Banca Coreei Adoptă CBDC și Tokenuri de Depozit: Ce Semnifică pentru Viitorul Banilor Digitali

Noul guvernator al băncii centrale a Coreei de Sud, Rhee Chang-yong, și-a demonstrat în mod clar sprijinul pentru două forme de finanțe digitale prin primul său discurs public: CBDC și tokenuri de depozit. Pentru o instituție care a fost istoric lentă în adoptarea oricărui tip de criptomonedă, a fost un mod impresionant de a începe.

Rhee nu a făcut un anunț de politică. Nu a existat niciun anunț despre momentul în care aceste lucruri vor fi introduse sau despre specificațiile lor. Cu toate acestea, entuziasmul și accentul pus pe CBDC-uri au indicat publicului unde se aștepta instituția să se afle în viitorul apropiat.

Ce a spus de fapt

Guvernatorul lucrează la îmbunătățirea sistemelor de plată nu numai prin utilizarea tehnologiilor moderne, cum ar fi Moneda Digitală a Băncii Centrale (CBDC) și tokenurile de depozit, ci și prin crearea unui sistem de plată de ultimă generație care face tranzacțiile mai eficiente prin reducerea costurilor, decontarea mai rapidă decât înainte și facilitarea comunicării între bănci.

Atât CBDC, cât și tokenurile de depozit împărtășesc caracteristici foarte similare; cu toate acestea, CBDC a primit mai multă atenție până acum. Deși tokenurile de depozit pot fi utilizate pentru a facilita multe tipuri de tranzacții fără a fi legate de o anumită companie aeriană, acestea nu au același nivel de recunoaștere a numelui ca CBDC.

Pe lângă eficiența sporită, guvernatorul stabilește o bancă centrală și o bancă comercială care lucrează împreună pentru a sprijini noul sistem de plăți modernizat. Așadar, în loc să ofere sprijin doar pentru un singur tip de instrument, cum ar fi CBDC, planul guvernatorului include dezvoltarea atât a CBDC, cât și a tokenurilor de depozit ca sisteme de plată separate, dar egale. Banca Coreei a schițat un model condus de bănci în care banca centrală emite un CBDC, în timp ce băncile comerciale oferă tokenuri de depozit integral convertibile în acesta — citiți discursul inaugural complet pentru confirmarea primară.

De ce merită urmărită Coreea de Sud

Coreea de Sud a fost cu siguranță rapidă în adoptarea tehnologiei. Are printre cele mai ridicate rate de penetrare a smartphone-urilor din lume, o industrie fintech în plină expansiune și o populație foarte confortabilă cu utilizarea sistemelor de plată digitale. Coreea de Sud a atins o penetrare a smartphone-urilor 5G de 97,4% în T3 2025 — cea mai mare din lume — susținută de datele Statista. Kakao Pay, Naver Pay și Toss sunt comune în majoritatea gospodăriilor coreene, cu servicii bancare mobile fiind norma, mai degrabă decât excepția.

În tot acest context, aspectul criptomonedelor este mai complicat decât cred majoritatea oamenilor; cu toate acestea, există încă o piață foarte activă în Coreea de Sud pentru criptomonede. Bursele tradiționale au avut partea lor de probleme de reglementare (adică, prăbușirea Terra/LUNA), majoritatea utilizatorilor fiind investitori individuali, dar volumul de tranzacționare pe bursele de criptomonede a continuat să fie ridicat, iar guvernul sud-coreean a creat un mediu de licențiere mai structurat pentru criptomonede.

Din această perspectivă, faptul că guvernatorul băncii centrale susține public crearea monedelor digitale ale băncii centrale (CBDC-uri) nu este neașteptat. Ceea ce este neașteptat este momentul și modul în care a fost oferit acest sprijin, deoarece nu a fost un anunț defensiv menit să abordeze capacitatea lor de a gestiona riscurile asociate cu criptomoneda, ci mai degrabă o susținere progresistă a construirii unui sistem monetar digital.

Aspectul Tokenurilor de Depozit

Adăugarea tokenurilor de depozit este o nouă dezvoltare interesantă pentru oamenii care doresc să urmărească direcția finanțelor globale.

