Mary Daly afirmă că Fed nu poate restabili stabilitatea prețurilor „dăunând economiei”, subliniind o poziție prudentă privind ratele, pe măsură ce inflația persistă peste țintă.
Mary Daly, președintele Băncii Federale de Rezerve din San Francisco, a declarat că restabilirea stabilității prețurilor rămâne „crucială” pentru banca centrală a SUA, dar a avertizat că Rezerva Federală nu poate urmări acest obiectiv într-un mod care „dăunează economiei”, conform unui rezumat al ultimelor sale declarații.
Comentariile, raportate prin Chaincatcher, semnalează că Daly continuă să încadreze politica monetară ca un act de echilibru între readucerea inflației la ținta de 2% a Fed și menținerea solidității pieței muncii.
Accentul pus de Daly pe echilibru se bazează pe declarațiile anterioare în care a descris politica ca fiind „într-un loc bun” și a susținut că Fed își poate „permite răbdare” pe măsură ce evaluează datele primite. Într-un discurs anterior, ea a afirmat că politica monetară trebuie calibrată cu atenție deoarece „progresul nu înseamnă victorie” în ceea ce privește inflația, iar incertitudinea atât cu privire la presiunile prețurilor, cât și la ocuparea forței de muncă necesită o abordare bazată pe scenarii, mai degrabă decât o singură cale de prognoză.
În aparițiile publice anterioare, Daly a subliniat că mandatul dual al Fed îi impune să „rămână pe cursul nostru politic dacă vrem să ne facem partea pentru a restabili stabilitatea prețurilor”, chiar dacă a recunoscut că inflația fusese „prea mare”. În același timp, ea a avertizat în repetate rânduri că menținerea ratelor „prea ridicate pentru prea mult timp” riscă să submineze ocuparea forței de muncă, argumentând că, dacă o politică restrictivă provoacă concedieri în masă, „ai oferit oamenilor inflație scăzută, dar le-ai luat locurile de muncă”, ceea ce, a spus ea, „nu este mandatul dual”.
Această tensiune este vizibilă în comentariile mai recente, unde Daly a pledat pentru o „abordare măsurată, dependentă de date” și a insistat că Fed trebuie să „lucreze la stabilitatea prețurilor fără a reacționa excesiv”. Participanții pe piață au interpretat aceste remarci ca un semnal că Comitetul Federal pentru Operațiuni pe Piața Deschisă va menține probabil rata sa de politică în intervalul actual de 5,25 până la 5,50% pentru mai mult timp, amânând reducerile de rate până când vor exista dovezi mai clare că inflația este ferm pe drumul către 2%.
Cel mai recent mesaj al lui Daly, conform căruia stabilitatea prețurilor nu poate fi atinsă „dăunând economiei”, subliniază de ce mulți oficiali rămân prudenți față de mișcări agresive în orice direcție. Poziția sa se aliniază cu proiecțiile băncilor precum Goldman Sachs, care a amânat recent așteptările pentru prima reducere a ratei Fed până în septembrie 2026 și vede acum inflația în jurul valorii de 2,9%, implicând o politică restrictivă pentru mai mult timp și un context mai dificil pentru activele de risc.
Deși Daly nu a oferit prognoze specifice pentru creștere, șomaj sau momentul exact al oricăror ajustări de rate în rezumatul Jin10, comentariile sale sugerează că Fed va continua să se bazeze pe decizii incrementale, bazate pe date, în loc să se angajeze în prealabil într-un ciclu rapid de relaxare monetară. Pentru investitorii în obligațiuni, acțiuni și cripto, insistența sa că banca centrală trebuie atât să „restabilească stabilitatea prețurilor”, cât și să evite „dăunarea economiei”, întărește ideea că Fed navighează pe o cale îngustă între o inflație reînnoită și o recesiune indusă de politici.
