Oportunitatea de 24 de miliarde de dolari a Australiei în active digitale depinde de claritatea reglementărilor

Australia este pe punctul uneia dintre cele mai mari modernizări financiare din ultima vreme – totul depinde însă de reglementare. Dacă Australia procedează corect, țara ar putea obține beneficii în valoare de 24 de miliarde de dolari australieni (17 miliarde de dolari americani anual) din active digitale și finanțe tokenizate – lucru pe care un raport comun al Centrului de Cercetare Cooperativă pentru Finanțe Digitale (DFCRC) și al Consiliului pentru Economia Digitală din Australia îl consideră a fi la îndemână. Dar numai dacă autoritățile de reglementare sunt pregătite să ghideze dezvoltarea.

Mesajul raportului este simplu. Tehnologia există, capitalul este atractiv, însă incertitudinea reglementară împiedică totul.

Tokenizarea ca Schimbare Structurală pe Piețele Financiare

Premisa din spatele acestei oportunități este tokenizarea, sau reprezentarea digitală a activelor din lumea reală pe o platformă blockchain. Prin digitalizare, activele ar putea fi tranzacționate aproape în timp real, fără a necesita procese de decontare consumatoare de timp și cu multiple intermedieri.

În realitate, tokenizarea are potențialul de a revoluționa modul în care funcționează piețele și de a îmbunătăți lichiditatea pieței actuale. Ar putea minimiza fricțiunile între diferitele clase de active, cum ar fi valutele (FX), acțiunile, obligațiunile guvernamentale și fondurile, acolo unde viteza cu care se mișcă un activ sau lichiditatea sa inerentă a fost limitată.

Raportul DFCRC indică faptul că această schimbare ar putea chiar permite câștiguri potențiale de eficiență, în special în domenii în care întârzierile de înregistrare și alte complexități operaționale împiedică în prezent performanța.

Decontare mai Rapidă și Piețe mai Eficiente

Unul și, probabil, cel mai evident aspect poate fi observat prin viteza de decontare. Procedurile financiare convenționale implică adesea mai multe straturi de verificare și autorizare, care în unele cazuri ar putea dura zile.

Decontarea poate fi instantanee folosind sisteme tokenizate, grație infrastructurii blockchain. Acest lucru reduce considerabil riscul de contrapartidă, eliberând în același timp capitalul anterior blocat pe parcursul ciclurilor de decontare.

Un alt aspect important este automatizarea. Sistemele de contracte inteligente vor putea efectua tranzacții financiare automat, fără a necesita administrare umană, economisind astfel o cantitate considerabilă de muncă administrativă pentru organizații.

Bani Tokenizați și Plăți Transfrontaliere

Lucrarea subliniază, de asemenea, potențialul disruptiv al banilor tokenizați în plățile internaționale viitoare, incluzând atât monedele digitale ale băncilor centrale (CBDC), cât și monedele stabile (stablecoins) emise privat.

Piața pentru stablecoins și CBDC-uri ar putea, de asemenea, să reducă semnificativ costul și timpul transferurilor transfrontaliere. Evitând rețelele bancare corespondente tradiționale, care sunt adesea lente, costisitoare și pline de intermediari.

În comparație, sistemele de bani tokenizați pot facilita tranzacțiile de decontare aproape în timp real peste granițe, reducând astfel costurile implicate pentru afaceri și instituții financiare sau pentru publicul larg implicat în comerțul internațional.

Detalii Oportunității de 24 de Miliarde de Dolari

Oportunitatea de 24 de miliarde de dolari australieni identificată de analiza DFCRC este generată din surse din sistemul financiar, cum ar fi eficiența sporită a pieței, participarea extinsă a investitorilor și costurile infrastructurale reduse.

Raportul subliniază că crearea de valoare nu este specifică unui sector. Toate sectoarele diferite, cum ar fi piețele de capital, sistemele de plăți, gestionarea activelor și finanțele instituționale, creează valoare pentru clienții lor.

Dar această valoare poate fi atinsă doar prin dezvoltarea tehnologiei și a reglementării împreună.

Reglementarea ca Factor Decisiv

Inevitabil, în ciuda faptului că este pregătită tehnologic, cel mai mare obstacol în calea adoptării este incertitudinea reglementară. Instituțiile financiare nu sunt dispuse să-și utilizeze capitalul la o scară atât de masivă înainte de a avea o înțelegere mai bună a acestui spațiu.

Problemele cheie nerezolvate includ:

Cerințe de licențiere pentru furnizorii de servicii de active digitale.

