A SpaceX adicionou uma nova linguagem de pedido de IPO que concede à empresa espaço para emitir grandes quantidades de ações para futuras negociações.
O pedido S-1/A alterado afirma que a SpaceX pode emitir uma quantidade significativa de capital próprio em conexão com futuras transações, incluindo aquisições, alienações e outras movimentações estratégicas. A divulgação oferece aos investidores uma visão mais clara de como a empresa poderá usar suas ações negociadas publicamente após uma estreia planejada na Nasdaq sob o símbolo SPCX.
De acordo com o pedido atualizado, a SpaceX está se preparando para uma oferta que poderá arrecadar até US$ 75 bilhões. O pedido estabelece a avaliação da empresa em um mínimo de US$ 1,8 trilhão, abaixo das discussões internas anteriores que haviam fixado a meta acima de US$ 2 trilhões.
A Reuters havia relatado anteriormente que a SpaceX visava uma listagem em 12 de junho, com preços esperados por volta de 11 de junho. A empresa apresentou confidencialmente sua documentação de IPO à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA em 1º de abril, de acordo com os detalhes de arquivamento público citados na declaração de registro. A SpaceX posteriormente tornou seu S-1 completo público em 20 de maio.
O pedido alterado não diz que a SpaceX finalizou qualquer transação adicional além das já divulgadas. No entanto, a redação da empresa lhe confere flexibilidade para emitir ações Classe A em grandes movimentações corporativas após o IPO.
O exemplo mais claro no pedido é a aquisição pendente da Cursor pela SpaceX, a assistente de codificação de IA. De acordo com o S-1/A, a transação deve ser concluída após o IPO e será paga inteiramente em ações ordinárias Classe A.
O pedido estabelece o valor patrimonial implícito da Cursor em US$ 60 bilhões. Ele também afirma que a Cursor tem direito a uma taxa de rescisão de US$ 1,5 bilhão e uma taxa de serviços diferida de US$ 8,5 bilhões sob um acordo de computação separado.
Através dessa estrutura, a SpaceX está dizendo aos investidores que seu capital próprio público pode servir como mais do que apenas ações de captação de recursos de IPO. O pedido mostra que a empresa poderá usar suas ações para adquirir tecnologia, aprofundar suas operações de IA e expandir sua estrutura de negócios pós-listagem.
O pedido da SpaceX descreve a empresa como um negócio de serviços e infraestrutura de IA, e não apenas uma operadora de lançamento e satélites. A redação segue sua fusão em fevereiro de 2026 com a xAI, que avaliou a empresa combinada em cerca de US$ 1,25 trilhão, de acordo com o pedido.
A empresa também descreve o trabalho planejado com a Tesla e a Intel através da Terafab. De acordo com a declaração de registro, esses planos incluem infraestrutura modular de computação de IA orbital antes do final da década.
A SpaceX também lista projetos de longo prazo relacionados à mineração de asteroides e infraestrutura de fabricação na Lua e em Marte. A empresa apresenta esses planos como parte de sua futura oportunidade de mercado, embora o pedido observe que muitos objetivos permanecem sujeitos a riscos de execução, financiamento e técnicos.
Em relação à propriedade, o pedido alterado afirma que Elon Musk detém cerca de 42% do capital próprio da SpaceX e controla 85% do poder de voto por meio de uma estrutura de ações de dupla classe. Como resultado, o pedido indica que a futura emissão de ações não reduziria necessariamente o controle de Musk sobre as decisões da empresa.
O S-1/A também reserva até 5% das ações do IPO para um programa de ações direcionadas que abrange funcionários, amigos e familiares de executivos. O pedido afirma que os participantes do programa "amigos e família" não enfrentarão limites de lock-up, enquanto mais de 60% das ações pré-IPO, incluindo as participações de Musk, permanecerão sob um lock-up estendido após a listagem.
