Teza de "rezervă de valoare" pe termen lung pentru bitcoin rămâne neschimbată, în ciuda unui ciclu mai lent de alocare a capitalului și a unei reduceri a elanului investitorilor de retail în acest an, potrivit analiștilor de la Bernstein.
Firma de cercetare și brokeraj a indicat intrări nete de bitcoin din fonduri tranzacționate la bursă și companii de trezorerie totalizând aproximativ 12 miliarde de dolari până acum în 2026, comparativ cu aproximativ 60 de miliarde de dolari în 2025, ETF-urile reprezentând 2,6 miliarde de dolari în ieșiri nete în aceeași perioadă, ceea ce implică faptul că intrările au fost determinate de companiile de trezorerie.
Extindeți Graficul
"Într-o piață complet dominată de obsesia retail-ului cu AI, simplele ieșiri de 2,6 miliarde de dolari YTD sunt aproape încurajatoare", au scris analiștii conduși de Gautam Chhugani într-o notă către clienți luni. "Faptul că Bitcoin este plictisitor în acest ciclu nu ar trebui să fie un impediment și nu diminuează teza de "rezervă de valoare" pe termen lung, în opinia noastră."
Bitcoin a crescut cu aproximativ 1% în ultimele 24 de ore, tranzacționându-se peste 63.000 de dolari luni dimineață, conform paginii de preț BTC a The Block, dar rămâne cu aproximativ 50% sub maximul său istoric de 126.000 de dolari stabilit în octombrie anul trecut.
Criptomoneda de referință a scăzut la cel mai scăzut nivel din peste două luni în ultima săptămână, presată de ieșirile continue din ETF-urile spot Bitcoin, de vânzarea a 2,5 milioane de dolari BTC a Strategy, și de incertitudinea macroeconomică reînnoită legată de escaladarea tensiunilor dintre SUA și Iran.
Potrivit Bernstein, baza instituțională pentru bitcoin s-a extins la nivelul platformelor de gestionare a averii, brokerilor, băncilor private, fondurilor de pensii și fondurilor suverane de investiții. Datele Glassnode citate în notă arată că 61% din oferta circulantă de bitcoin a rămas inactivă pentru mai mult de un an.
Acumularea de trezorerie corporativă a compensat în primul rând lichidările de ETF-uri, condusă de Strategy. Compania a atras 7,5 miliarde de dolari prin produsul său preferențial STRC în 2026 pentru a finanța achiziția a aproximativ 100.000 BTC, au menționat analiștii. Poziția de 53 de miliarde de dolari în bitcoin a Strategy acoperă dividendul anual în numerar de 1,2 miliarde de dolari al STRC de peste 30 de ori, au adăugat aceștia.
Investitorii de retail s-au orientat masiv către AI în acest ciclu, au declarat analiștii, lăsând bitcoin cu o "structură de piață mai sănătoasă" de proprietate diversificată în trezorerii corporative, platforme de gestionare a averii, fonduri de pensii și fonduri suverane.
Deși fluxurile de bitcoin s-au moderat, capitalul a migrat către infrastructura de active digitale legată de tokenizarea activelor din lumea reală, platforme precum Hyperliquid înregistrând o creștere sporită a volumului pe piețele de acțiuni și mărfuri tokenizate, au adăugat analiștii.
Gautam Chhugani deține poziții long în diverse criptomonede. Bernstein sau afiliații săi pot primi compensații pentru servicii de investment banking de la Strategy.
Disclaimer: The Block este o platformă media independentă care oferă știri, cercetări și date. Începând cu noiembrie 2023, Foresight Ventures este investitor majoritar al The Block. Foresight Ventures investește în alte companii din spațiul cripto. Bursa de criptomonede Bitget este un LP principal pentru Foresight Ventures. The Block continuă să opereze independent pentru a oferi informații obiective, de impact și în timp util despre industria cripto. Iată dezvăluirile noastre financiare actuale.
© 2026 The Block. Toate Drepturile Rezervate. Acest articol este oferit doar în scopuri informaționale. Nu este oferit sau intenționat a fi utilizat ca sfat legal, fiscal, de investiții, financiar sau de altă natură.