CBDC-urile fac mereu titluri, dar poartă și o povară politică imensă. De exemplu, dacă o bancă centrală ar putea emite o monedă digitală publicului larg, ar exista preocupări legate de confidențialitatea acestor tranzacții, eliminarea completă a băncilor din ecuație sau urmărirea de către guverne a ceea ce cumpără oamenii cu moneda lor digitală. Acest lucru a dus la o întârziere a implementării CBDC-urilor la nivel de retail în mai multe țări (cum ar fi SUA) unde a existat multă rezistență politică.

Capacitatea tokenurilor de depozit de a elimina unele dintre preocupările politice este semnificativă. Deponenții vor utiliza băncile comerciale pentru a deține și a converti tokenurile lor de depozit, astfel încât structura existentă a sistemului bancar rămâne intactă; cu toate acestea, datorită caracteristicilor de programabilitate asociate cu un token de depozit, următoarele beneficii vor rezulta în continuare din tokenurile de depozit: contracte inteligente atașate tokenurilor de depozit, decontare în timp real și tranzacții transfrontaliere mai eficiente.

Dintr-o perspectivă de reglementare, tokenurile de depozit reprezintă o opțiune bună pentru atingerea obiectivelor de modernizare a sistemelor existente fără a le perturba. Potrivit guvernatorului Băncii Coreei, acesta a menționat în mod specific tokenurile de depozit și nu a recurs la utilizarea exclusivă a CBDC-urilor în comentariile sale, sugerând că au făcut diligența necesară atunci când au luat în considerare cel mai bun mod de a introduce moneda digitală în infrastructurile financiare existente ale lumii. Banca Coreei va extinde utilizarea CBDC-urilor și a tokenurilor de depozit prin a doua fază a Proiectului Hangang, cooperând totodată cu Proiectul Agora — o inițiativă de tokenizare transfrontalieră condusă de BIS — pentru a consolida poziția wonului coreean în plățile globale. Vezi detaliile Proiectului Hangang pentru dovada scopului.

Unde se încadrează acest lucru la nivel global

Acțiunile Băncii Coreei nu au loc fără a face referire la alte bănci centrale. Banca Reglementelor Internaționale a efectuat mai multe teste internaționale folosind monede digitale ale băncilor centrale timp de câțiva ani. Începând cu 2025, 137 de țări și uniuni monetare, reprezentând 98% din PIB-ul global, explorează un CBDC, cu 49 de proiecte pilot active acum la nivel mondial — urmărite în timp real pe Trackerul CBDC al Atlantic Council.

Banca Centrală Europeană este implicată în prezent în eforturi semnificative pentru a dezvolta un euro digital. China și-a lansat deja yuanul digital în unele dintre orașele sale și își extinde utilizarea în toată China. Începând cu iunie 2025, e-CNY al Chinei a procesat peste 7,3 trilioane de dolari în tranzacții cumulate și operează în peste 29 de orașe.

Alăturându-se acestui impuls global, cu lideri din Coreea de Sud exprimându-și sprijinul pentru această direcție, demonstrează că există o tendință globală în creștere către crearea și emiterea de monede digitale de către băncile centrale. Întrebarea nu mai este dacă băncile centrale vor crea și emite monede digitale, ci mai degrabă ce formă vor lua acestea și cât de repede vor fi create și emise.

Comentariile inițiale ale lui Rhee au avansat Coreea de Sud într-un punct mult mai aproape de termenul „mai devreme” decât de cel „mai târziu” în care monedele digitale vor fi create sau emise de băncile centrale.

Ce înseamnă pentru piețele Crypto

Pentru investitorii în cripto și observatorii industriei, impactul practic al unui anunț CBDC din Seul este indirect, dar real. O infrastructură mai mare pentru monedele digitale înseamnă, în general, mai multă activitate on-chain, o familiaritate instituțională crescută cu infrastructurile blockchain și o presiune mai puternică asupra emitenților privați de stablecoin pentru a îndeplini standarde de reglementare mai înalte.

De asemenea, validează teza mai amplă conform căreia banii bazati pe blockchain sunt în curs de apariție — nu ca un experiment marginal, ci ca o alegere deliberată a instituțiilor financiare mainstream.

Guvernatorul Coreei de Sud a spus cu voce tare ceea ce se gândea în primul său discurs. Asta nu este puțin lucru.