Bitcoin și alte criptomonede au intrat sub o nouă examinare macroeconomică după ce rapoartele au indicat că Banca Japoniei se pregătește să majoreze rata dobânzii de referință la 1,0% de la 0,75% la ședința de politică monetară din 15-16 iunie.
Ziarul financiar japonez Nikkei a raportat că decidenții politici înclină spre o nouă majorare a ratei, pe măsură ce riscurile inflaționiste continuă să crească, luând în considerare, de asemenea, o pauză în reducerea achizițiilor de obligațiuni guvernamentale începând cu aprilie 2027.
Pentru investitorii cripto, semnificația acestei mișcări se extinde dincolo de economia internă a Japoniei. Analiștii au indicat tranzacțiile de tip carry trade cu yen ca fiind unul dintre canalele cheie prin care deciziile de politică ale BoJ pot afecta activele globale de risc, inclusiv monedele digitale.
Timp de mai bine de un deceniu, costurile de împrumut extrem de scăzute din Japonia au încurajat instituțiile să împrumute yeni la costuri reduse, să convertească acele fonduri în dolari sau stablecoins și să aloce capitalul către active cu randamente mai mari, cum ar fi acțiunile și criptomonedele.
O creștere la 1,0% ar majora costurile de finanțare și ar putea încuraja investitorii să-și reducă expunerea la activele de risc, pe măsură ce aceste tranzacții devin mai puțin atractive.
Analiza pieței, citată de cercetătorii cripto, sugerează că un yen mai puternic ar putea adăuga presiune asupra pozițiilor cu efect de levier.
Pe măsură ce traderii își închid pozițiile carry trade și răscumpără yeni pentru a rambursa împrumuturile, lichiditatea poate fi retrasă de pe piețele globale, criptomonedele fiind adesea printre primele active vândute, deoarece se tranzacționează non-stop și pot fi lichidate imediat.
Piața a avut deja o previzualizare a modului în care activele digitale pot reacționa la înăsprirea monetară japoneză.
Când Banca Japoniei a majorat ratele la 0,75% în ianuarie 2026, Bitcoin a scăzut cu aproximativ 3% în câteva ore de la anunț, pe măsură ce traderii s-au adaptat la condițiile de lichiditate în schimbare, conform datelor de piață la care face referire analiza.
Piețele valutare au arătat o sensibilitate similară în ultimele luni. În mai, USD/JPY a scăzut scurt cu peste 70 de puncte într-o perioadă de volatilitate crescută, ajungând la 157.57 înainte de a-și reveni.
La acel moment, observatorii pieței au remarcat că puterea yenului poate semnala uneori ajustări ale tranzacțiilor carry trade care se răsfrâng asupra activelor de risc, inclusiv criptomonedelor.
Mai mulți analiști instituționali au avertizat că o altă majorare ar putea crea noi turbulențe. Potrivit comentariilor de piață care fac referire la Bank of America Global Research, o mișcare la 1,0% ar putea declanșa o retragere pe termen scurt pe piețele cripto dacă investitorii răspund prin reducerea efectului de levier și a expunerii la activele speculative.
Impactul este puțin probabil să fie uniform. Bitcoin ar absorbi probabil presiunea inițială de vânzare datorită lichidității sale profunde, în timp ce Ethereum ar putea întâmpina o presiune suplimentară datorită rolului său central în finanțele descentralizate.
Altcoin-urile și memecoin-urile cu risc mai ridicat înregistrează istoric scăderi mai abrupte în timpul crizelor de lichiditate, deoarece piețele lor sunt mai puțin profunde și mai dependente de capitalul speculativ.
În același timp, raportul Nikkei a conținut un element potențial favorabil pentru condițiile de lichiditate pe termen lung. Pe lângă majorarea așteptată a ratei, decidenții politici discută, se pare, dacă să suspende reducerea achizițiilor de obligațiuni guvernamentale începând cu aprilie 2027.
O astfel de decizie ar semnala că, deși banca centrală este pregătită să înăsprească politica pentru a combate inflația, ea rămâne reticentă să retragă complet sprijinul de pe piețele financiare. Participanții la piață vor percepe probabil acest lucru ca un semn că Japonia nu se îndreaptă către o poziție agresiv restrictivă, în ciuda majorării anticipate a ratei.
Atenția se îndreaptă acum către ședința din 15-16 iunie, unde traderii de pe piețele valutare, de acțiuni și de active digitale vor evalua dacă Banca Japoniei va majora rata și cum vor contura decidenții politici parcursul viitor pentru ratele dobânzilor și lichiditate.
