Bitcoin nu a reușit să susțină o mișcare peste 78.000 de dolari în cele 24 de ore de la decizia FOMC de miercuri, cu trei sesiuni consecutive de ieșiri din ETF-urile Bitcoin totalizând peste 490 de milioane de dolari, semnalând că alocatorii instituționali fac o pauză mai degrabă decât să-și mărească expunerea, pe măsură ce incertitudinea privind direcția Fed se adâncește.
Datele privind ETF-urile Bitcoin de la SoSoValue au confirmat ieșiri nete de 137,77 milioane de dolari pe 29 aprilie, a treia sesiune consecutivă de ieșiri și cea care a încheiat o serie de nouă zile de intrări. Așa cum a raportat crypto.news, 29 aprilie a fost prima sesiune din serie în care niciun emitent nu a înregistrat valori pozitive — fiecare fond activ se afla în teritoriu de răscumpărări nete, condus de IBIT al BlackRock cu 54,73 milioane de dolari și FBTC al Fidelity cu 36,13 milioane de dolari.
„Faptul că Bitcoin rămâne sub pragul de 78.000 de dolari nu este cu adevărat despre cripto în acest moment, ci despre ce se întâmplă pe piața mai largă”, a declarat Daniel Reis-Faria, CEO al ZeroStack. „Menținerea ratelor de către Fed nu a fost o surpriză, dar nu există o direcție clară cu privire la ce urmează, iar asta îi împiedică pe investitori să intervină.”
Așa cum a documentat crypto.news, Bitcoin a scăzut după 8 din ultimele 9 reuniuni FOMC. Acest tipar este determinat nu de decizia în sine, ci de desfacerea poziționării anterioare evenimentului, odată ce reuniunea se încheie. Ceea ce a făcut rezultatul de miercuri distinct mai negativ decât un eveniment standard de tip „vinde la știre” a fost opoziția în patru direcții — prima astfel de diviziune din octombrie 1992 — și anunțul lui Powell că va rămâne în Consiliul Rezervei Federale după 15 mai, introducând incertitudine la nivel de conducere pe lângă ambiguitatea politică. Economistul șef al Kraken, Thomas Perfumo, a declarat că piața este acum „mai preocupată de incertitudinile politice aduse de diviziunea din cadrul Rezervei Federale decât de inacțiunea în sine”, indicând o incertitudine legată de conducere care nu are un termen clar de rezolvare.
„Vedeți asta direct în ieșirile din ETF-uri și în cererea mai slabă”, a adăugat Reis-Faria. „Cumpărările pur și simplu nu sunt suficient de puternice pentru a împinge Bitcoin mai sus. Nu înseamnă că instituțiile părăsesc piața, ci doar că nu își măresc expunerea în acest moment.”
Această distincție — pauză versus ieșire — este susținută de datele din aprilie. În ciuda a trei sesiuni consecutive de ieșiri, aprilie a încheiat cu 2,44 miliarde de dolari în intrări nete totale în ETF-urile Bitcoin, o inversare pozitivă bruscă față de un trimestru care a început cu fluxuri negative de la începutul anului. Așa cum a urmărit crypto.news, relația dintre ieșirile din ETF-uri și prețul Bitcoin nu este liniară mecanic: ieșirile concentrate din fondurile mari pot comprima prețul fără a indica o ieșire structurală din clasa de active.
Datele Glassnode arată că Bitcoin se află în prezent sub Media Adevărată a Pieței și sub baza de cost a deținătorilor pe termen scurt, aglomerată între 78.000 și 79.000 de dolari, cu intervalul de 65.000 până la 70.000 de dolari ca suport cheie de scădere dacă vânzările se accelerează. Contractele futures perpetue au trecut la cel mai negativ nivel de poziționare înregistrat vreodată, o configurare care precede istoric strângeri ascuțite ale pozițiilor scurte (short squeezes) atunci când cererea spot revine. Fereastra de 48 de ore de la 30 aprilie la 1 mai este zona critică de observare: fluxurile stabile de ETF-uri, menținerea BTC peste 74.500 de dolari și normalizarea ratelor de finanțare ar semnala colectiv că vânzările post-FOMC s-au epuizat.
„Dacă banii încep să revină, mai ales de la instituții sau prin ETF-uri, Bitcoin poate crește destul de repede”, a spus Reis-Faria. „Dar până atunci, este probabil să rămână în acest interval.”
Catalizatorii care ar putea schimba această ecuație sunt concentrați în mai: perioada de revizuire a Actului CLARITY, votul de confirmare al Senatului pentru Warsh, rezultatele privind profiturile companiilor Big Tech din sesiunea anterioară și dacă briefingul militar despre Iran, raportat de Axios în această dimineață, produce o escaladare suplimentară a aversiunii la risc sau deschide o cale către o rezolvare diplomatică.
