Noua lege a Rusiei privind criptomonedele ar putea transforma operarea unei burse fără licență într-o infracțiune penală

Guvernul Rusiei a elaborat o legislație care va incrimina furnizarea de servicii cripto comerciale neînregistrate, iar această lege depășește simpla interzicere a unei operațiuni în țară — va face, de asemenea, ca actul de a furniza servicii cripto comerciale neînregistrate să fie pedepsit prin activități penale (Acesta este un pas semnificativ în încercarea de a controla utilizarea criptomonedelor, pe măsură ce guvernul continuă să caute o modalitate de a reglementa aceste tipuri de tranzacții). Oricine va fi găsit vinovat de furnizarea de servicii comerciale neînregistrate de criptomonede va fi obligat să plătească amenzi sau riscă să-i fie confiscate bunurile personale, iar în cazuri extreme ar putea fi urmărit penal sau închis pentru activitățile sale ilegale.

Rusia lucrează în acest domeniu de câțiva ani. Inițial, a existat speranța că vor crea un cadru legal pentru a încuraja utilizarea criptomonedelor, printr-o lege cuprinzătoare care să reglementeze tranzacțiile comerciale efectuate cu monede virtuale și prin dezvoltarea unui cadru de reglementare amplu pentru a reglementa aceste tipuri de tranzacții.

Cu toate acestea, acum se pare că, în loc să ofere un regim juridic pentru reglementarea ordonată și legală a utilizării tranzacțiilor comerciale cu criptomonede, guvernul intenționează să utilizeze puterile extinse de aplicare a legii din diversele coduri penale într-o încercare de a interzice utilizarea și/sau de a diminua probabilitatea ca persoanele implicate în aceste tipuri de tranzacții să utilizeze criptomonedele ca mijloc de schimb de valoare, în loc de un mijloc alternativ de schimb de valoare, cum ar fi formele tradiționale de bani și/sau alte forme de instrumente financiare fizice.

Ce vizează de fapt proiectul de lege

Legea propusă se concentrează mai mult pe serviciile furnizate decât pe clientul/utilizatorul individual deservit. De exemplu, o persoană care deține Bitcoin în propriul portofel personal nu ar intra sub incidența acestei legislații datorită naturii modului în care își transferă fondurile; cu toate acestea, legislația este creată din perspectiva:

(a.) furnizorilor de servicii care dețin o platformă/platforme ce oferă o modalitate pentru cumpărători și vânzători de a se conecta,

(b.) serviciilor de custodie care dețin fondurile clienților pentru aceștia în timp ce le au în posesie, și

(c.) organizațiilor care procesează plăți cripto în numele unei organizații sau al unei persoane fizice (adică, comerciant).

Pe lângă faptul că vizează direct afacerile rusești, întreprinderile străine care oferă servicii clienților ruși fără a se înregistra în Rusia (similar modului în care funcționează schimburile străine astăzi) ar putea, de asemenea, să facă obiectul noii legi. Acesta este un punct critic, având în vedere numărul de utilizatori cripto din Rusia (estimările plasează Rusia pe locul 2 sau 3 la nivel mondial pentru volumul total de tranzacționare) și cât de mult din volumul de tranzacționare este realizat prin intermediul burselor situate în afara Rusiei care nu vor avea o licență pentru a desfășura afaceri (și nu au nicio obligație de a solicita o licență). Rusia a înregistrat 376 de miliarde de dolari în valoare cripto primită între iulie 2024 și iunie 2025, depășind Marea Britanie cu 273 de miliarde de dolari, pentru a conduce în toată Europa.

Legislația propusă nu definește modul de obținere a unei licențe în conformitate cu noua lege. Ca urmare, mulți dintre experții în reglementare din Moscova critică legislația propusă pentru că nu definește pașii sau procesul de obținere a unei licențe pentru a furniza anumite servicii.

Deși legislația propusă va penaliza posibilele încălcări pentru furnizarea de servicii fără licență, acest lucru va impune o povară negativă asupra afacerilor care oferă serviciile, cu excepția cazului în care cadrul de reglementare adecvat este în vigoare la data intrării în vigoare a legii. Sancțiunile specifice ale proiectului de lege includ amenzi de până la 300.000 de ruble, muncă obligatorie sau până la patru ani de închisoare pentru o infracțiune de bază.

