Bitcoin și-a extins din nou tendința descendentă, tranzacționându-se aproape de 62.400 de dolari în sesiunea de joi, pe măsură ce o vânzare rară a companiei Strategy, ieșirile accelerate din ETF-urile spot și un context macroeconomic mai puțin favorabil au convergut pentru a anula ceea ce părea o redresare timidă.
Pierderile săptămânale depășesc acum 13%, conform paginii de preț a The Block, prețul bitcoin (BTC) nereușind să se mențină peste intervalul de 67.000-68.000 de dolari pe care mai mulți analiști îl identificaseră drept prag pentru orice tentativă credibilă de recuperare.
Extinde graficul
Unii analiști spun că evenimentul care a amplificat o imagine deja înrăutățită a fost o dezvăluire conform căreia Strategy a vândut 32 BTC la sfârșitul lunii mai pentru a finanța plata dividendelor preferențiale — o tranzacție insignifiantă ca mărime, dar încărcată de simbolism.
Strategy (MSTR) a fost mult timp considerată de piețe un cumpărător structural de Bitcoin, iar narațiunea "nu se vinde niciodată" asociată firmei lui Michael Saylor a devenit un pilon de susținere a sentimentului în rândul bazei de investitori instituționali.
"Deși vânzarea a fost insignifiantă ca mărime, semnalul nu a fost," a scris QCP Group într-o notă de miercuri. "Pe piețe, simbolismul rareori plătește dividende, dar poate cu siguranță mișca prețurile."
Simon-Peter Massabni, șeful de dezvoltare a afacerilor la XS.com, a declarat că reacția pieței a ilustrat cât de sensibilă este situația actuală la chiar și mici semnale negative.
"În perioadele de incertitudine sporită, chiar și tranzacțiile relativ mici pot avea efecte psihologice semnificative și pot accelera deciziile de vânzare, în special atunci când tendința pe termen scurt arată deja semne de slăbiciune," a spus el.
ETF-urile spot de Bitcoin din SUA au înregistrat acum ieșiri pe parcursul a trei săptămâni consecutive, cu răscumpărări cumulate în această perioadă atingând 4,21 miliarde de dolari — cea mai mare serie de de-riscare instituțională din 2026, conform Glassnode.
Datele SoSoValue de miercuri au arătat ieșiri nete zilnice suplimentare de 396,60 milioane de dolari de la 3 iunie, aducând activele nete totale ale suitei de produse la 82,83 miliarde de dolari, comparativ cu un influx net cumulat de 54,26 miliarde de dolari de la lansare.
Extinde graficul
Baza de cost a ETF-urilor, în jurul valorii de 83.000 de dolari — nivelul agregat de rentabilitate pentru deținătorii de ETF-uri spot — a apărut, de asemenea, ca un plafon rigid. Bitcoin a fost respins aproape exact la acest nivel în timpul recentului recul, plasând investitorul mediu de ETF înapoi într-o poziție de pierdere nerealizată, conform raportului săptămânal onchain al Glassnode.
"Respingerea este deosebit de notabilă, deoarece fluxurile ETF au fost una dintre sursele dominante de cerere pe parcursul acestui ciclu," a scris firma.
Contextul macroeconomic a devenit mai puțin indulgent în același timp. Locurile de muncă vacante din SUA au crescut la 7,62 milioane în aprilie — cea mai mare valoare în aproape doi ani și cu 750.000 peste consens — împingând randamentul obligațiunilor de trezorerie pe 10 ani din nou peste 4,45% și reevaluând așteptările Fed către o probabilitate de peste 50% a unei majorări de dobândă până la sfârșitul anului.
Separat, prețurile petrolului au crescut pe măsură ce negocierile de pace dintre SUA și Iran au stagnat, reînviind prima de risc geopolitic.
Kyle Rodda, analist senior de piață financiară la Capital.com, a declarat că combinația dintre prețurile mai mari ale petrolului și datele din servicii mai puternice decât se aștepta a readus riscurile inflaționiste în centrul narațiunii.
"Semnalele de avertizare clipeau, indicând că apetitul pentru risc scădea și era nevoie de un nou catalizator," a spus el, adăugând că presiunea rezultată asupra S&P 500 s-ar putea accentua dacă negocierile cu Iranul stagnează înaintea publicării datelor privind salariile non-agricole de vineri.
Daniela Hathorn, de asemenea analist senior de piață la Capital.com, a caracterizat mișcarea ca fiind o luare de profit și o reevaluare a pozițiilor, mai degrabă decât o prăbușire fundamentală.
"Schimbarea pare mai puțin o modificare fundamentală a narațiunii și mai mult o combinație de luare de profit, poziționare extinsă și o reevaluare a riscurilor geopolitice după săptămâni de câștiguri aproape neîntrerupte," a spus ea.
Raportul săptămânal onchain al Glassnode, intitulat „Raliul care nu a fost”, a oferit cea mai dură lectură a daunelor structurale din această săptămână.
