Șeful de cercetare al Grayscale, Zach Pandl, a declarat că abilitatea Strategy de a acumula bitcoin suplimentar este limitată la prețurile actuale ale acțiunilor STRC și MSTR, sugerând că „alți cumpărători vor trebui să intervină pentru ca prețul bitcoinului să stabilească un minim sustenabil.”

Comentariile lui Pandl au venit după ce Strategy (MSTR) a dezvăluit la începutul acestei săptămâni că a vândut 32 de bitcoin (BTC) pentru aproximativ 2,5 milioane de dolari la un preț mediu de 77.135 de dolari per BTC, reducând deținerile sale totale la 843.706 BTC. Tranzacția a marcat prima dată când Strategy a vândut bitcoin din decembrie 2022.

Într-o notă publicată joi, Pandl a spus că vânzarea a fost mică în comparație cu deținerile totale de BTC ale Strategy. Cu toate acestea, el a susținut că schimbarea în gestionarea trezoreriei companiei a afectat sentimentul pieței, deja tulburat de incertitudinea geopolitică continuă.

Conform notei, volatilitatea a influențat și acțiunile preferențiale perpetue cu rată variabilă ale Strategy, Stretch (STRC), care sunt concepute să se tranzacționeze în jurul valorii de 100 de dolari și plătesc în prezent un dividend de 11,5%. Un preț al acțiunilor sub acest nivel crește randamentele necesare investitorilor și ar putea mări obligațiile de dividende, pe care Strategy le poate îndeplini prin ajustarea plăților, dar cu costul unei presiuni mai mari asupra fluxului de numerar, legată de bilanțul său susținut de bitcoin.

„Pe scurt, modelul de afaceri cu efect de levier al Strategy este sub presiune, iar acest lucru a crescut volatilitatea pentru piața BTC în ansamblu”, se arată în notă. „Mai mult, credem că Strategy — care, istoric, a fost un cumpărător net de BTC — va avea o capacitate limitată de a acumula mai multe tokenuri la prețurile curente ale acțiunilor pentru STRC și MSTR.”

STRC a crescut cu 0,8% pentru a închide la 95,42 dolari joi, dar a rămas sub nivelul de 100 de dolari de la jumătatea lunii mai. Valoarea noțională totală a STRC se ridică la aproape 10,5 miliarde de dolari. MSTR a câștigat 2,2% pentru a încheia ziua la 129,37 dolari, deși acțiunile rămân în scădere cu aproximativ 30% în ultima lună.

Bitcoin s-a tranzacționat în jurul valorii de 62.300 de dolari vineri, în scădere cu 2% în ultimele 24 de ore și cu aproximativ 50% sub maximul său istoric de aproximativ 126.000 de dolari atins în octombrie 2025, conform paginii de preț BTC de pe The Block. 

Între timp, fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) spot de bitcoin din SUA au înregistrat intrări nete de 3,05 milioane de dolari joi, punând capăt unei serii de 13 zile de fluxuri negative, arată datele SoSoValue. IBIT de la BlackRock și MSBT de la Morgan Stanley au fost singurele ETF-uri de bitcoin care au înregistrat intrări nete, atrăgând 47,7 milioane de dolari și, respectiv, 9,9 milioane de dolari.

Extindeți Graficul

În plus, Grayscale a declarat că o schimbare pe termen lung către o proprietate corporativă mai diversificată a bitcoinului — departe de bilanțurile trezoreriei de active digitale cu efect de levier — ar susține reziliența pieței în timp.