O CEO da Circle, Jeremy Allaire, afirma haver uma “tremenda oportunidade” para uma stablecoin lastreada em yuan, apesar das medidas formais de Pequim contra a maioria das stablecoins privadas vinculadas ao renminbi e do seu compromisso com o seu próprio yuan digital.
Em declarações à Reuters em Hong Kong na quinta-feira, Allaire enquadrou as stablecoins como uma forma de a China “exportar” a sua moeda, facilitando os pagamentos globais, à medida que o dinheiro digital se torna mais intrinsecamente ligado ao comércio e às finanças, e disse que o país poderia lançar uma stablecoin lastreada em yuan dentro de três a cinco anos.
A rivalidade geopolítica em torno do dinheiro está a ser cada vez mais travada em código tanto quanto na política do banco central, e os comentários de Allaire aprofundam uma questão mais profunda: Podem os governos que reprimem as moedas digitais privadas dar-se ao luxo de as ignorar se quiserem competir globalmente?
A repressão da China contrasta com a crescente procura por stablecoins como ferramentas de pagamento transfronteiriço, levantando questões sobre como o yuan evoluirá num sistema financeiro tokenizado.
Em fevereiro, o Banco Popular da China e outras sete agências disseram que a emissão não autorizada de stablecoins lastreadas em yuan no exterior seria tratada como atividade financeira ilegal e que a tokenização de ativos do mundo real domésticos enfrentaria uma fiscalização mais rigorosa.
As autoridades enquadraram a medida como necessária para proteger a estabilidade financeira, conter a fuga de capitais e salvaguardar a soberania monetária, enquanto Pequim impulsiona a sua moeda digital de banco central, o e-CNY. A decisão fecha a porta à maioria das stablecoins de RMB offshore apenas alguns meses depois de relatórios indicarem que a China estava a estudar tokens lastreados em yuan como forma de impulsionar o uso global da sua moeda.
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As observações de Allaire surgem à medida que as stablecoins são puxadas mais profundamente para a geopolítica. O USDC lastreado em dólar americano da Circle cresceu 72% ano a ano em circulação, atingindo US$ 75,3 bilhões até o final de 2025. Allaire disse à Reuters que “vários bilhões de dólares” em transações adicionais de USDC seguiram o surto da guerra EUA-Irão, à medida que os utilizadores procuravam dólares digitais portáteis em tempos de crise.
A Outlier Ventures afirmou num relatório de mercado de 2025 que as stablecoins lastreadas em dólar americano representavam 99,8% de todas as stablecoins denominadas em moeda fiduciária, sublinhando o quanto o mercado ainda depende de dólares digitais em vez de outros tokens atrelados a moedas nacionais.
A China, em contrapartida, está a seguir uma estratégia de prioridade à CBDC. As autoridades reafirmaram repetidamente a sua proibição de 2021 sobre negociação e mineração de criptomoedas. Em novembro de 2025, o banco central alertou que intensificaria a sua repressão às stablecoins, levando ao aviso de fevereiro que proíbe a emissão de stablecoins vinculadas ao RMB e a maioria da tokenização de RWA sem aprovação prévia, enquanto Pequim promove o e-CNY como o seu modelo preferido para a adoção do yuan digital.
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