Raliul recent al Bitcoin către 76.000 de dolari se confruntă cu o dilemă, lăsând investitorii împărțiți în privința perspectivelor sale pe termen scurt.
Ratele de finanțare pentru Bitcoin – o taxă plătită de traderii de instrumente derivate pentru a menține alinierea dintre prețurile spot și futures – au rămas negative timp de peste o lună și au atins cel mai înalt nivel din acest an, conform datelor Coinglass.
Ratele de finanțare negative indică faptul că investitorii fac short pe raliul recent, cu așteptarea unei inversări.
Divergența dintre poziționarea bearish pe derivate și catalizatorii spot optimiști creează premisele unui potențial short squeeze – sau a unei capcane pentru tauri – în funcție de care parte cedează prima.
„Ratele de finanțare atât de negative îți spun că piața este puternic short”, a declarat Daniel Reis-Faria, CEO al ZeroStack, pentru Decrypt.
Datele privind instrumentele derivate contrastează direct cu creșterea recentă a Bitcoin, care a fost parțial determinată de catalizatori optimiști, cum ar fi intrările susținute în ETF-uri, dezvoltările de reglementare în jurul CLARITY Act și încetarea focului de două săptămâni dintre SUA și Iran, a raportat anterior Decrypt.
„Pentru ca un squeeze să capete un impuls real, Bitcoin ar trebui să spargă și să mențină nivelul de peste 80.000 de dolari”, a declarat Illia Otychenko, analist principal la bursa cripto CEX.IO, pentru Decrypt.
O astfel de mișcare ar putea declanșa „lichidări în cascadă ale pozițiilor short și ar accelera raliul”, a spus Otychenko.
Previziunea optimistă a lui Reis-Faria implică Bitcoin atingând aproape „125.000 de dolari în următoarele 30 până la 60 de zile”, adăugând că un short squeeze ar contribui la acest scenariu.
Bitcoin se tranzacționează în prezent la aproximativ 75.580 de dolari, în creștere cu 1,2% în ultimele 24 de ore, după ce a atins un maxim intraday de 76.114 dolari, conform datelor CoinGecko.
În această etapă, un short squeeze nu este garantat.
Datele privind opțiunile relevă că skew-ul de 25-delta pe 7 și 30 de zile fluctuează între -2% și -4%, conform Deribit, sugerând că investitorii plătesc o primă pentru protecția împotriva scăderilor prin pariuri bearish.
În plus, raportul put/call de 0,72 este în creștere, reflectând, de asemenea, o cerere crescândă pentru protecție împotriva scăderilor. „Modelul seamănă foarte mult cu sfârșitul lunii mai 2022, când o configurație similară de squeeze a precedat, în schimb, o corecție de două cifre”, a spus Otychenko.
În ciuda cererii din partea investitorilor în ETF-uri și a perspectivelor geopolitice îmbunătățite, există un „risc real ca această configurație să se transforme într-o capcană pentru tauri, mai degrabă decât într-o spargere”, a avertizat el.
Experții care au vorbit cu Decrypt au menținut, de asemenea, o perspectivă similară, adăugând că riscurile geopolitice nu au dispărut, ci doar au fost puse pe pauză. O reluare a războiului SUA-Iran ar putea împinge prețurile petrolului mai sus, trezind preocupările legate de inflație și, ulterior, reducând apetitul pentru risc, menținând Bitcoin și piețele financiare mai largi plafonate.
Pe piața de predicții Myriad, deținută de compania mamă a Decrypt, Dastan, utilizatorii sunt din ce în ce mai optimiști în privința perspectivelor Bitcoin. Ei plasează acum o șansă de 67% ca următoarea sa mișcare să-l ducă la 84.000 de dolari, mai degrabă decât la 55.000 de dolari, în creștere de la 54% la începutul săptămânii. Utilizatorii Myriad sunt, de asemenea, optimiști cu privire la situația geopolitică, acordând o șansă de 66% ca numărul de nave care tranzitează Strâmtoarea Hormuz să depășească în medie 15 înainte de luna mai, în creștere de la 49% luni.
