Banca Reglementelor Internaționale a reiterat necesitatea unei coordonări globale privind reglementările stablecoin-urilor, despre care instituția a declarat că funcționează mai degrabă ca vehicule de investiții decât ca bani, a raportat Reuters luni. 

Comentariul băncii pentru bănci centrale vine în contextul în care oferta de stablecoin-uri continuă să se extindă. Circulația totală a token-urilor ancorate la dolar a depășit 300 de miliarde de dolari, conform tabloului de bord de date al The Block. USDT de la Tether conduce cu o capitalizare de piață de aproape 186 de miliarde de dolari, în timp ce USDC de la Circle se clasează pe locul al doilea cu aproximativ 78,8 miliarde de dolari.

Extinde graficul

Potrivit directorului general al BRI, Pablo Hernandez de Cos, această concentrare a pieței, unde doi emitenți reprezintă aproximativ 85% din circulația globală, prezintă „fricțiuni de răscumpărare” și deviații frecvente de preț care fac ca stablecoin-urile să semene mai degrabă cu „titluri de valoare decât cu bani”. El a specificat în continuare că aceste active operează în prezent mai mult ca fonduri tranzacționate la bursă decât ca instrumente de plată tradiționale.

El a avertizat, de asemenea, că stablecoin-urile ar putea submina politica monetară și fiscală, ar putea declanșa stres pe piețele financiare și ar putea împiedica eforturile de combatere a finanțării ilicite. A solicitat cooperare internațională, afirmând că cadrele divergente între jurisdicții „ar putea duce la o fragmentare severă a pieței sau ar putea permite un arbitraj reglementar dăunător”.

În plus, de Cos a reiterat preocupările legate de posibile retrageri masive de stablecoin-uri, spunând că răscumpărările mari ar putea transmite stresul către piețele mai largi. El a afirmat că aceste riscuri ar putea fi reduse dacă emitenții ar avea acces la garanții precum aranjamentele de tip asigurare a depozitelor sau facilitățile de creditare ale băncilor centrale, potrivit Reuters. 

Referitor la întrebarea dacă stablecoin-urile ar trebui să plătească dobândă la fel ca conturile bancare, raportul a menționat că de Cos a declarat că trecerile de la depozitele bancare la stablecoin-uri „ar putea fi mai puțin pronunțate dacă deținerile de stablecoin rămân neremunerate” în perioadele cu rate ridicate ale dobânzii. El a adăugat avertismentul: „dacă interdicțiile privind plata dobânzii la stablecoin-uri pot fi aplicate”.

Adopția globală a stablecoin-urilor este în creștere

Avertismentul BRI vine în contextul în care mai multe studii indică o utilizare extinsă a stablecoin-urilor în lumea reală. Un raport din februarie al firmei de plăți BVNK, realizat cu Coinbase și Artemis și bazat pe un sondaj YouGov efectuat pe 4.658 de adulți din 15 țări, a constatat că 54% dintre respondenți dețineau stablecoin-uri în ultimele 12 luni, iar 56% intenționau să achiziționeze mai multe. 

Raportul a mai constatat că freelancerii și vânzătorii de pe piețele online care primesc plăți în stablecoin-uri au obținut aproximativ 35% din câștigurile lor anuale din aceste transferuri.

În același timp, factorii de decizie politică dezbat dominația token-urilor ancorate la dolar. Ministrul francez de Finanțe, Roland Lescure, a declarat săptămâna trecută că dimensiunea relativ mică a stablecoin-urilor ancorate la euro, comparativ cu piața legată de dolar, este „nesatisfăcătoare”, îndemnând băncile europene să extindă token-urile denominate în euro și depozitele tokenizate.

Directorii din industrie au ridicat, de asemenea, posibilitatea unor stablecoin-uri concurente legate de alte monede. Jeremy Allaire, CEO-ul Circle, a declarat recent că există o „oportunitate extraordinară” pentru un stablecoin susținut de yuan și că China ar putea lansa unul în următorii trei până la cinci ani, deși autoritățile chineze interzic în prezent emiterea de stablecoin-uri ancorate la yuan în afara țării fără aprobare reglementară.