Um teste liderado pelo Banco de Compensações Internacionais mostrou que o dinheiro tokenizado de banco central e os depósitos bancários podem completar pagamentos transfronteiriços em uma única etapa atômica entre moedas.
De acordo com o Banco de Compensações Internacionais (BIS), o Projeto Agorá testou como as reservas tokenizadas de bancos centrais e os depósitos de bancos comerciais podem liquidar transações em uma base de “tudo ou nada”, de modo que nenhum dos lados fique exposto caso a outra parte falhe.
No sistema atual, o BIS afirmou que uma transferência transfronteiriça pode passar por vários bancos intermediários antes de chegar ao destinatário, o que pode estender a liquidação para dias e adicionar risco operacional durante a conciliação. No design do Projeto Agorá, o BIS e os participantes usaram tokenização e trilhos no estilo blockchain para reduzir as transferências e completar a liquidação simultaneamente entre jurisdições.
O Projeto Agorá é um esforço conjunto entre o BIS, sete bancos centrais e mais de 40 instituições financeiras privadas. O BIS afirmou que os bancos centrais participantes incluem o Federal Reserve Bank de Nova York, o Banco da Inglaterra, o Banco do Japão e o Banco Nacional Suíço, bem como grandes bancos comerciais e empresas financeiras.
O Projeto Agorá foi lançado em abril de 2024 e passou cerca de um ano e meio em fase de design antes de passar para a fase de protótipo em 2025, disse o BIS. Os testes ativos começaram em janeiro de 2026, o que o BIS descreveu como o ponto em que a iniciativa superou o trabalho conceitual e se tornou algo mais próximo de um sistema operacional.
Os participantes agora planejam ir além das simulações para testes que envolvem transações de valor real usando moedas e instituições selecionadas, disse o BIS. Na mesma semana, o BIS informou que o Banco do Canadá se juntou à iniciativa.
Fora do fluxo de trabalho do Agorá, o BIS observou que provedores de infraestrutura de mercado financeiro e exchanges estão construindo sistemas de liquidação tokenizados para títulos tradicionais. O BIS apontou para o plano da DTCC de lançar uma infraestrutura de liquidação tokenizada para ações, ETFs e Títulos do Tesouro dos EUA, enquanto a Nasdaq e a Intercontinental Exchange também estão desenvolvendo sistemas baseados em blockchain para ações tokenizadas.
O Projeto Agorá também se alinha ao roteiro de pagamentos transfronteiriços do G20, estabelecido em 2020. O BIS enquadrou o Agorá como uma tentativa de mostrar que livros-razão unificados e a tokenização podem proporcionar melhorias maiores do que pequenas alterações na infraestrutura de pagamentos legada.
Mesmo enquanto promove pesquisas sobre tokenização, o BIS tem mantido um tom cauteloso em relação a instrumentos cripto emitidos privadamente. O BIS alertou que stablecoins poderiam criar riscos para o sistema financeiro e tem incentivado um progresso mais rápido na regulamentação de stablecoins.
Além disso, como reportado anteriormente pelo crypto.news no mês passado, o BIS disse que as exchanges de criptomoedas têm operado como “bancos sombra” levemente regulados, usando depósitos de clientes de maneiras que podem aumentar a alavancagem e contribuir para grandes perdas, incluindo um prejuízo de US$ 19 bilhões em 2025.
Nessa avaliação, o BIS observou que os produtos de “rendimento” e de estilo poupança vendidos por exchanges funcionam mais como empréstimos não garantidos porque as plataformas rehipotecam os ativos dos usuários em empréstimos de margem, negociação proprietária e formatação de mercado (market making).
