Stablecoin EURAU Conform MiCA Lansat în DeFi – Schimbare Majoră pentru Europa?

Un stablecoin euro pe deplin conform reglementărilor tocmai a intrat în Finanțe Descentralizate, iar momentul nu putea fi mai tactic.

AllUnity, care este compania mixtă din spatele EURAU (stablecoin-ul euro), extinde strategic cazurile de utilizare ale stablecoin-ului de la protocoalele centralizate la cele de finanțare descentralizată (DeFi). EURAU va fi emis în conformitate cu MiCA – legea UE privind criptomonedele reglementate – făcând din EURAU unul dintre singurele stablecoin-uri euro reglementate disponibile în prezent pe piața cripto, cu un statut juridic recunoscut în temeiul legislației UE. Mutarea acestui stablecoin în DeFi este mai mult decât o extindere de produs; este un experiment pentru a vedea dacă reglementarea și descentralizarea finanțelor pot coexista, fără ca una să o compromită pe cealaltă.

Ce sunt, de fapt, AllUnity și EURAU

DWS Group, Flow Traders și Galaxy Digital au format AllUnity cu misiunea de a revoluționa economia on-chain prin emiterea unui stablecoin pe deplin colateralizat, denominat în EUR, reglementat de BaFin, autoritatea germană de supraveghere financiară. Acest lucru diferă de unele startup-uri care încearcă să lanseze un stablecoin fără conformitate, reglementare sau sprijin instituțional. AllUnity a creat EURAU utilizând jucători instituționali consacrați pentru a construi un stablecoin pe deplin conform și reglementat în conformitate cu legislația europeană.

EURAU este ancorat la Euro și este integral susținut de rezerve deținute în Euro, astfel încât se garantează că valoarea EURAU rămâne egală cu EUR. Fiind clasificat ca un Token de Monedă Electronică (EMT) în conformitate cu MiCA, EURAU trebuie să fie 100% susținut de Euro, să producă atestări periodice și să funcționeze sub o licență de Monedă Electronică. Infrastructura pentru această conformitate este concretă, obiectivă și continuă; nu este doar o cerință bifată la lansare, ci îndeplinește în mod continuu cerințele de conformitate și reglementare.

Ceea ce face AllUnity acum este să ofere acces la acest activ reglementat în ecosistemele DeFi, EURAU fiind acum disponibil pe Ethereum, Optimism, Arbitrum, Base și Solana – integrându-se cu burse descentralizate, pool-uri de lichiditate și protocoale de împrumut unde EURAU va fi utilizat în același mod în care sunt utilizate astăzi stablecoin-urile ancorate la dolarul american.

De Ce DeFi Este Adevăratul Câmp de Bătălie

În timp ce bursele centralizate sunt percepute ca având un rol mai mare în spațiul criptomonedelor, piața stablecoin-urilor prinde contur în finanțele descentralizate (DeFi).

Stablecoin-urile stau la baza practic fiecărei tranzacții pe rețelele descentralizate; ele sunt folosite ca o formă de garanție pentru piețele de împrumut, reprezintă latura fiat a perechilor de tranzacționare și servesc drept activ de decontare pentru strategiile de yield farming. Entitatea care controlează stablecoin-ul dominant în DeFi deține, de asemenea, o parte imensă din controlul asupra modului în care valoarea circulă prin acel ecosistem.

În prezent, jucătorii dominanți sunt Tether și USD Coin, ambele fiind stablecoin-uri ancorate la dolar și ambele fiind utilizate activ în toate protocoalele DeFi majore. Peste 90% dintre stablecoin-urile susținute de monede fiduciare sunt ancorate la dolarul american, Tether și USDC reprezentând 93% din capitalizarea totală de piață a stablecoin-urilor. Un stablecoin ancorat la euro care este disponibil doar prin bursele centralizate are utilitate limitată; cu toate acestea, odată ce lichiditatea DeFi este stabilită pentru un stablecoin euro, acesta va oferi o alternativă credibilă pentru stablecoin-urile ancorate la euro construite pe protocoale descentralizate.

