Bullish, a operadora de exchange de criptomoedas listada na Bolsa de Valores de Nova York, anunciou um acordo definitivo para adquirir a Equiniti, uma agente de custódia global, posicionando a entidade combinada para liderar a transição para os mercados de valores mobiliários tokenizados.
A transação de US$ 4,2 bilhões fará com que a Bullish pague a Siris Capital por meio de uma combinação de dívida assumida e consideração em ações. A Equiniti atualmente atua como o sistema de registro para quase 3.000 empresas públicas de primeira linha (blue-chip), gerenciando relacionamentos com mais de 20 milhões de acionistas verificados e processando aproximadamente US$ 500 bilhões em pagamentos anuais, de acordo com o arquivamento.
A estrutura do negócio avalia as ações da Bullish em US$ 38,48 cada, com base no preço médio ponderado por volume de 30 dias da empresa em 4 de maio. A Siris Capital, que adquiriu a Equiniti em 2021, receberá dois assentos no conselho da entidade combinada.
"A Equiniti está no centro dos mercados de capitais globais, apoiando clientes que dependem de infraestrutura resiliente e confiável", disse o CEO da Equiniti, Dan Kramer, em um comunicado. "Esta transação reflete essa intenção. Ela fortalece nossa capacidade de apoiar os clientes à medida que os mercados evoluem, mantendo a estabilidade, o serviço e a confiança que eles esperam da Equiniti."
As ações da Bullish (BLSH) dispararam na terça-feira após o anúncio, atualmente em alta de quase 14% a um preço recente de US$ 46,33, depois de subir para US$ 48,93 no início do dia.
Frank Baker, co-fundador e sócio-gerente da Siris, disse em um comunicado que o acordo "reflete nossa estratégia de apoiar empresas de serviços habilitados por tecnologia no centro da transformação do mercado".
A entidade combinada projeta aproximadamente US$ 1,3 bilhão em receita pro forma para 2026 e mais de US$ 500 milhões em EBITDA ajustado menos despesas de capital. A gerência prevê um crescimento de receita anual de 6-8% de 2027 a 2029, com serviços de tokenização e blockchain contribuindo com 20% de crescimento dentro dessa projeção. A empresa visa uma margem EBITDA menos capex superior a 50% até 2029, de acordo com os arquivamentos regulatórios.
A aquisição representa uma aposta significativa na tokenização transformando a infraestrutura dos mercados de capitais. As stablecoins demonstraram o potencial, atingindo mais de US$ 320 bilhões em capitalização de mercado e gerando um volume de negociação estimado em US$ 33 trilhões no ano passado, de acordo com dados da Artemis.
A combinação Bullish-Equiniti visa estender este modelo de tokenização para valores mobiliários tradicionais. A entidade fusionada criaria infraestrutura para as empresas emitirem e gerenciarem ações em redes blockchain, mantendo a conformidade regulatória. A transação deve ser concluída em janeiro de 2027, aguardando aprovações regulatórias e condições de fechamento habituais.
