Strive a primit aprobarea analiștilor Benchmark-StoneX marți, după ce administratorul de active care cumpără Bitcoin și-a consolidat rezervele de numerar în timp ce și-a mărit stocul.

Într-o depunere la SEC, Strive a indicat că a achiziționat 2.500 Bitcoin săptămâna trecută, extinzând deținerile companiei la 19.000 Bitcoin, în valoare de 1,3 miliarde de dolari. În același timp, firma a strâns 44 de milioane de dolari pentru a se asigura că dividendele aferente acțiunilor sale preferențiale pot fi plătite.

La fel ca Strategy, Strive a conceput un produs cu rată variabilă, denumit SATA, care va oferi un dividend anual de 13% în plăți zilnice – începând cu 16 iunie – devenind astfel prima garanție listată în SUA care oferă dividende zilnice regulate, spre deosebire de distribuțiile trimestriale sau lunare tradiționale.

Ar putea părea că Strategy și Strive concurează pe aceeași piață, dar afacerile lor se completează reciproc, a declarat analistul Benchmark-StoneX, Mark Palmer, pentru Decrypt. Acest lucru se datorează faptului că ambele companii se angajează să promoveze conceptul de „credit digital”.

„Acesta nu este un joc cu sumă zero”, a spus el. „Dacă mai mulți investitori consideră creditul digital o nouă clasă de active atractivă, atunci acest lucru va aduce beneficii tuturor participanților din acest spațiu.”

Banca de investiții a început acoperirea Strive cu un rating de „Cumpărare” și un preț țintă de 32 de dolari. Marți, acțiunile firmei au scăzut cu 6,6% la 16,06 dolari, deoarece neliniștea pieței, declanșată parțial de prima vânzare de Bitcoin a Strategy din 2022, a influențat negativ piețele, conform Yahoo Finance.

În același timp, Strive își intensifică strategia. Pe măsură ce dividendele zilnice se apropie, președintele și CEO-ul Matt Cole a declarat luni că Strive intenționează să mărească dimensiunea unui program care permite Strive să emită încă 2,1 miliarde de dolari fiecare, atât în capital propriu (acțiuni ordinare), cât și în SATA.

În timp ce dimensiunea stocului de Bitcoin al Strive reprezintă doar 2,2% din stocul Strategy, cadrul firmei „o diferențiază de majoritatea celorlalte companii cu Bitcoin în trezorerie care continuă să se bazeze pe datorii convertibile, finanțare în marjă sau diluarea repetată a capitalului propriu”, au scris analiștii.

Perspectivele optimiste ale băncii de investiții își au rădăcinile în lipsa riscurilor de refinanțare și colateral pentru SATA. Deoarece produsul plătitor de dividende nu ajunge niciodată la scadență și evită necesitatea marjei, analiștii au remarcat că riscurile legate de scăderile ciclice ale prețului Bitcoin – care amenință să „distrugă valoarea pentru acționari” prin deleveraging forțat – au fost atenuate.

SATA, la fel ca Stretch (STRC) al Strategy, este conceput pentru a se tranzacționa aproape de valoarea sa nominală de 100 de dolari. Atunci când produsele se tranzacționează peste acest prag, companiile pot emite mai multe acțiuni preferențiale respective și pot capitaliza pe cerere achiziționând Bitcoin cu încasările.

Palmer a descris Strive ca fiind „agilă” deoarece firma a reușit să schimbe rapid formatul dividendelor SATA, în timp ce Strategy le-a cerut acționarilor să voteze distribuțiile bilunare.

Între timp, a remarcat el, Strive a scăpat complet de datoriile sale, un proces pe care Strategy a semnalat că ar putea dura între trei și șase ani. Cu o săptămână înainte ca Strategy să-și reducă deținerile, compania a utilizat 61% din rezerva sa de numerar pentru a răscumpăra o parte din datorii.

Într-o notă separată, analiștii băncii de investiții au reiterat un rating de „Cumpărare” și un preț țintă de 570 de dolari pentru Strategy, susținând că piața a tratat greșit vânzarea atipică a 32 de Bitcoin de către companie „ca și cum ar fi fost o trădare a crezului fondator al companiei”.

„În opinia noastră, tranzacția a demonstrat că Strategy are flexibilitatea de a-și îndeplini obligațiile fără a afecta în mod semnificativ proprietatea sa de Bitcoin”, au adăugat aceștia. Ne așteptăm ca societatea să rămână un cumpărător net semnificativ și agresiv de Bitcoin, finanțat în principal prin emiterea de STRC.”