Atualização de 9 de abril de 2026, 13:00 UTC: Este artigo foi atualizado para incluir um comentário de Mamadou Kwidjim Toure, CEO e fundador da plataforma de tokenização Ubuntu Tribe.
As exchanges de criptomoedas estão ganhando participação de mercado dos locais de negociação de finanças tradicionais (TradFi) por meio de produtos de commodities tokenizadas, mas percebem que a adoção em massa de metais preciosos tokenizados é limitada por problemas de preços e liquidez.
Os contratos perpétuos de prata atingiram cerca de 40% do volume equivalente do Contrato de Prata (SI) da Comex, o maior mercado de futuros de prata do mundo, que representa mais de 70% do volume global de futuros de prata negociados em bolsa, de acordo com um relatório de quinta-feira da Binance Research.
Durante março e abril, a prata tokenizada representou 14,90% e 14,98% do volume da Comex, respectivamente, um aumento em relação a apenas 1,37% em janeiro.
O crescimento sugere que as exchanges de cripto estão capturando mais demanda por exposição 24 horas por dia a ativos tradicionais, especialmente em contratos perpétuos vinculados a metais, mas analistas da Kaiko disseram que a profundidade da liquidez e a formação de preços ainda representam grandes obstáculos para uma adoção mais ampla entre os investidores tradicionais.
As commodities tokenizadas oferecem negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, o que pode criar vulnerabilidades em comparação com os futuros de ouro e prata TradFi, onde o fechamento de feriados e fins de semana cria “disjuntores naturais que realmente protegem a qualidade do mercado”, disse Laurens Fraussen, analista de pesquisa da Kaiko, à Cointelegraph.
Isso expõe as commodities tokenizadas a uma profundidade do livro de ordens degradada, spreads ampliados e menos preços de referência de locais tradicionais fechados.
As ofertas de commodities legadas evitam esses problemas por meio de compensação centralizada, liquidez consolidada, contratos padronizados e “horários de funcionamento coordenados que evitam desertos de liquidez”, disse Fraussen, acrescentando que as criptomoedas precisam de “melhor abstração de cadeia e agregação de liquidez unificada” para competir com as TradFi.
Outros argumentaram que as exchanges de criptomoedas carecem da confiança e das auditorias de reserva necessárias para atrair mais investimento institucional em metais preciosos.
As exchanges de cripto não se tornarão a “espinha dorsal de liquidação dos mercados globais de commodities, porque lhes falta a única coisa que os atores institucionais exigem: uma reivindicação credível e auditada sobre metal físico”, disse Mamadou Kwidjim Toure, CEO e fundador da plataforma de tokenização Ubuntu Tribe, à Cointelegraph.
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Apesar das preocupações com a infraestrutura, os contratos perpétuos de ouro tokenizado superaram os volumes de negociação de futuros de ouro de várias bolsas de commodities regionais, uma tendência que mostra aceleração mensal, de acordo com a Binance Research.
A Binance Research também afirmou que os contratos perpétuos de ouro superaram várias bolsas de commodities regionais em março, atingindo 401% em comparação com a negociação de futuros de ouro na bolsa japonesa de futuros de commodities de energia TOCOM, 228% da Multi Commodity Exchange (MCX) da Índia e 216% da Dubai Gold & Commodities Exchange (DGCX).
A Binance atribuiu parte desse crescimento a “eventos que movem o mercado” que ocorrem rotineiramente nos fins de semana, o que deixaria os investidores expostos a riscos de gap através de locais tradicionais que operam em horário de negociação regular.
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