Pe lângă stabilirea lichidității stablecoin-ului euro în ecosistemul DeFi, mișcarea DeFi testează și o nouă frontieră – viabilitatea activelor conforme cu MiCA care operează într-un mediu fără permisiuni (permissionless). Protocoalele DeFi nu necesită verificarea credențialelor și nu impun restricții geografice în mod implicit. Așadar, atunci când un stablecoin conform MiCA este integrat în protocoalele DeFi, apar întrebări semnificative despre modul în care obligațiile de conformitate asociate cu MiCA ar fi impuse într-un mediu descentralizat caracterizat de lipsa unei autorități centrale responsabile de tragerea la răspundere a cuiva.

Tensiunea Legată de Conformitate Este Reală

Deși această situație pare a fi complicată, cei care au monitorizat îndeaproape activitățile AllUnity ar trebui să urmărească eforturile lor. MiCA impune obligații emitentului (AllUnity); acestea sunt create de și responsabilitățile pentru MiCA sunt la AllUnity, și nu la fiecare protocol care a decis să emită EURAU, ceea ce creează un spațiu de manevră. EURAU se poate mișca liber în cadrul DeFi, la fel cum o bancnotă euro se mișcă fără ca Banca Centrală Europeană (BCE) să monitorizeze fiecare tranzacție.

Cu toate acestea, această analogie merge doar până la un anumit punct. Au fost deja ridicate întrebări de către autoritățile de reglementare cu privire la modul în care stablecoin-urile sunt utilizate în DeFi, în special: Există obligații AML? Există o cerință ca firma să își verifice transferurile împotriva oricăror sancțiuni aplicabile? Emitentul tokenului deține responsabilitatea sau răspunderea pentru modul în care tokenul său este utilizat odată ce a fost emis on-chain?

Nimeni nu a răspuns încă la aceste întrebări, dar până când EURAU va funcționa la scară maximă în cadrul DeFi, va forța aceste întrebări să intre în atenție mai repede decât ar dori autoritățile de reglementare. Cointelegraph a contactat AllUnity pentru comentarii cu privire la potențialele conflicte cu reglementările UE, dar nu a primit un răspuns la momentul publicării.

Datorită susținerii instituționale a AllUnity, aceasta oferă un nivel mai ridicat de credibilitate și longevitate decât multe proiecte de stablecoin; cu toate acestea, crește riscul firmei la fricțiuni de reglementare în comparație cu un grup neidentificat care dezvoltă un stablecoin. Pe măsură ce AllUnity progresează în lumea DeFi-ului fără permisiuni (permissionless), acțiunile lor vor contribui în mare măsură la determinarea locului unde consideră că sunt trasate liniile.

Ce Înseamnă Acest Lucru pentru Viitorul Digital al Euro

Ministrul francez de Finanțe a susținut recent stablecoin-urile ancorate la euro ca o chestiune de suveranitate financiară, avertizând că infrastructura de plăți digitale a Europei rămâne prea dependentă de sistemele dominate de SUA. Banca Centrală Europeană încă dezvoltă Euro Digital, cu un exercițiu pilot care ar putea începe abia la jumătatea anului 2027 și o posibilă primă emisiune nu înainte de 2029 – pe un calendar care continuă să se amâne. Între timp, stablecoin-urile în dolari continuă să acumuleze cotă de piață în fiecare colț al cripto – inclusiv pe piețele DeFi care sunt din ce în ce mai importante pentru modul în care activitatea financiară reală este decontată la nivel global.

Mutarea EURAU în DeFi este cea mai concretă încercare de până acum de a inversa această tendință prin sectorul privat. Are o legitimitate de reglementare pe care niciun stablecoin în dolari care operează în Europa nu o poate revendica pe deplin sub MiCA. Are sprijin instituțional care îi conferă longevitate. Ceea ce nu are încă este profunzimea lichidității și adoptarea de către utilizatori la scara necesară pentru a disloca efectiv instrumentele în dolari din poziția lor implicită.

Asta e munca ce urmează. AllUnity a construit fundațiile. Integrarea DeFi este locul unde începe adevăratul test.