàng Nga do áp lực từ các lệnh trừng phạt và hạn chế, vẫn còn nhiều sàn giao dịch nước ngoài nhỏ hơn và các nền tảng ngang hàng (P2P) có sẵn để hỗ trợ các nhà giao dịch và khách hàng Nga.

Việc điều tiết giao dịch ngang hàng cũng khó khăn hơn nhiều nếu không nhắm mục tiêu vào từng người dùng cá nhân, và dường như không có cơ chế nào trong dự luật để làm điều đó. Việc thiếu một cơ chế thực thi mạnh mẽ nhắm mục tiêu vào hoạt động giao dịch của người dùng cá nhân có thể là giới hạn cuối cùng của luật này. Các quy định rộng hơn về tiền điện tử dự kiến sẽ có hiệu lực từ năm 2026, với các điều khoản hình sự sẽ không có hiệu lực cho đến năm 2027.

Bức tranh lớn hơn

Nga không đơn độc trong việc hướng tới các quy định tiền điện tử chặt chẽ hơn, nhưng góc độ thực thi hình sự của nước này sắc bén hơn so với những gì hầu hết các quốc gia đã áp dụng. Khuôn khổ MiCA của Liên minh Châu Âu MiCA tạo ra các yêu cầu tuân thủ với các khoản phạt cho các vi phạm. Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu Mỹ đã theo đuổi việc thực thi thông qua luật chứng khoán và các quy định chống rửa tiền. Nga đang hướng tới bộ luật hình sự.

Liệu dự luật có được thông qua dưới hình thức hiện tại hay không là một câu hỏi khác. Hạ viện Duma Quốc gia đã đưa ra nhiều luật liên quan đến tiền điện tử đã bị đình trệ hoặc được sửa đổi đáng kể trước khi trở thành luật. Khuôn khổ đăng ký vẫn cần được xây dựng, và thách thức thực tế trong việc thực thi các hình phạt hình sự đối với các nền tảng nước ngoài hoạt động trên cơ sở hạ tầng phi tập trung là có thật.

Điều mà dự luật này báo hiệu rõ ràng là sự khoan dung của Nga đối với nền kinh tế tiền điện tử không chính thức — vùng xám của các dịch vụ không đăng ký và các sàn giao dịch nước ngoài phục vụ người dùng trong nước — đang cạn dần. Câu hỏi đặt ra là liệu cơ sở hạ tầng pháp lý có thể được xây dựng đủ nhanh để cung cấp cho các doanh nghiệp một cái gì đó để thực sự tuân thủ, hay liệu luật pháp cuối cùng sẽ tạo ra trách nhiệm hình sự trong một môi trường chân không (không rõ ràng).