Firma de trezorerie Ethereum BitMine dorește să strângă până la 300 de milioane de dolari prin vânzarea a 3 milioane de acțiuni preferențiale pentru a sprijini achizițiile de ETH, staking-ul, infrastructura de validare și investițiile conexe.
Dacă consiliul de administrație al BitMine aprobă plățile, acțiunile preferențiale Seria A ar avea o valoare nominală declarată de 100 de dolari și ar plăti un dividend anual în numerar de 9,50% în tranșe săptămânale, conform unui prospect preliminar depus la SEC miercuri. BitMine a aplicat pentru listarea acțiunilor la NYSE sub simbolul BMNP.
Staking-ul nativ de ETH este acum „principala sa sursă de venit”, cu 4,7 milioane de ETH staked prin platforma sa MAVAN la data de 25 mai, estimând venituri anualizate din staking de aproximativ 276 de milioane de dolari, a declarat compania în depunerea de miercuri.
Strategia BitMine se bazează pe trecerea sa de la mineritul de Bitcoin la o afacere de trezorerie ETH, deoarece deținerile sale de ETH au depășit 1 miliard de dolari anul trecut.
Depunerea de miercuri urmează celei mai recente achiziții BitMine de 26.497 ETH, în valoare de aproximativ 52 de milioane de dolari, ridicând deținerile sale la 5.416.901 ETH, adică aproximativ 4,48% din oferta Ethereum, cu aproximativ 446 de milioane de dolari în numerar. Între timp, Strategy a vândut aproximativ 2,5 milioane de dolari în Bitcoin pentru a contribui la finanțarea dividendelor pentru propriile acțiuni preferențiale.
Planul de acțiuni preferențiale al BitMine urmează luni de achiziții mari de ETH, inclusiv o achiziție care a împins deținerile sale peste 5 milioane de ETH în aprilie, o achiziție de 151 de milioane de dolari în mai, după ce Lee a numit scăderea ETH sub 2.200 de dolari o „oportunitate atractivă”, și o altă achiziție de 237 de milioane de dolari săptămâna următoare, care a adus firma la peste 88% din drumul către obiectivul său de a deține 5% din oferta Ethereum.
(Dezvăluire: Tom Lee este unul dintre cei nouă investitori angelici în Dastan, compania-mamă a unui Decrypt independent editorial.)
Decrypt a contactat BitMine pentru comentarii și va actualiza acest articol în cazul în care aceștia răspund.
Un produs de acțiuni preferențiale BitMine ar putea diferi de STRC-ul Strategy, deoarece staking-ul ETH oferă BMNR o sursă de venit nativă protocolului, conform unei analize anterioare de la Alchemy Research din aprilie. Recompensele din staking ar putea contribui la susținerea dividendelor în numerar, permițând în același timp ca restul recompenselor ETH să continue să se compună, a declarat firma de cercetare.
În acest model, o trezorerie mare de ETH staked ar putea contribui la acoperirea dividendelor preferențiale, deoarece prețurile mai mari ale ETH ar crește valoarea în dolari a recompenselor din staking, dat fiind că „creșterea prețului ETH consolidează direct programul preferențial”, a scris firma.
Însă structura depinde în continuare de conversia recompenselor ETH în dolari la prețul și momentul potrivit.
Dacă funcționează, această configurație ar putea „reduce presiunea asupra numerarului, susține sustenabilitatea dividendelor și contribui la atenuarea diluției acțiunilor ordinare prin generarea de randament on-chain”, a declarat Dominick John, analist la Zeus Research, pentru Decrypt.
BitMine ar putea genera venituri prin staking-ul de ETH pentru a contribui la rularea rețelei și prin utilizarea optimizării MEV, care ajută validatorii să capteze recompense suplimentare legate de tranzacții, pentru a susține dividendul de 9,50%, a adăugat John.
Pariul mai amplu se reduce încă la convingerea lui Lee în ETH, mai ales în contextul în care STRC-ul Strategy rămâne sub presiune, potrivit lui Ryan Yoon, analist senior la Tiger Research.
Tom Lee „are o încredere puternică în ETH” și îl consideră „singura sa acoperire viabilă”, a declarat Yoon pentru Decrypt.
„Chiar dacă STRC se prăbușește, el se simte obligat să cumpere la scădere, văzând-o ca pe un punct de intrare perfect”, a spus Yoon, adăugând că randamentul din staking al ETH îi oferă BitMine un „diferențiator major” care ar putea permite BitMine să-l utilizeze ca flux de dividende.