Media mobilă pe șapte zile a Firmei a Raportului Profit/Pierdere Realizat s-a prăbușit de la un maxim local de 3,16 pe 7 mai — când investitorii s-au grăbit să înregistreze câștiguri în raliul de 82.000 de dolari — la 0,29 în această săptămână, reflectând valul de panică observat la începutul lunii februarie.
Pierderile realizate totale au crescut la 1,35 miliarde de dolari pe zi, 770 de milioane de dolari din această sumă fiind atribuite deținătorilor pe termen lung care capitulează din pozițiile de vârf ale ciclului.
Baza de Cost a Deținătorilor pe Termen Scurt, la 76.400 de dolari, a scăzut acum sub Media Adevărată a Pieței pentru prima dată din ianuarie 2022 — o configurație pe care Glassnode o asociază cu condițiile de piață ursină în stadiu avansat, unde „componenta de timp a scăderii începe să apese asupra convingerii investitorilor”.
CryptoQuant a adăugat că deținătorii pe termen scurt au manifestat cel mai puternic semnal de capitulare al anului, cu 53.800 BTC transferați către burse în pierdere într-un singur interval de 24 de ore, în timp ce intrările de profit au scăzut la zero.
Nu toată lumea a interpretat datele săptămânii ca fiind fără echivoc pesimiste.
Andre Dragosch, șeful departamentului de cercetare pentru Europa la Bitwise, a declarat că Indexul de Sentiment al Criptoactivelor al firmei a declanșat un semnal de cumpărare contrarian, scăzând la minus o deviație standard și atingând cea mai pesimistă valoare de la capitularea din 5 februarie.
"Din punct de vedere istoric, extremele sentimentului de acest gen tind să marcheze puncte de pesimism maxim, mai degrabă decât începutul unei tendințe descendente susținute," a spus Dragosch. El a adăugat că indicele de evaluare proprietar al Bitwise se află în prezent în cele mai scăzute 20% din intervalul său istoric, niveluri pe care le-a comparat cu minimele ciclice anterioare.
Dragosch a indicat, de asemenea, media mobilă pe 200 de săptămâni a Bitcoin, aproape de 61.000 de dolari, și prețul realizat în jurul valorii de 56.000 de dolari, ca fiind niveluri care au oferit în mod repetat suport în fazele anterioare ale pieței ursine.
"Modul în care Bitcoin se comportă în jurul acestor niveluri în sesiunile viitoare ar trebui să ne spună multe despre dacă această scădere este aproape de sfârșitul său," a spus el.
Anunțul Standard Chartered că minimul este „aproape atins” a reflectat acest optimism prudent, deși piața nu a livrat încă genul de răspuns al cererii care ar valida oricare dintre interpretări.
Piețele de opțiuni au oferit puțin confort taurilor pe termen scurt.
QCP Group a remarcat că volatilitatea implicită "at-the-money" pe 30 de zile s-a reevaluat la aproximativ 41,4 — în creștere cu peste patru puncte de volatilitate în cursul zilei și șapte pe săptămână — în timp ce volatilitatea realizată a ajuns din urmă volatilitatea implicită.
"Mesajul de la volatilitate este mai puțin 'cumpără scăderea' și mai mult 'vă rugăm să asigurați scăderea înainte de a o discuta'," a scris firma.
Analiza Glassnode a suprafeței opțiunilor a confirmat aceeași imagine. Primele pentru opțiuni put pe scadențe de o lună, trei luni și șase luni au rămas ferm ridicate la 13% până la 14%, în timp ce structura termenului pe termen scurt s-a inversat ușor, iar expunerea gamma a dealerilor s-a concentrat în jurul prețului spot actual, amplificând mișcările prețurilor pe termen scurt în ambele direcții.
Incapacitatea Bitcoin de a recâștiga intervalul de 67.000-68.000 de dolari rămâne cea mai clară linie pe termen scurt.
Până când cererea spot revine și investitorii în ETF-uri își recapătă profitabilitatea, calea de minimă rezistență indică o consolidare continuă sau o scădere suplimentară într-o structură mai largă de piață ursină, conform Glassnode.
Disclaimer: The Block este o agenție media independentă care furnizează știri, cercetări și date. Începând cu noiembrie 2023, Foresight Ventures este un investitor majoritar al The Block. Foresight Ventures investește în alte companii din spațiul cripto. Bursa de criptomonede Bitget este un LP ancoră pentru Foresight Ventures. The Block continuă să opereze independent pentru a oferi informații obiective, relevante și oportune despre industria cripto. Iată dezvăluirile noastre financiare actuale.
© 2026 The Block. Toate drepturile rezervate. Acest articol este furnizat doar în scopuri informative. Nu este oferit sau destinat a fi utilizat ca sfat juridic, fiscal, investițional, financiar sau de altă natură.