De ce acum

Viziunea Rusiei asupra criptomonedelor este influențată de trei factori care se suprapun: prevenirea ieșirilor de capital, găsirea unei modalități de a ocoli sancțiunile occidentale și preocupările legitime legate de utilizarea criptomonedelor pentru spălare de bani sau alte activități ilicite. Toți acești trei factori s-au accentuat începând cu 2022, datorită faptului că multe segmente ale sistemului financiar global au fost tăiate de Rusia din cauza sancțiunilor, iar cripto a devenit una dintre cele mai simple modalități de a efectua tranzacții transfrontaliere. Cu toate acestea, acest lucru face, de asemenea, mai ușor pentru indivizi să mute bani pe care guvernul rus ar putea să nu-i poată monitoriza.

Intenția din spatele acestui proiect de lege este probabil să folosească legalizarea și înregistrarea serviciilor cripto ca o modalitate pentru guvern de a urmări tranzacțiile cripto și de a impune taxe pe activitate, prevenind în același timp ca schimburile ilegale să funcționeze fără știrea guvernului.

Rusia a legalizat, de asemenea, mineritul de criptomonede în 2021 și a lucrat activ la construirea unei infrastructuri pentru active digitale interne, inclusiv proiectul Rublei Digitale. Lansarea cu amănuntul a Rublei Digitale a fost amânată pentru septembrie 2026, deși departamentele guvernamentale federale au primit undă verde să înceapă să o utilizeze din ianuarie 2026. Ledger Insights Incriminarea schimburilor fără licență este un alt exemplu al aceleiași strategii — în loc să încerce să elimine criptomonedele, guvernul rus încearcă să ia măsuri pentru a controla "șinele" pe care pot funcționa criptomonedele.

Ce înseamnă acest lucru pentru Bursele Cripto

Bursele internaționale care deservesc clienți ruși trebuie acum să ia o decizie dificilă: fie să se conformeze cerințelor de înregistrare rusești, fie să își întrerupă complet serviciile pentru utilizatorii ruși. Niciuna dintre opțiuni nu prezintă o soluție simplă.

Prin înregistrare, bursele sunt acum supuse Supravegherii Financiare Rusești, ceea ce poate duce la o serie de complicații datorită naturii modului în care operează sancțiunile. În plus, a fi înregistrat în Rusia va presupune cel puțin un anumit nivel de risc reputațional și/sau risc legal în diferite zone geografice. Deși multe burse occidentale majore au redus sau restricționat deja capacitatea clienților ruși de a tranzacționa din cauza presiunii sancțiunilor și restricțiilor, există încă multe burse offshore mai mici și platforme peer-to-peer care sunt disponibile pentru a sprijini comercianții și clienții ruși.

De asemenea, este mult mai dificil să se reglementeze tranzacționarea peer-to-peer fără a viza utilizatorii individuali, și nu pare să existe un mecanism în cadrul proiectului de lege pentru a face acest lucru. Absența unui mecanism robust de aplicare a legii care să vizeze activitatea de tranzacționare a utilizatorilor individuali ar putea fi limitarea supremă a legii. Reguli cripto mai ample sunt așteptate din 2026, iar dispozițiile penale nu vor intra în vigoare decât în 2027.

Imaginea de ansamblu

Rusia nu este singura țară care se îndreaptă spre o reglementare cripto mai strictă, dar unghiul de aplicare penală este mai ascuțit decât cel adoptat de majoritatea țărilor. Cadrul MiCA al Uniunii Europene creează cerințe de conformitate cu amenzi pentru încălcări. Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA) SUA a urmărit aplicarea legii prin legislația privind valorile mobiliare și reglementările privind combaterea spălării banilor. Rusia recurge la codul penal.

Dacă proiectul de lege va fi adoptat în forma sa actuală este o altă întrebare. Duma de Stat a avansat o mulțime de legislații legate de cripto care au stagnat sau au fost revizuite semnificativ înainte de a deveni lege. Cadrul de înregistrare trebuie încă elaborat, iar provocarea practică de a impune sancțiuni penale împotriva platformelor străine care operează pe o infrastructură descentralizată este reală.

Ceea ce semnalează proiectul de lege, în mod clar, este că toleranța Rusiei față de economia cripto informală — zona gri a serviciilor neînregistrate și a burselor offshore care deservesc utilizatorii interni — se apropie de sfârșit. Întrebarea este dacă infrastructura de reglementare poate fi construită suficient de rapid pentru a oferi afacerilor ceva de respectat, sau dacă legea ajunge să creeze răspundere penală într-un vid.