Mua Nhà Máy Đóng Cửa — Thỏa Thuận Alcoa của NYDIG Cho Thấy Cách Mỹ Công Nghiệp Đang Tham Gia Crypto

Vào năm 2014, Alcoa đã ngừng hoạt động nhà máy luyện nhôm ở Massena East do chi phí năng lượng tăng cao và sự cạnh tranh gay gắt từ phần còn lại của thế giới. Khu đất rộng 1.300 mẫu Anh này nằm trên sông St. Lawrence ở phía bắc New York đã bị bỏ hoang hơn một thập kỷ; tuy nhiên, nó sẽ sớm được chuyển đổi thành một trong những cơ sở khai thác Bitcoin lớn nhất ở Mỹ. CEO của Alcoa, Bill Oplinger, đã xác nhận với Bloomberg vào thứ Sáu rằng họ hiện đang thảo luận với NYDIG (một nhà cung cấp dịch vụ tài chính Bitcoin thuộc sở hữu của Stone Ridge) về việc mua lại Massena East. Oplinger cho biết ông hy vọng việc mua bán sẽ diễn ra vào "giữa năm nay". Các bên vẫn chưa công khai chi tiết về thương vụ này, nhưng thật dễ hiểu lý do tại sao mỗi bên lại theo đuổi thỏa thuận này.

Tại Sao Một Nhà Máy Luyện Kim Lại Hoàn Hảo Cho Việc Khai Thác Bitcoin

Các nhà máy luyện kim sử dụng lượng điện khổng lồ suốt cả ngày không ngừng nghỉ; lượng điện đó nhiều hơn bất kỳ doanh nghiệp bình thường nào có thể xử lý. Bởi vì chúng cần rất nhiều điện để hoạt động, chúng đòi hỏi các trạm biến áp công suất lớn, đường dây truyền tải và kết nối trực tiếp với lưới điện công suất cao để thực hiện điều đó. Chỉ riêng việc xây dựng cơ sở hạ tầng đã mất nhiều năm và hàng chục triệu đô la đầu tư và giấy phép.

Cũng giống như các nhà máy luyện kim, một thợ đào (miner) cần tiếp cận loại cơ sở hạ tầng tương tự. Hoạt động khai thác chủ yếu xoay quanh điện năng và thông qua tỷ lệ băm (hash rate) của mình, bạn tạo ra các băm (hay sức mạnh tính toán). Bất cứ ai có khả năng tiếp cận nguồn điện giá rẻ và đáng tin cậy sẽ tạo ra tỷ lệ băm cao nhất. Do đó, khi bạn tìm thấy một khu đất có cơ sở hạ tầng lưới điện cần thiết đã có sẵn, nó sẽ có giá trị cao hơn đáng kể so với chỉ riêng khu đất đó.

Ngoài việc nằm cạnh một trong những loại thủy điện rẻ nhất hiện có (thông qua Cơ quan Điện lực New York), Massena East còn có quyền tiếp cận nguồn năng lượng sạch, ổn định và đáng tin cậy — không có rủi ro liên quan đến khí thải hoặc biến động giá nhiên liệu. Đối với một thợ đào đang cố gắng cố định chi phí vận hành dài hạn sau sự kiện halving của Bitcoin, trải nghiệm này là một trong những điều tốt nhất có thể tìm thấy.

NYDIG Đã Có Mặt Ở Đó

Quyết định này không phải là điều ngẫu nhiên. Trong một thời gian, họ đã phát triển mối quan hệ với Massena thông qua sự quan tâm của họ đến Coinmint, một công ty khai thác Bitcoin hoạt động từ địa điểm hiện tại của NYDIG theo hợp đồng thuê dài hạn với Alcoa. Do đó, việc mua đất là bước hợp lý tiếp theo vì nó cho phép NYDIG chuyển đổi từ việc trở thành người thuê nhà trả tiền thuê thành chủ sở hữu tài sản và người kiểm soát trực tiếp cơ sở hạ tầng.

Sự chuyển đổi này rất quan trọng vì với các mối quan hệ lưu trữ của bên thứ ba, có nhiều hạn chế đối với bên cung cấp dịch vụ lưu trữ; họ sở hữu hợp đồng điện, đặt ra các điều khoản của cơ sở và có thể ra lệnh khi nào các nâng cấp diễn ra. Việc sở hữu cơ sở cho phép NYDIG mở rộng công suất của cơ sở dựa trên các yêu cầu riêng của mình, đàm phán lại hợp đồng điện trực tiếp và biến tòa nhà thành một phần vĩnh viễn trong hoạt động của NYDIG. Ngoài ra, năm ngoái, NYDIG đã mua lại mảng kinh doanh khai thác Bitcoin của Crusoe Energy, bao gồm các tài sản giảm thiểu đốt khí kỹ thuật số của họ, khiến Massena East trở thành dấu ấn vật lý lớn nhất của NYDIG cho đến nay khi nó được hoàn thành.

