Bancos de Wall Street aumentaram as expectativas para outra leitura forte da inflação nos EUA antes do relatório de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) de quinta-feira, um lançamento atentamente observado por traders de cripto e ações para obter pistas sobre a futura política do Federal Reserve.
De acordo com as previsões de JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America, Morgan Stanley e UBS, a inflação PCE geral dos EUA provavelmente subiu 3,8% ano a ano em abril. As estimativas surgem enquanto Bitcoin, Ethereum, ações e ouro permanecem sob pressão devido ao aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro e a um dólar americano mais forte.
O Bureau of Economic Analysis dos EUA está programado para publicar o relatório de inflação PCE de abril juntamente com a segunda estimativa do PIB do primeiro trimestre de 2026 e os lucros corporativos. Os investidores também estão acompanhando os dados de vendas de novas casas de abril, que chegam no mesmo dia e podem influenciar as expectativas em relação à demanda do consumidor e às condições de empréstimo.
O JPMorgan afirmou que os riscos continuam inclinados para uma inflação mais alta após os recentes aumentos nos preços do petróleo e nos custos relacionados a bens. O banco estimou a inflação PCE subjacente mensal em 0,25%, ligeiramente abaixo da leitura anterior de 0,3%, enquanto ainda alertava que a inflação subjacente poderia permanecer elevada até 2026.
Ao mesmo tempo, Bank of America, Goldman Sachs, Morgan Stanley e UBS projetaram a inflação PCE geral entre 0,43% e 0,45% mês a mês. Esses bancos também estimaram a inflação PCE subjacente em uma faixa entre 0,27% e 0,30% para abril.
Previsões separadas compiladas por economistas situam a inflação PCE subjacente em 3,3% ano a ano, acima dos 3,2% de março. A inflação PCE geral também deve subir de 3,5% para 3,8%, embora a inflação geral mensal provavelmente diminua para 0,5% de 0,7%.
Somando-se a essas expectativas, o repórter do Wall Street Journal Nick Timiraos disse que economistas estimam que a inflação PCE subjacente de abril aumentou 0,28% com base em dados anteriores de CPI e PPI. Timiraos observou que tal leitura elevaria a taxa de inflação subjacente anualizada de seis meses para 3,8%, seu nível mais alto em aproximadamente três anos.
Autoridades do Federal Reserve continuaram a enfatizar os riscos de inflação, mesmo enquanto os mercados debatem se o banco central pode eventualmente retomar os aumentos das taxas. O presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, disse recentemente que a inflação permanece muito alta, apesar de um mercado de trabalho ainda resiliente.
Enquanto isso, os traders também estão se preparando para a possibilidade de que o futuro Presidente do Fed, Kevin Warsh, possa apoiar uma política monetária mais restritiva no início de seu mandato. Dados da Ferramenta FedWatch da CME atualmente mostram mais de 40% de chances de um aumento de 25 pontos-base nas taxas até dezembro.
Antes do lançamento dos dados de inflação, os mercados de cripto têm lutado para recuperar o ímpeto após uma forte liquidação no início desta semana. O Bitcoin caiu brevemente para US$ 72.659 antes de se recuperar acima de US$ 73.000, enquanto Ethereum e XRP também registraram quedas juntamente com as ações dos EUA.
De acordo com os participantes do mercado, uma inflação mais alta do que o esperado poderia fortalecer ainda mais o dólar americano e manter os rendimentos dos títulos do Tesouro elevados, condições que historicamente pressionaram ativos especulativos, incluindo criptomoedas.
Por outro lado, dados de inflação mais suaves podem reavivar as expectativas de uma política monetária mais flexível ainda este ano. Traders afirmaram que tal resultado poderia apoiar uma renovada compra de Bitcoin e Ethereum após várias sessões de forte liquidação nos mercados de ativos digitais.
Além da inflação, a revisão do PIB de quinta-feira e os dados do mercado imobiliário também podem afetar o sentimento dos investidores. Economistas disseram que números mais fortes do PIB e das vendas de imóveis poderiam apoiar a postura de "mais altas por mais tempo" do Federal Reserve em relação às taxas de juros, enquanto leituras mais fracas poderiam reavivar preocupações com a desaceleração do crescimento econômico e os riscos de recessão.