Criterii de custodie pentru activele tokenizate

Cadre de conformitate pentru participarea instituțională

Definiții legale pentru titlurile digitale și instrumentele tokenizate

În absența unor îndrumări adecvate, băncile și administratorii de active sunt puțin probabil să adopte tokenizarea în afacerile lor fundamentale.

Raportul DFCRC subliniază că certitudinea reglementară nu este doar utilă, ci absolut necesară pentru a permite o implicare instituțională largă.

Investiția Instituțională Depinde de Certitudine

Activele tokenizate ar putea economisi bani unei mari instituții financiare prin eficiență îmbunătățită, dar navigarea mediului reglementar pentru astfel de produse s-ar putea dovedi a fi prea costisitoare.

Acest lucru creează un paradox în care:

Tehnologia este completă și gata de utilizare

Cererea pieței este în creștere

Infrastructura este mai matură, mai completă și ușor disponibilă Uuenen (2008).

Incertitudinea persistă, însă,...iar capitalul rămâne ezitant.

Raportul susține că, dacă această neconcordanță nu este abordată, atunci Australia riscă să rămână în urmă față de alte centre financiare similare care avansează în domeniul activelor digitale.

Poziția Australiei în Economia Digitală Asia-Pacific

Australia este considerată a fi printre cele mai mature sisteme financiare din regiunea Asia-Pacific. Infrastructura sa bancară este puternică și are o piață de capital matură și niveluri tehnologice ridicate.

Dar în disciplina în rapidă creștere a finanțelor tokenizate, concurează din ce în ce mai mult cu jucători mai agili, jurisdicții care avansează mai rapid în privința reglementării și a activelor digitale.

Națiunile care stabilesc regulile devreme au de câștigat în investiții străine directe (ISD), capital uman și fizic.

Oportunitatea de 24 de miliarde de dolari australieni: O proiecție a creșterii finanțelor tokenizate în Australia, arătând cum cadrele reglementate maximizează valoarea pe piețele de capital, plăți și adopția instituțională.

Cum Ar Putea Tokenizarea Să Remodeleze Accesul la Investiții

Accesibilitatea sporită este, probabil, cea mai notabilă inovație adusă de finanțele tokenizate. Pe măsură ce activele sunt împărțite în bucăți digitale mai mici, mai mulți investitori vor avea capacitatea de a participa la piețe care anterior erau disponibile doar instituțiilor sau investitorilor bogați.

Aceasta ar putea include proprietatea fracționată a:

Obligațiuni guvernamentale

Acțiuni pentru portofolii: Capitaluri proprii

130 de acțiuni de investiții directe scanate de IBM cu date sortate ascendent în bandorad pe industrie.

Pentru a finanța imobiliare:

Instrumente valutare

Printre instrumentele valutare; contractele forward valutare sunt utilizate preponderent ca derivate. Acestea sunt tranzacții în care prețul este convenit la momentul acordului, dar livrarea valorii se face la un moment specific în viitor, aceste date putând varia de la o lună la un an (Taylor 2004, p 19). Acestea pot fi împărțite în două tipuri; cumpărarea unei date finale și vânzarea unei date finale.

Astfel de schimbări ar putea democratiza accesul la piețele financiare, îmbunătățind în același timp lichiditatea lor generală.

Evoluția Structurii Pieței

O comparație între sistemele tradiționale și cele tokenizate, arătând cum trecerea de la procesarea manuală de mai multe zile la decontarea atomică și contractele inteligente elimină fricțiunile, crește lichiditatea 24/7 și reduce drastic costurile intermediarilor.

Concluzie

Oportunitatea de 24 de miliarde de dolari australieni în finanțe digitale pentru Australia nu este doar o modernizare tehnologică; este o schimbare structurală a modului în care ar putea funcționa piețele financiare.

Cu toate acestea, raportul este clar că această oportunitate nu este în niciun caz garantată. Esenta raportului este că factorul determinant cheie pentru a culege cu succes miliarde în valoare sau a pierde va fi viteza și promptitudinea cu care autoritățile de reglementare vor institui un cadru de reglementare ferm.

Acum, pe măsură ce tokenizarea și dezvoltarea activelor digitale și a ecosistemului bazat pe monede stabile (stablecoin) iau avânt în întreaga lume, Australia se află la un „punct de cotitură”. Rezultatul final al politicii și abordării Australiei pe termen scurt o va vedea fie ca un pionier, fie ca un „urmăritor tragic”.