Đây Đang Trở Thành Một Hình Mẫu

Đầu năm nay, Century Aluminum đã bán nhà máy luyện kim Hawesville của mình ở Kentucky cho TeraWulf, một công ty khai thác Bitcoin và điện toán hiệu suất cao, với giá 200 triệu USD. Cổ phiếu của TeraWulf đã tăng 80% kể từ đầu năm 2021. Giao dịch này đã nhận được sự chú ý rộng rãi trong ngành khai thác vì nó chứng minh rằng có thể chuyển đổi một địa điểm công nghiệp nặng đã đóng cửa thành cơ sở hạ tầng kỹ thuật số — điều mà nhiều người trong ngành đã suy đoán có thể xảy ra, nhưng chưa ai có thể chứng minh ở quy mô lớn.

Giao dịch Alcoa-NYDIG dựa trên cùng một luận điểm — chỉ ở một bang xa hơn về phía bắc — và hiện có nhiều nhà máy luyện kim, nhà máy thép và các nhà máy sản xuất lớn khác đã ngừng hoạt động, ban đầu được xây dựng để vận hành liên tục, đã trở thành những lựa chọn bất động sản có giá trị nhất trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Các tòa nhà này được xây dựng để hỗ trợ tải điện cao và các khu vực mà chúng tọa lạc đã được quy hoạch là khu công nghiệp. Có các kết nối lưới điện hiện có để cung cấp điện cho các tòa nhà này; ngoài ra, chủ sở hữu ban đầu của các tòa nhà này thường rất có động lực để bán chúng vì hiện tại chúng không tạo ra bất kỳ doanh thu nào, nhưng lại phát sinh chi phí vận hành liên quan đến việc duy trì cấu trúc.

Alcoa có tổng cộng mười khu đất nhà máy luyện kim ở Mỹ đang bỏ hoang và đang tìm người mua. Massena East có thể là khu đất đầu tiên trong số nhiều khu đất sẽ được bán cho người mua.

Điều Này Có Ý Nghĩa Gì Đối Với Ngành Khai Thác

Ẩn dưới tất cả những điều này, có một lập luận về sự trưởng thành. Thời kỳ mà việc khai thác Bitcoin sử dụng không gian phòng ngủ miễn phí, phần cứng tiêu dùng giá rẻ và các máy chủ được lưu trữ một cách cơ hội đã qua từ lâu. NYDIG đang chứng minh cách thức giai đoạn khai thác mới sẽ diễn ra bằng cách mua cơ sở hạ tầng cấp công nghiệp, lâu dài, có quyền tiếp cận điện năng theo các điều khoản được kiểm soát. Giai đoạn khai thác mới sẽ đòi hỏi một lượng đầu tư đáng kể, kém thanh khoản và được cấu trúc cho một chiến lược dài hạn thay vì đầu cơ.

Bằng chứng là hashrate (tỷ lệ băm) ngày càng tăng của mạng lưới Bitcoin, sự cạnh tranh để giành nguồn điện giá rẻ đã tăng lên đáng kể. Các thợ đào đã cố định được các địa điểm như Massena East (nơi được phục vụ bởi thủy điện xanh, sở hữu tài sản riêng, với khả năng phát triển) đang tự tạo cho mình nhiều năm lợi thế cạnh tranh so với các thợ đào không thể mua được các loại địa điểm tương tự, và cuối cùng sẽ bị loại khỏi cuộc chơi do biên lợi nhuận.

Sau khi cố gắng thoái vốn một nhà máy luyện kim mà họ không thể sử dụng, Alcoa đã quan tâm đến việc mua một địa điểm "sẵn sàng điện năng" mà họ sẽ giữ trong danh mục tài sản của mình vô thời hạn; do đó, sông St. Lawrence giờ đây đã trở thành tâm điểm cho các cơ sở khai thác Bitcoin. Ngoài ra, bức tranh sản xuất của Hoa Kỳ đang dần thay đổi đáng kể khi các nhà máy đã đóng cửa được đưa trở lại hoạt động.